商业银行应积极拓展黄金期货业务

2008年3月7日,中国银监会发布了《中国银监会办公厅关于商业银行从事境内黄金期货交易有关问题的通知》,该通知明确了商业银行从事境内黄金期货交易所需要达到的一系列必要条件。对于商业银行而言,它意味着今后商业银行除了黄金现货交易之外,还可以直接从事黄金期货的交易,这为商业银行未来淘金融混业经营开放了一条新的政策通道,为商业银行规避市场风险,开展金融产品创新,拓展新的中间业务收入来源提供了一种全新的交易方式和交易工具。因此,研究未来黄金期货交易模式并尽快在此基础上推出相关创新产品,对商业银行具有十分重要的意义。     

金融快报

银监会：商业银行可从事黄金期货交易。银监会日前发布《关于商业银行从事境内黄金期货交易有关问题的通知》称,商业银行从事黄金期货经纪业务应取得相应资格,不得利用自有的黄金期货交易资格代理客户从事黄金期货经纪业务。     

商业银行与期货业合作模式研究

本文详细分析了我国期货市场的组织结构,提出了商业银行与期货业合作的几种模式,包括与期货交易所合作成为清算银行,直接参与黄金等品种的期货交易的合作模式;与交易所会员和交易者合作,从事标准仓单质押贷款,银期转帐业务和个人居间业务等合作模式.本文的研究对于商业银行金融期贷行业开辟新的利润增长点有现实意义.     

政策法规

央行发布关于加强银行间债券市场信用评级作业管理的通知,银监会就商业银行从事境内黄金期货交易有关问题发布通知要求,证监会组织起草并发布《期货公司首席风险官管理规定（试行）》,银监会发布《银行业金融机构支持服务业加快发展指导意见》     

期货市场:新政策打造新格局

在市场语境下,期货是"未来"的同义词。我们有理由相信,期货业在新政策的指引下将走得更加稳健。中国期货市场自1990年诞生以来经历了风雨洗礼。进入新世纪,中国经济市场化进程加快,"国门打开、价格放开"的新形势使期货业面临更加激烈的竞争挑战,企业对完善市场体系的需求日益强烈。为适应新形势,解决新问题,2012年9月12日国务院常务会议通过"国务院关于修改《期货交易管理条例》的决定",对2007年实施的《期货交易管理条例》(以下     

国债期货重启，商业银行伺机而动

2013年7月初,中国证监会宣布批准中国期货金融交易所开展国债期货交易。时隔18年国债期货重启。利率市场化进程快速推进背景下,国债期货的市场前景怎样？对银行的积极作用和潜在风险何在？商业银行应采用何种策略参与市场？通过对发达国家国债期货市场研究和我国监管部门政策梳理,本文尝试对上述问题进行分析,以期为商业银行参与国债期货市场提供决策参考。     

商业银行如何参与黄金期货

商业银行参与期货市场,在传统的商品期货市场中受较大限制。但黄金期货作为一种特殊商品期货,其推出将使商业银行的托管、结算、授信、渠道、理财等功能与商品期货市场实现全面对接。黄金期货成为商业银行撬动商品期货的杠杆,商业银行将成为推动我国期货市场发展的重要力量。     

探讨我国期货市场近期发展与管理

近几年来，我国的期货业发展取得了令人瞩目的成就。伴随着期货市场的迅速发展。有关期货纠纷的案件也时有发生，这表明了我国的期货市场存在着不少问题亟待解决。本期第26页《探讨我国期货市场近期发展与管理》一文，对我国的期货市场发展提出了一些有益的建议。     

黄金期货：警惕耀眼流金背后的陷阱

黄金期货正式在上海期货交易所挂牌交易，这意味着业界期盼多时的贵金属期货交易拉开了帷幕。然而，在产生过无数“纸上富贵一场梦”的期货市场，黄金期货对投资者而言，究竟是天堂之路，还是地狱之门呢？     

期货“新规”施行 金融期货终获准生证

随着《期货交易管理条例》的正式施行,中国期货业“变局”开启:将从现在的商品期货单一体系,逐渐跨入商品期货、期权和金融期货并重的多元体系。     

黄金期货：天堂还是地狱？

2008年1月9日，黄金期货正式在上海期货交易所挂牌交易，这意味着业界期盼多时的贵金属期货交易终于拉开了帷幕。然而，在产生过无数“纸上富贵一场梦”的期货市场，黄金期货对投资者而言，究竟是天堂之路，还是地狱之门昵？     

我国金融期货市场监管问题研究

从市场监管的角度,阐述我国金融期货市场可能面临的问题。涉及监管的框架及具体的监管措施两个方面。分析我国金融期货市场的发展历程、《期货交易管理条例》的出台及创新点、我国金融期货监管体系的现状及完善建议、我国金融期货监管的具体内容。     

