规范，从政府做起—谈证券市场发展中的政府行为

规范是证券市场的发展方针，在我国证券市场的运营中，政府的规范行为因其所处的地位对证券市场行为规范有最重要的影响。文章例举了政府在我国证券市场发展过程中行为不规范的主要表现，提出当前规范政府行为的对策思想：1．政府要根据中国加入WTO后的形势，通过对证券市场的重新定位来规范政府的行为；2．要以解决历史问题入手规范政府行为，对未流通国有股，法人股应先用市场方法把1／3的国有普通股转化为优先股，然后按法人股三年，国有股五年的先后顺序安排上市流通。3按照国际的标准和要求健全和完善法规体系，加强监管，要积极培育中国现代民族资本，降低国家资本充当证券市场投资主体的地位。     

从制度变迁角度谈我国证券市场政府行为的重新定位

我国证券市场是政府主导的强制型变迁,政府在中国证券市场作用是无法替代的。但是广泛而深入的行政干预、明显的计划经济烙印,不可避免地在不同层面上与市场自身的运行规律发生着冲突与摩擦,致使证券市场的资源配置功能没有得到有效的发挥。因此,合理分析政府行为在我国证券市场的作用,是把握我国证券市场发展脉络的关键,而恰当处理好政府在证券市场中的角色是保证证券市场顺利发展的关键。     

从制度变迁角度谈我国证券市场政府行为的重新定位

我国证券市场是政府主导的强制型变迁,政府在中国证券市场作用是无法替代的.但是广泛而深入的行政干预、明显的计划经济烙印,不可避免地在不同层面上与市场自身的运行规律发生着冲突与摩擦,致使证券市场的资源配置功能没有得到有效的发挥.因此,合理分析政府行为在我国证券市场的作用,是把握我国证券市场发展脉络的关键.而恰当处理好政府在证券市场中的角色是保证证券市场顺利发展的关键.     

中国证券市场投资者羊群行为研究

投资者的羊群行为是导致证券市场剧烈波动和引发市场系统风险的一个重要原因。本文系统回顾了羊群行为产生机理,对市场的影响等理论研究成果,同时分析了我国证券市场羊群行为的影响,在此基础上分析了我国证券市场上羊群行为的特点探讨了减消羊群行为的方法。     

证券市场投资者结构与行为的制度视角分析

与西方发达证券市场相比较,我国的证券市场存在很多缺陷,投资者的短期行为尤为明显。而战略投资者的缺乏并非仅是由于投资者本身的素质,我国证券市场的制度变迁在此扮演了十分重要的角色。本文回顾了我国证券市场的制度变迁的特点,对其制度缺陷与变迁过程的联系进行了分析,研究了投资者行为与证券市场制度变迁的内在联系。对我国证券市场的完善发展,鼓励制度创新以及规范投资者行为提出了一些参考建议。     

国外证券市场监管模式比较及借鉴

一、国外证券市场监管模式的比较 证券市场监管模式是关于市场监管的机构及职责的划分问题。证券市场监管模式对于一国证券市场的规范和发展具有重要意义，国际证监会组织（IOSCO）自律监管组织咨询委员会2000年的报告指出，政府法律应当明确划分法定监管者和自律监管组织的不同职责。世界各国证券市场监管模式呈现一定的差异性，发达国家证券市场的监管模式有别于新兴市场国家的监管模式，具有共同市场经济自治传统的西方国家或处于不同发展阶段的同一国家的证券市场监管模式也大相径庭或呈现不同的特点。     

新政治经济学视角下的政府行为分析及启示

本文利用新政治经济学发展起来的有关政治市场理论来分析政府的政治行为.通过剖析西方国家政治市场运行的逻辑以及透视其政治运行中的政府失灵,进一步分析了新政治经济学是如何从理论上建立有关政府运行及治理框架的,从而为我国经济转型条件下如何提高政府运行效率及对政府失灵如何进行治理提供了借鉴意义.     

