企业并购主要方式的风险剖析

企业并购是资本扩张的主要手段，企业成长的主要方式。但实践中并购的高失败率使得人们越来越重视并购涉及的风险。本文试图从一个新视觉-企业并购方式来剖析企业并购的风险，这对企业并购方式的正确决策具有指导意义。     

海外兼并收购 突破发展瓶颈——石油公司并购随想：BP启示与“中国并购”时代

BP公司开启的石油公司世纪大并购至今不过十多年，除埃克森关孚公司依然保持着一定的扩张欲望和能力外，多数跨国石油公司已进入资产收缩的调整期。近年来国家石油公司的并购规模和力度远远超过跨国石油公司，尤其是中国石油央企的海外并购实践，并购规模和频度显示“中国并购”时代已经到来。对“中国并购”必须清醒审视、谨慎面对：1）收购兼并是公司做大做强的必要手段，目的是为了突破公司的发展瓶颈，必须服从公司的发展战略；2）衡量公司并购发展是否成功主要应看重公司价值增长、股东回报增长以及油气产量和探明油气储量的增长等；3）掌握发言权，制定游戏规则是最重要的收购兼并规则。只有做到这几点，“中国并购”时代才算真正到来。     

跨国并购的风险及其控制的主要途径

国际上许多著名的大型跨国企业在其成长的过程中无不是通过大规模跨国并购而迅速壮大起来的。但在这种购并的过程中以及购并之后却有很多风险。因为跨国并购比起国内并购来实务操作程序更复杂 ,而且受不确定性因素的干扰也更大 ,因而购并失败的可能性也更多。一、跨国并购面临的主要风险1.决策者在战略上的失误造成的决策风险跨国并购是一种对外直接投资行为 ,也是公司发展的战略行为。如果高层决策人对本公司整个发展战略没有一个清晰的框架结构和清醒的认识 ,跨国并购不是出于战略需要 ,而是由于偶然的因素而突然对目标企业产生兴趣 ,或是…     

成长性、成熟性和衰退性产业上市公司并购绩效的实证分析

按照并购双方行业的相互关系，并购可以分为横向并购，纵向并购和混合并购。本文认为，公司所处产业的性质（成长性，成熟性，衰退性）在很大程度上影响着不同类型并购的绩效，处于不同性质产业的公司进行不同类型并购后的绩效不同，利用我国上市公司1995－1999年336次并购事件进行实证分析的结果表明；处于成长性行业的公司进行横向并购绩效相对最好；处于成熟性行业的公司进行纵向并购绩效相对最好；处于衰退性行业的公司进行横向并购的绩效最差。     

企业并购风险分析

企业并购活动中存在着并购前、并购中、并购后风险，本文通过对并购风险的分析，提出了并购风险的回避方法。     

三一重工：难跨“并购门”？

2007年岁末，一则传闻现身媒体：三一重工收购沈阳机床13％股权。很快，这则传闻又被其他媒体所否认。这不禁让人感慨：三一重工的并购之路，为何走得如此艰难？     

东道国数据保护是否会抑制中国电商跨境并购

数字经济时代，大量的经济活动依托数据展开，政府部门的数据管制对企业经营活动，特别是跨区域经营活动产生深远的影响。本文以欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）为例，基于SDC数据库2009—2021年中国跨境并购数据，考察个人数据保护对中国电商跨境并购的影响以及潜在机制。研究发现，GDPR显著抑制了中国电商跨境并购，这一结论在考虑一系列可能干扰估计结果的因素后依然成立。动态效应分析发现，GDPR对中国电商跨境并购的影响存在明显的预期效应，GDPR的负面影响始于实施前的3期，从颁布到正式生效，负面影响有所增加。随着对政策的预期趋于稳定，负面影响有所减少，而且GDPR短期的负面效应大于长期的负面效应。基于成本和收益视角的机制分析表明，东道国对数据限制程度和敏感程度越高，东道国电商市场和在线广告业务越发达，GDPR实施对跨境并购的负面冲击越大。这意味着GDPR不仅提高了中国电商企业跨境并购的成本，而且降低了中国电商企业跨境并购能够获得的潜在收益，两方面共同作用下，GDPR显著抑制了中国电商企业的跨境并购。本文的研究丰富了数字经济时代跨境并购的相关理论，为中国数字企业“走出去”提供重要参考。     

浅谈会计方法对企业M＆A价值的影响

当前,世界上M&A热潮高涨,我国的M&A事件也持续增长。在我国,M&A已成为搞活国有企业、优化资源配置的重要手段。随着M&A事件的增加,并购交易的会计处理问题日益突出。因此,研究并完善并购会计有利于我国经济的健康发展。M&A (Merger&Acquisition) ,既不是合并(merger) ,也不是简单意义上的购买(acquisition) ,而是两者兼而有之的企业实施资本运营战略的方式。并购是企业通过市场获得对自己发展有利的各种资源,不断扩大市场份额,进一步成长壮大的重要形式,它是企业主动和有选择的一种有偿合并。并购后公司编制合并报表的方法有购买法和权…     

