证券组合投资中的风险价值VaR概述

VaR作为金融风险测度的主流方法,已在证券投资领域中得到了广泛的应用。本文主要说明VaR的定义、参数和计算方法,并介绍了基于VaR风险测度的组合投资模型“均值-VaR模型”,最后概述了VaR在金融界监管和风险控制等方面的应用。     

VaR方法在金融企业投资绩效评估中的应用

本文介绍了风险值(VaR)的定义与VaR的计算原理,探讨了VaR模型在金融企业投资绩效评估中的应用,引出经济资本、风险调整资本的资本收益率等指标,并对VaR方法进行了延伸。     

基于VaR模型对房地产风险价值评估

VaR模型是JP.Morgan公司用来计量市场风险的产物,它是一种能测量不同交易、不同业务部门市场风险,并将这些风险体现为一个数值的方法。在投资过程中人们可以应用VaR对投资对象进行风险测量,使人们根据风险的大小来决定投资的策略。本文对VaR模型进行改良,从风险因素影响房地产价格的角度,测算多种风险对投资房地产带来的最大损失。     

一个新的时变系数分位数回归模型及应用

结合普通分位数回归的模型结构和可行性最小二乘方法的时变系数特征,在普通分位数回归模型的损失函数中引入动态误差设定,提出了一个新的模型：时变系数分位数回归模型,并给出其模型表示、模型估计以及模型检验等建模方法。时变系数分位数回归模型更能够适应广泛数据类型的建模需求,体现回归系数的时变特征,揭示解释变量对响应变量完整条件分布特征的影响,具有广阔的应用前景。将其应用于组合投资决策分析,构造出VaR风险动态组合投资方案,并与VaR风险静态组合投资方案、方差风险静态组合投资方案、方差风险动态组合投资方案等进行实证比较。结果表明,基于时变系数分位数回归模型的VaR风险动态组合投资方案所得投资效果在收益、方差、Sharpe比率和VaR数值等方面都显著优于其他三种方案。     

基于VaR修正理论的投资组合优化模型

根据风险价值VaR的计算思路,本文提出了基于GARCH理论的风险计量投资组合优化模型;同时在修正的VaR——尾条件期望的基础上对证券组合投资的优化模型做了进一步的改进。     

VaR模型在金融证券市场的应用

我国金融市场发展前景越来越受人瞩目,存在的风险越来越受人关注,为了测算风险,人们提出了很多方法,而VaR模型自诞生至今已经成为国外度量市场风险的主流方法.本文以深证综指数据为例,基于GARCH模型,得出VaR模型的适用性,从而VaR模型在实际的市场风险度量中起一定的指导作用.     

VaR模型及其在金融风险管理中的应用

风险价值(简称VaR)是目前国际金融风险管理领域广泛使用的工具,也是度量金融风险的一种新的技术标准。本文着重介绍了VaR的概念、计算及其应用,并指出VaR模型作为衡量金融市场风险的标准在我国的应用前景。     

基于VaR和RAROC的保险基金最优投资研究

本文从保险基金的有效运用所应遵循的安全性、盈利性和流动性的基本原则出发，把VaR、RAROC纳入到保险基金投资的研究中来，建立了一个考虑承保风险、VaR限额约束和追求风险调整的资本收益率最大化的保险基金投资优化模型，并给出了模型的求解方法和计算实例。     

VaR模型及其在金融风险管理中的应用

文章阐明了VaR的基本理论和VaR计算的基本方法,并对常用的VaR模型的计算方法及特点进行了深入的比较分析.文章还对投资组合的VaR进行了实证分析,结果表明VaR模型是一种简单有效的度量金融风险的方法.     