试论商业银行参与金融期货业务的可行性

结合商业银行从事期货结算业务的国际经验和我国目前正建立的股指期货市场机制，各试点商业银行已经成为股指期货市场中的特别结算会员，设立了专门的期货结算业务部门为经纪公司提供结算服务。但是，随着金融衍生品的发展和金融混业经营进程的推进，商业银行成立或控股期货公司成为可能，特别是日前首批金融期货经纪业务资格牌照下发之后，商业银行申请期货结算业务资格也已箭在弦上。以下就商业银行及其期货公司在金融期货市场中从事交易、经纪业务的可行性进行分析。[编者按]     

期货业反洗钱现状及监管思路探讨

期货市场是金融市场的重要组成部分,期货经纪公司是《反洗钱法》确认的履行反洗钱各项义务的金融机构。目前期货经纪公司的反洗钱工作基本处于起步阶段,在反洗钱各项工作开展中存在一些共性问题。本文拟就如何规范期货业反洗钱工作开展,及对期货经纪公司反洗钱工作开展有效监管进行探索性思考。     

我国期货市场市场化、法治化和国际化建设回顾与展望

市场化、法治化和国际化是成熟期货市场的标志。市场化、法治化和国际化是相互促进的有机整体。期货市场的国际化过程对现行的法律制度带来了挑战。如果仍然停留在《期货交易管理条例》框架下,意味着市场监管机构仍是"自我授权"而不是"法律授权",意味着期货市场的民商事法律关系仍然由政府主导,意味着期货市场的民商事法律关系不占据期货法的主导地位。《期货法》必须回应法律名称、立法目的、调整范围、秉承功能监管还是秉承机构监管的模式选择、立法的价值取向、期货市场的主体是投资者还是交易者、如何应对新兴技术的挑战、应该如何解决期货市场人才培养的悖论,特别是立法者应当将"期货合约"或者"衍生品合约"或者"商品合约"纳入未来的《民法典》,确立期货交易在民事基本法《民法典》中的地位等问题。     

从法国兴业银行欺诈案看商业银行操作风险管理

2008年1月,法国兴业银行公布其一名交易员从2007年上半年开始违规从事欧洲股指期货交易,给银行造成了49亿欧元(约合71.4亿美元)的损失。这是世界银行业迄今为止因员工违规操作而蒙受的单笔最大金额损失,同时这也是自1995年巴林银行因员工从事未经授权交易并隐匿巨额期货交易损失(约16亿美元)而倒闭以来,又一起因违规交易股指期货而引发的银行危机。     

境外主要期货市场对外开放的监管沿革、制度路径及借鉴北大核心

境外主要期货市场对外开放经历了从完全对外自由开放逐步过渡到有监管的对外开放的历史过程,并主要采用立法和修法的方式实施期货市场制度型对外开放,将专业交易者设定为跨境期货交易的主要参与者,期货交易场所和期货经纪机构成为推进期货市场对外开放的中坚力量。为了更好地推进我国期货市场的国际化进程,我国有必要进一步支持和促进境内期货市场充分发展,根据国情稳妥、适度、有监管地扩大期货市场对外开放;完善期货市场对外开放法制体系,实施期货市场制度型开放;推动期货经纪机构进一步发展跨境期货业务,将境内外专业交易者作为跨境期货交易客户开发和培育的主要对象;完善期货市场基础设施体系建设,提升境内期货市场基础设施体系的国际竞争力。     

我国黄金期货与现货市场的价格变动和价格发现机制

本文通过实证方法,研究了我国黄金期货与现货市场的价格发现机制,研究结果表明,目前我国黄金期货市场的价格发现功能尚未有效实现,主要原因在于我国黄金期货市场的投资者组成结构不合理以及期货市场和现货市场存在一定程度分割.因此,可以考虑适当放宽黄金期货市场准入,鼓励机构投资者进入黄金期货市场,整合现货市场和期货市场的交易规则,改进黄金期货的价格发现和套期保值功能,提高我国黄金期货市场的运行效率.     

贵金属业务风险更可掌控——对话农行外汇交易主管储国强

近期，为规范贵金属业务外汇管理，便利银行为客户提供贵金属投资服务，外汇局下发了《关于银行贵金属业务汇率敞口外汇管理有关问题的通知》（下称《通知》），同时废止了《关于银行黄金业务汇率敞口外汇管理有关问题的通知》。《通知》所称的贵金属业务汇率敞口是指，银行在境内办理以人民币计价的即期贵金属（包括但不限于黄金、白银、铂金）买卖业务后，在境外市场平盘贵金属交易敞口而形成的本外币错配的一种汇率敞口。     

我国期货市场期货价格发现功能的实证研究——以上海期货交易所黄金期货为例

本文通过建立带有滞后项的线性回归模型,来研究上海期货交易所黄金期货合约交易价格与上海黄金交易所黄金现货价格之间的引导关系,以此来研究我国期货市场的价格发现功能。主要结果表明黄金期货交易价格受到自身过去交易价格和黄金现货过去交易价格的双重影响,而黄金现货价格则仅受黄金期货过去价格的影响,表明了黄金期货价格对黄金现货价格有更强的引导作用,表明黄金期货价格发现功能的存在。