投资者情绪对股票收益影响探讨——基于HAR模型

基于沪深300指数,利用异质自回归(HAR)和主成分分析模型,构建投资者情绪指数和异质自回归收益情绪模型,实证显示投资者情绪和我国股票市场均具有长记忆性,且投资者情绪对我国股票市场收益率具有显著影响。     

投资者情绪与股价收益互动研究——基于牛熊市的对比

本文尝试利用较新的情绪度量指标——证券投资者信心子指数作为衡量投资者情绪的变量,探讨了上证指数收益与投资者信心变化在不同市态下的互动影响。实证结果表明,对总体样本及其子样本牛熊两市来说,股票收益率可以引起投资者情绪变动,但影响方向尚不明确;牛市期间的投资者情绪对股市表现的预测效果比熊市要好;熊市下的投资者情绪与股票市场收益波动对对方变化的反应比牛市更为敏感。     

个体投资者情绪及其波动性与小盘股收益

中国股票市场以缺乏经验的个人投资者为主体,投资者情绪在股票交易过程中扮演着重要角色。本文运用GARCH模型,以新开户数作为我国个体投资者情绪指标、以中证500描述小盘股收益,实证分析个体投资者情绪的波动性与小盘股收益关系。结果表明我国个体投资者行为短期内存在ARCH效应和小盘股的短期收益惯性,高的新开户数对应着高的小盘股收益率,且对股市收益具有"溢出效应";当以新开户数作为对我国个体投资者情绪指标时,其对小盘股具有较大的解释力度。     

投资者情绪指标构建及对股市收益的影响

传统的金融理论说明市场是有效的,投资者是非常理性的,但股市的诸多状况是不能用其解释的。我国股市的股票收益情况取决于投资者主观情绪的影响。本文主要研究投资者情绪指标构建,及其对股票市场收益的影响,先构建投资者情绪综合指标,并分析投资者情绪综合指标对股票市场收益的影响,便于为投资者提供有效的建议。     

资本结构、公司治理与投资者市场反应——房地产行业上市公司的实证研究

金融市场研究的前提条件是有效市场假设，国外的大多文献支持了该假设，在我国政府对经济影响比较大的情况下，自由市场的作用发挥存在一定局限的条件下，能达到与国外的成熟市场运行条件下的相同水平是不太可能的，那么我国股票市场的股票收益是受那些因素的影响就具有一定的实际研究意义，该文就此进行了实证的检验研究，认为我国股票市场的收益率与公司的收益状况相关性较小，与大股东之间的关联关系成正比，与公司的现金周转能力成正比。     

投资者情绪对我国股票市场的效用研究

行为金融学认为投资者是非理性的,投资者的情绪极易造成股票市场的大幅波动,文章通过构造投资者情绪指标体系来研究投资者情绪对我国股票市场的影响。     

投资者情绪与股市泡沫

股市泡沫会影响股票市场的健康发展,还会引发危机甚至威胁实体经济。本文围绕股市泡沫展开研究,梳理了国内外学者对于股市泡沫及相关理论的研究,总结了对于投资者情绪的度量和基于此的股市泡沫预警研究。最终发现,因为我国股市具有严重非理性特征,在进行我国股市泡沫预警模型研究时,加入投资者情绪变量会大大提升模型的预测能力。     

证券投资基金对我国股票市场稳定性影响的实证研究

本文通过相关实证分析,说明我国开放式基金总体周收益率与股票市场基准组合收益率高度相关,证券投资基金对股票市场有一定影响。基金持股比重的变化对股票价格的波动性没有显著影响.一定程度上说明中国的证券投资基金对股票市场不会起助涨助跌的作用。证券投资基金坚持价值投资的理念.作为市场上重要的机构投资者,虽然在购买时会对股票价格有一定影响,但其坚持价值投资、长期持有的策略,从根本上有利于促进证券市场的稳定和健康发展。     

分析师预测修正的文献综述

分析师预测修正在企业盈利信息的传播中发挥着重要作用,股票市场投资者迫切需要分析分析师预测修正的质量。本文通过对分析师预测修正相关国内外文献的整理,我们发现分析师预测修正准确性受到信息及信息环境、分析师个人特征和数量、管理层和信息披露质量等几个方面的影响。国外还对单个分析师预测修正和市场价格发现方面进行了相关的研究,这可以成为我国学者进一步研究方向。     

投资者情绪与股票市场收益的相互影响分析

文章使用线性回归方法,分别在短期视角和中长期视角分析了投资者情绪与市场收益的相互影响关系。实证研究表明,在短期内(1~3个月),滞后的市场收益可以部分解释当期情绪,对当期投资者情绪有显著影响,而在中长期内(10~12个月),滞后的投资者情绪可以解释市场收益的反转现象,滞后情绪可以反向预测市场收益。     