论证券市场虚假陈述行为的界定

虽然市场不断发展成熟、监管水平不断提高，然而由于证券市场信息严重不对称，虚假陈述愈演愈烈，已经严重影响证券市场的正常秩序。文章从证券市场虚假陈述等概念着手，对虚假记载、误导性陈述、重大遗漏和不正当披露等行为样态展开讨论，揭示了虚假陈述行为的欺诈本质：     

证券市场发展与政府审计的重新定位

证券市场发展滞后是我国最大的结构性金融风险,诚信体系薄弱是证券市场发展滞后的主要原因。审计机关在促进证券市场诚信体系建设中负有重要责任,但对证券市场进行的政府审计实践中呈现出日益边缘化的倾向,未来在促进证券市场的健康发展中审计机关的作用应当加强,为此政府审计在审计观念、审计组织,审计对象以及审计重点等方面需要进行重新定位。     

上证综合指数对中国证券市场的有效性分析

中国的证券市场和证券交易起始于20世纪80年代。中国的证券市场经过这些年的发展，虽然取得了令人瞩目的成绩，但与西方成熟的证券市场相比，在市场结构、市场规模及交易机制等方面都存在着较大的差异，这不可避免地影响到我国证券市场的微观行为。检验证券市场有效性的两个突出的特点是：1、证券市场的价格波动不论在时间上还是在空间上，是否由大量随机因素共同影响而形成；2、人为干扰股票价格波动的大小。本文首先探讨了资本市场有效性理论的基本概念，然后对上证综合指数的随机性和相关性进行了深入的研究，从而检验了中国证券市场的有效性。     

中国证券市场监管模式创新研究

证券市场上存在的寻租行为以及证券管制的成本问题，引发了对证券管制效率损失的思考；我国证券市场当前实行的是以政府监管为主导，集中监管和市场自律相结合的监管制度。在监管体制结构方面存在着职能错位、市场自律、监管立法和执法上的障碍三大问题。文章提出二元监管体制的创新模式，在国家证券监管机构统一、集中的监管下，充分发挥自律组织的作用，形成依法治国条件下证券市场政府监管与行业自律相结合的二元化监管模式，使自律组织的市场监管者角色在法律上得以肯定，自律组织在进行监管的时候才能具有权威性和独立性。     

我国农村专业市场发展中的政府行为

我国农村专业市场发展中的政府行为主要表现在三个方面：一是政府培植农村专业市场的行为；二是优化专业市场管理的政府行为；三是政府对农村专业市场的规范化管理。     

发展我国证券市场的若干意见

改革开放二十年，我国证券市场得到了初步的发展，并具备了进一步发展的许多有利条件，但在发展中也存在一些有待解决的问题。针对这些问题，拟采取如下对策；（１）政府在证券市场为国企改革筹措资金的规模和速度必须与投资承受能力和心理承受能力相适应；（２）明确界定我国证券市场上的合法资金与不合法资金；（３）政策与舆论导向务必公正评价证券市场的“投资”与“投机”；（４）股票价格指数高低必须由市场而不是由政府来定位     

不同证券市场微观结构的比较分析——从风险对冲机制看我国证券市场

证券市场微观结构是指证券交易价格形成与发现的过程及其运作机制。从这个意义上说，狭义的证券市场微观结构也可称之为证券市场的交易机制，即交易得以实现的市场架构、规则和制度。对比不同的交易机制，借鉴西方证券市场的成熟经验，对我国证券市场健康稳定发展具有重要的意义。     

中外政府行政审批制度比较研究

我国政府行政审批制度与西方政府行政审批制度有本质区别。西方国家的行政审批制度，其目的是弥补市场失灵，保护市场机制；而我国的行政审批制度，其功能却是保持政府在微观经济领域资源配置的权力。要改革我国的政府行政审批制，需要重塑政府机构和官员的利益结构、缩减政府规模、建立制约政府行为的力量。     

''''96中国证券市场规范之路

＇９６中国证券市场规范之路荣志，清华证券市场是一个高风险的市场，任何掉以轻心和麻痹大意的行为，都可能造成危及市场甚至影响社会稳定和改革进程的后果。只有加强规范、从严管理，保证证券中场平稳、健康地向前发展，才能真正使证券市场在社会主义市场经济建设中发挥...     