信息不完全条件下我国商业银行利率风险研究

本文对我国商业银行面临的利率风险做了简单介绍,提出信息不完全条件下商业银行利率风险管理的模型,其中使用了VaR方法进行分析,结果显示忽略信息不完全这一条件将使利率风险加大,商业银行应谨慎对待。     

基于动态VaR模型的我国银行间拆借市场风险度量研究

本文介绍了一种基于GARCH和非参数法的动态VaR模型——L_VaR模型,用来度量市场风险与流动性风险两者综合风险的大小。并通过采样我国银行间隔夜拆借的高频交易数据,以及SAS软件的数据处理分析发现,GARCH（1,1）模型能较好地拟合隔夜拆借利率的波动情况,而非参数估计法（Boot- strap）能较准确地估计拆借市场流动性的波动水平。实证结果表明。基于动态VaR模型对于市场风险与流动性风险两者综合风险的短期预测效果较为理想。     

中国证券市场的VaR方法度量分析

VaR方法是目前国际上评价市场风险的重要方法,用该方法研究我国的证券市场,可以为投资者控制市场提供有效的参考指标。本文介绍了VaR的定义和计算方法,并选取适当数据对我国证券市场进行了实证分析。     

VaR方法及其拓展模型在投资组合风险管理中的应用研究

本文在对国外利用VaR方法及其拓展模型对投资组合进行风险管理的理论与方法总结的基础上，建立了符合现阶段中国证券市场实际发展情况的、主要针对市场风险与流动性风险的投资组合风险管理数量模型，并利用1997～2003年的样本数据进行了实证研究，从而为现阶段我国机构投资者的投资组合风险管理提供理论与方法依据。最后指出了进一步研究的方向。     

印花税率调整与沪市风险价值(VaR)的研究

文章利用风险价值VaR方法,研究了我国历次印花税调整对上海股票市场投资风险的影响。实证表明印花税调整并不能影响股票市场投资风险,频繁调整印花税率只能带来政策的不稳定,并不能抑制股市的风险。     

VaR方法与资产组合分析

本文针对风险方差度量方法投资收益正态分布假设的缺陷，引入了考察投资绩效对资产组合影响的VaR方法，在探讨VaR定义以及计算方法的基础上，求解了VaR约束下的资产组合问题。在VaR框架下，建立了形同于Sharpe指数的单位风险超额收益指数，并提出了类似于均值－方差分析中存在无风险资产的两基金分离定理，从而弥补了方差度量方法的不足，提高了资产配置模型的应用效率。     

基于VaR的证券投资组合风险评估及管理体系

针对传统的利用方差及β系数方法来度量金融市场风险的缺陷，以及VaR在金融风险管理中的主流地位，我们设计了一套基于VaR的证券投资组合风险评估及管理体系。该体系中的风险评估指标主要包括VaR、动态VaR、边际VaR、成分VaR等。这些指标不仅可以使我们明确得到一个最大可能的整体损失，还可以了解构成组合的每一项资产及其相应调整、变化对组合整体风险的影响。实证分析表明，该评估体系不仅可以使我们全面了解投资组合的风险状况，还可以帮助我们更好地进行风险管理，改善投资组合的风险收益特征。     

金融风险计量研究--基于VaR模型的分析

本文通过分析风险的本质涵义,提出了定量分析金融风险的路径;通过回顾对于金融风险定量研究的一些模型和方法,详细介绍了VaR模型及其估计技术,指出了风险定量技术的广阔应用前景。     

基于VaR的证券投资基金风险分析与投资策略研究

本文首先介绍了VaR的产生、特点和在证券投资基金风险管理中的运用，然后对证券投资基金面临的主要风险进行了描述，第三部分是实证分析，最后对我国投资者购买证券投资基金提出了一些投资策略。     

VaR模型中流动性风险的度量

虽然传统的VaR模型已经被广泛应用于度量价格风险和信用风险，但是对流动性风险度量的考虑不多。本文归纳总结了关于如何把流动性风险度量纳入VaR模型已有的研究成果，并结合中国股票市场的实际特点，建立了一个对流动性风险进行调整的VaR模型，用以度量中国股票的价格风险和流动性风险。本文还以沪深两市的A股为样本进行了实证分析，结果证明考虑了流动性风险后，流动性差的股票其风险价值(VaR)显著大于传统的VaR模型测算的风险价值。     

风险价值及压力测试在采购策略中的应用

首先分析了供应链采购风险管理的重要性,然后分别介绍了VaR和压力测试这两种风险测度方法,并在此基础上建立了采购风险度量模型,为制定科学的采购策略提供了量化的决策依据。