品牌内涵的发展与品牌创建者的变化

随着卖方市场向买方市场的转变,品牌内涵在向前发展,其创建者也发生了很大的变化。品牌内涵的发展与品牌创建者的变化是相应的。品牌由推销型品牌向营销型品牌发展经历了五个阶段,品牌创建者的变化也经历了五个阶段。     

改革开放三十年成都理工大学校园文化建设实践与思考

改革开放三十年来。成都理工大学始终坚持以社会主义先进文化为指引,着力打造校园文化标识,着力提升校园文化内涵。注重构建校园文化建设平台和文化建设机制,动员全体师生参与到校园文化建设中来。通过建设,校园文化的软硬件环境得到极大改善,师生同台的校园文化活动丰富多彩,为学校的发展、为学生的成长成才提供了良好的文化土壤和精神动力。     

Consumer Knowledge of Country of Origin of Fresh Food at Point of Purchase

ABSTRACT

Store-exit interviews were used to examine knowledge of country of origin (COO) of fresh meats, fruits and vegetables, and relative knowledge of price. Shoppers were certain of COO for 38% of purchases and of price for 53% of purchases. Overall, knowledge of COO for fresh foods was greater than previously reported for durables and processed foods. However, extent of knowledge varied somewhat by food category, and more noticeably for specific food items within categories. This study has implications in terms of provision and clarity of COO labeling of fresh foods, and associated potential for competitive advantage.     

供应链管理──沃尔玛的核心竞争力

供应链管理是近年来在国内外逐渐受到重视的一种新的管理理念与模式.所谓供应链,就是围绕核心企业,通过对信息流、物流、资金流的控制,从采购原材料开始,制成中间产品以及最终产品,最后由销售网络把产品送到消费者手中,将供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户连成一个整体的功能网链结构.根据整个供应链的主导企业不同,将供应链分成4种形式:即厂商与零售企业合作经营型;信息武装的批发业主导型;厂商与批发业合作经营型;大型零售业主导型.     

基于语料库的《长恨歌》英译本中程度副词的强化研究

本文基于茅盾文学奖作品汉英平行语料库的子库——《长恨歌》汉英平行语料库,考察《长恨歌》英译本中程度副词的强化趋势。文章分别从英译本和汉语原文出发,统计分析英译本中程度副词的应用和汉语原文中程度副词的英译,结果发现《长恨歌》英译本中的程度副词存在明显的强化趋势,具体原因主要有4点:(1)程度副词的特点;(2)英语表达习惯的要求;(3)译者对原文人物悲剧形象的突出;(4)对目的语读者阅读习惯的关注。     

Measures of the General Administration of Gustoms of the People's Republic of China for the Administration of Manifests of Inbound and Outbound Means of Transport

The Measures adopted at the Executive Meeting of the General Administration of Customs on 10 March 2008,promulgated in the form of Decree No.172 of the General Administration of Customs of the People's Republic of China on28 March 2008,and effective as of 1 January 2009.     

商会动态

天津商联会：服务质量年系列培训活动启动;中国商业联合会：在京召开2009年全国沐浴工作会议暨沐浴行业高峰论坛;上海市商业联合会：举行“迎世博上海商业行业推进诚信建设交流会”;重庆市商业联合会：举办打造长江上游“会展之都”研讨会;深圳市商业联合会：举办《商务合同、商账管理法律风险防范技巧》讲座.     

商会动态

<正>中国商业联合会:"中国商业企业服务竞争力工程"在京启动近日,由中国商业联合会举办的"中国商业企业服务竞争力工程"在京启动。这一"工程"是在商务部、国标委等部门的支持下,为提升我国商业企业服务质量与服务管理水平,全面提升商业企业核心竞争     

股票定价的奥尔森模型成立条件

根据奥尔森(Ohlson)1995年提出的RIV模型,对公司股票的估值只需预测其未来的盈利而不用考虑现金流和股息政策。通过研究不同的股息分配政策,利用会计理论模型,推导出该模型的成立条件。研究表明该模型在许多正常的经营情况下并不成立,股票定价模型不能回避未来现金流和股息的影响。     

群体思维的危害及成因分析

群体思维形成的原因是多样的 ,危害是严重的。对于一个群体的高层决策或高层管理人员 ,必须创造出良好的、有益于正确决策的客观环境 ,使持不同意见的人受欢迎 ,使“逆耳的忠言”得到重视。这样 ,无论是对于我们国家的发展 ,群体的进步及个人的成长都是非常重要的。