影响中国管理的5大管理创新

一、强强并购 强强并购是指强势企业联手，以谋求在行业内的绝对霸主地位。这种并购方式是基于资源缺口的战略并购，以横向并购为主，并购成本大，支付形式也多种多样。以国美和永乐的并购为标志，昭示着民族资本以一种更加强硬的姿态，出现在中国乃至世界的经济领域。     

石油公司并购的相关问题及并购发展趋势

在西方发达国家，大型石油公司的并购活动一直受到政府反托拉斯机构和业内其他竞争对手的关注。多数政府机构都会通过计算H指数来衡量一个行业的市场集中度，从而判断是否有必要对某一项大型并购活动进行干预。进入20世纪80年代后期，尽管敌意并购的比例逐年增加，但与之而来的反并购策略的研究也开始不断走向成熟，不少大的投资银行都有一些反并购专家与大企业联手，定期为它们提供反并购的咨询。石油服务公司采取并购行动，除了能够提高市场份额以外，还能够作为低成本扩大设备制造能力和提高服务能力的一种有效手段。受世界经济增长乏力的影响，2003年石油公司对并购的态度会较为谨慎，通过合并新组建的石油公司会着重进行合并后的战略调整和内部运营体系的完善，有意采取新的并购行动的石油公司也将会花更多的时间来选择理想的并购目标。从远期看，国际石油公司将会更加重视寻找天然气业与电力业中的并购目标。     

并购:跨过陷阱方能收获鲜花

在这个整合与被整合的时代,服装企业的并购案正在轰轰烈烈的进行中。之前,百丽集团收购了森达、美丽宝,雅戈尔并购了新马集团;金融危机之下,海外并购又成为热门话题。在火热的浪潮中,并购究竟该怎样进行?它到底能给企业带来什么?我们该有怎样的冷静思考?     

积极应对跨国公司在华并购

本文分析了跨国公司在华并购的现状和问题，主张以全新的理念积极应对跨国公司在华并购，一并提出了中国积极应对跨国并购的思路和战略。     

企业并购后的人力资源整合

并购整合在企业并购占有非常重要的地位。美国的统计表明，大约有50％至80％的并购都出现了令人沮丧的财务状况。一流的学术与商业研究机构近几十年来对并购行为进行了分析研究，发现并购之后可能会出现以下现象：被并购企业管理层及雇员的承诺和奉献精神的下降造成被并购企业生产力降低，对不同的文化、管理及领导风格的忽视造成冲突增加；关键的管理人员和员工逐渐流失，     

互动

并购!病垢？互联网不是简单的泡沫；难解顽疾——反行政垄断；     

数说

2010年中国矿业对外并购额大幅下降55％ 看起来，中国矿业企业不差钱的时代似乎要结束了．安永会计师事务所4月初在北京发布报告称：中国企业2010年的海外并购已经受到冲击．2010年中国金属和采矿业完成并购交易总额为128．4亿美元，同比大幅下降20％。其中，对外并购完成交易额为45亿美元，同比大幅下降55％。     

世界热潮下的我国石油和化工行业并购重组分析

2006年是中国企业并购活动的高峰年．部分企业的信用稳健性因并购举动而面临风险．中国公司发生更大型、更触目的并购举动。市场横跨境内外。石化行业作为国民经济的支柱．其并购重组行为更值得我们关注，2007年中国并购市场机制将进一步健全。并购重组仍将十分活跃。石油市场的开放、央企的大并购、大重组必将是全流通时代的大资金运作的聚焦之地。     

并购理论和ERP市场并购战

企业并购理论一般而言,企业并购可以分为横向并购和纵向并购。横向并购是指处于同一生产经营阶段上从事同样经济活动的企业之间的并购。横向并购有利于企业发挥规模经济优势,降低成本,改进产品结构;但也可     

并购企业的文化融合

并购是企业成长过程中的重要举措．并购的目的是获得优质资产、资源或者能力,由此让企业更具生命力。然而．并购并不是总能达到预期目的,往往因为并购．企业在文化融合上出了问题。     

我国企业并购融资的现状及发展策略

在公司并购中，融资问题是决定并购成功与否的关键因素之一。而从我国上市公司并购的发展看，长期以来，并购的资金来源问题成为制约大规模战略性并购的主要瓶颈之一。与国外相比，目前我国上市公司并购的融资渠道尚不通畅，融资工具的品种相对单一。所以有必要研究我国企业并购融资的现状，同时借鉴西方国家的经验，发展我国的并购融资。     

托管制在公司并购中的应用

托管制是90年代在德国首先出现的一种新型的企业重组技术，托管不是并购，但是如果能够对各托管主体的责、权、利进行合理界定，利用托管来解决并购融资，利用托管实现并购是有可能的。 托管是指企业的所有者通过契约的形式在一定条件下和一定时期内，将本企业的财产权的部分或全部让度给具有较强管理水平，较强经济实力并能承担相应风险的受托方，从而实现财产处置权的有条件转移。其目的是在不改变或暂不改变原先产权属性的情况下，通过委托管理，让受托人进行企业资源的重组和流动，实现资源优化配置，从而谋取企业资产有效、合理的回报…