对完善我国证券市场税收制度的几点设想

一、我国证券市场税收制度的现状我国证券市场税收制度是随着证券市场的建立和发展逐步形成的，根据我国新税法的有关规定，现行证券市场税收制度大致由以下几个环节构成：川在一级市场上，对企业发行债券和股票、银行及非银行金融机构发行金融债券取得的收入，按“营业帐簿”税目课征0．5‰的印花税；（2）对二级市场的股票交易行为，套用现行（印花税暂行条例）中的“产权转移书据”税目，对交易双方分别课征4ffe的印花税。具体征税时，以股权转让时当事人所出具的“股权转让书据”为依据，由办理股权交割手续的单位，按证券市场当日实际…     

信息不对称对证券市场影响的研究分析

信息的完全和透明是证券市场秩序规范、健康发展的基本条件,我国证券市场存在的信息不时称,影响证券市场的运作效率,使投资者失去信心,导致市场资金来源枯竭.解决信息不对称,首先是政府的义务和职能.因此,需要政府从制度上,实现证券市场的规范化,加大证券市场的监管力度.证券市场在我国是一个新兴的市场.文章结合目前的我国证券市场发展的现状和方向,分析了我国证券市场信息不对称的原因、风险、可能的后果以及其影响.其中内幕交易和信息披露又成为证券市场中信息不对称的主要表现形式.从信息披露的角度,文章分析了我国证券市场中信息披露的必要性、现状以及信息不对称造成的风险.     

机构投资者与证券市场

进入2000年以来,针对我国证券市场个人投资者众多、市场投机气氛浓厚等缺陷,证券监管部门明确提出超常规培育机构投资者的政策取向,并在实践中付诸实施.无疑,机构投资者呈上升趋势乃是一全球现象.根据美国纽约证券交易所的统计资料,证券投资基金、保险公司及养老基金等机构投资者持有纽约股市总股本的46%,在日本东京证券交易所这一比例也达到了42%.但是,对年轻甚至还很不规范的中国证券市场而言,机构投资者发展问题的关键并不在于我们是否决定发展,更为重要的乃是我们应该如何发展.或者说,寻求一条机构投资者发展的正确道路乃是当前的适当选择.主流观点认为,超常规培育机构投资者有利于证券市场的稳定,而且成熟市场经济国家中的机构投资者在稳定证券市场方面也确实发挥了显著作用.但是,从我国证券市场的实践来看,部分机构投资者的行为特征发生了一定的变异和扭曲,市场违规行为屡有发生,旨在稳定证券市场的机构投资者最后反而加剧了市场波动.因此,分析机构投资者与证券市场稳定之间的逻辑关系,进而发现成立这种关系所需的市场条件,最后对照我们证券市场的实际情况加以完善,将会对我们寻求一条机构投资者发展的正确道路及制定相关的政策具有现实意义.     

急需打假的证券市场

现实生活中的假冒伪劣商品让人深恶痛绝。那么,证券市场上的造假行为同样不容忽视,它对普通老百姓的损害更大,甚至已直接侵蚀市场发展的根基。打假,在某种程度上成为我国证券市场的首要课题。股市上的“假货”一日不除,证券市场的繁荣只能是虚假的扭曲的繁荣。南于成熟度不高,我国证券市场造假的案例不断。造假行为基本可分以下几种:一是为达到直接融资目的,包装利润上市。一些企业只是把“上市融资作为终极目标”。错误的动机诱导