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贾韶军 《金融经济(湖南)》2006,(2):4-5
1.我国股权分置的形成 股权分置是中国股市特殊历史原因和特殊发展过程的产物,它是指在股市成立之初,由于担心上市公司的国有资产流失,除了内部职工股被允许分批上市流通外,国家股和法人股都被监管当局和证交所"暂不安排上市流通".并要求在上市公告书中进行披露.为了体现"公平"原则,那些纯粹非国有性质的上市公司.其公开发行前股东所拥有的股份也被"暂不安排上市流通". 相似文献
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世界银行的一位高级专家来华访问时曾说过,中国股市所有的问题都可以归结到"有2/3的股票不能上市流通",这就是中国的一股独大,即股权分置.所谓股权分置,是指中国股市因为特殊历史原因,在特殊的发展演变中,中国A股市场的上市公司内部普遍形成了"两种不同性质的股票"(非流通股和流通股),这两类股票形成了"同股不同价不同权"的市场制度与结构.目前进行的股权分置改革,是中国资本市场自建立以来最为重大的制度性改革. 相似文献
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股权分置指中国股市因为特殊历史原因,在特殊的发展演变中,中国A股市场的上市公司内部普遍形成了“两种不同性质的股票”,这两类股票形成了“同股不同价,同股不同权”的市场制度。 相似文献
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一、资本市场存在的问题1.上市公司股权结构不合理。目前,上市公司的股份结构中有国家股、法人股(这两种股权又称为公股)和公众股,有些公司还有外资股。国家股、法人股的特点是股权不能上市流通。当初设计国家股、法人股的目的是为了维护公有制的主导地位。但是,这种设计不符合同股同权、同股同利的原则。由于国家股和法人股不能上市流通,只能进行协议转让,而协议转让的股价很低,大大损害了国家利益。2.股市供求关系不协调。股市刚出现时,由于当时上市的股票少,而需求量大,所以有一段时间出现了大幅度上涨的现象。而现在的股市却相反,利好政策不断,股市不涨反跌。除了外部环境不太理想,投资者不断成熟以外,造成这种状况的主 相似文献
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周炬 《金融经济(湖南)》2009,(8)
一、我国上市公司股权融资方式对代理成本的影响首先,我国上市公司中国家股占多数,股权结构特点概括是股权分置,即上市公司的一部分股份上市流通,另一部分暂不上市流通。股权分置问题是由于我国证券 相似文献
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周炬 《金融经济(湖南)》2009,(4):144-145
<正>一、我国上市公司股权融资方式对代理成本的影响首先,我国上市公司中国家股占多数,股权结构特点概括是股权分置,即上市公司的一部分股份上市流通,另一部分暂不上市流通。股权分置问题是由于我国证券 相似文献
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纠缠中国股市多年的问题有很多,但是,近些年来矛盾的焦点都集中在了股权分置这个问题之上。股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通,一部分股份暂不上市流通,这一情况也为我国股市所独有。截至2004年底,上市公司总股本7149亿股,其中非流通股份4543亿股,占上市公司总股本的64%,国有股份在非流通股份中占74%。证监会主席尚福林在开展股权分置改革之初就指出,股权分置问题是由诸多历史原因形成的。从我国证券市场设立之初的相关规定来看,对国有股流通问题既没有明确的禁止性规定,也没有明确的制度性安排,总体上采取的是搁置的办法。由国有企… 相似文献
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一、我国上市公司股权结构的现状及问题目前,我国在深、沪两交易所的股票发行总股本中,粗略计算流通股占34%,国家股占32%,法人股占31%,包括内部员工股和转配股在内的其他股份占3%。可以看出,我国上市公司股本结构中,不流通的国家股、法人股占2/3左右。据1999年年报资料,深、沪两交易所千余家上市公司,国家股和国有法人股占总股本的比例超过50%的公司多达282家,占全部上市公司的30%以上,115家总股本超过4亿股的公司中,国有股的比例,半数以上超过70%,有的高达80%。国家股和法人股不流通且比例如此之大是我国股票市场所特有的。这种局面的形成源于我国最初股市融资的主要对象为国有企业 相似文献
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股权分置是指上市公司的一部分股份上市流通,另一部分股份暂时不上市流通。前者主要称为流通股,主要成分为社会公众股;后者为非流通股,大多为国有股和法人股。通过股权分置改革,实施股票全流通,可以有效解决流通股和非流通股产生“同股不同权”的历史遗留问题,进一步推动资本市场积极发展。 相似文献
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股权分置是指中国股市因特殊历史原因所形成的上市公司非流通股和社会流通股并存,同一上市公司股权股价分裂的现象。至2004年底,我国上市公司总股本7149亿股,非流通股4543亿股,占上市公司总股本的64%,而非流通股中的国有股又占74%。这种局面严重影响了资本市场的健康发展。对于股权分置改革,我们既无历史经验积累,又无国外经验借鉴。经历了2002年《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》实施中断的市场考验后,2004年1月31日《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(市场称之为“国九条”)的出台实施,拉开了股权分置实质… 相似文献
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股权分置改革股权分置是指国有股、法人股和流通股之间的分置,表现为占总股本三分之二的国有股、法人股不可流通,占三分之一的社会公众股可以流通,一家上市公司的流通股与非流通股并存的现象。股权分置 相似文献
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一、股权结构过于复杂,国家股和法人股不能上市流通阻碍了中国股票市场的健康发展。 由于中国的上市公司大部分是由国有企业经股份制改造而来,因此公司普通股中还包括大量的国家股和法人股。国家股是由政府的国有资产管理部门代表政府持有的股份,法人股是在公司上市前就由法人单位持有的股份,这些法人单位往往是国有企业,如国有控股公司。 相似文献