股指期货套期保值存在的障碍及解决办法

根据我国资本市场现状,着重分析我国股指期货套期保值目前存在的障碍,利用约翰森(Johnson,1960)和斯坦(Stein,1961)的研究成果,阐述一种可行的套期保值方法,其次,通过沪深300指数期货对股指期货套期保值进行实证分析,算出进行套期保值所需的期货合约个数。结果表明本文阐述的方法能够提供一种较为有效的套期保值方法,可以作为实际交易过程中的操作参考。     

沪深300股指期货对股票现货市场的影响

沪深300股指期货的推出对中国证券市场具有划时代的意义,股指期货是对未来股价水平的理性预期,主要功能是有效规避风险、价格价值发现和优化资产配置。股指期货价格和股票现货市场价格具有联动效应,本文通过检验波动性和非对称效应的TARCH模型分析沪深300股指期货当月连续合约对沪深300指数的影响     

基于风险价值法(VaR)的股指期货风险管理探究——沪深300股指期货实证分析

中国证监会正式批准中国金融期货交易所开展沪深300股指期货交易,股指期货筹备进入实质性操作阶段。在不断发展和完善我国金融产品过程中,股指期货风险管理的重要性是不言而喻的。本文理论分析了沪深300股指期货的风险类型,并利用沪深300指数价格代替其股指期货价格进行GARCH-VaR模型实证分析,考察了风险价值法(VaR)在我国股指期货风险管理中的应用价值,据此提出了相关的对策与建议。     

股指期货推出后的投资机遇

股指期货将对现货市场产生多重影响 沪深300指数是我国证券市场推出的第一个股指期货，作为一种管理风险和投机的工具，它的出现将会大大改变投资者结构、投资理念。中小投资者无法参与市场的套期保值活动，因此无法对冲系统风险，他们将在现货市场逐渐被边缘化，机构将成为市场的主导。在投资理念领域，机构的价值投资和资产保值的手法将会大大丰富，     

基于ECM-GARCH模型的华夏沪深300指数基金套期保值的实证分析

华夏基金是通过复制的办法来获取利益,投资者经由沪深300股指期货对华夏基金举行套期保值。为了探索这种的效果如何,采用-模子对最好的率举行求解,经由实力举行剖析。跟着愈发多的投资人参加到指数基金投资中,探索怎样客观公道的对我国指数基金举行危机治理拥有非常重要的意义。     

基于股票组合的股指期货套利实证研究

沪深300股指期货的推出,给投资者带来了一定的投资机会。本文采用分层抽样的方法复制沪深300指数。在此基础上,进行了基于股票股票组合的股指期货套利进行实证研究。结果发现,股指期货的推出初期,的确存在套利机会。     

沪深300指数期货套利应用

和套期保值一样,套利是股指期货重要的交易策略之一,它的意义不仅在于可以强化市场有效性,可以增加市场流动性,也有利于使扭曲的价格关系恢复到正常水平。股指期货套利主要分为期现套利、跨期套利。本文在详细介绍了股指期货理论定价的基础上,分析了中国金融交易所仿真合约价格与沪深300指数现货价格间的套利机会,并探讨了关于股指期货套利头寸提前平仓的问题,最后针对指数现货构建和红利分发问题对套利的影响进行了总结。     

浅议中国股指期货套期保值风险的动态监控

投资者利用股指期货套期保值时,其风险是时变的。本文分析了股指期货套期保值业务所面临的风险,并探讨了有效保障套期保值效果的动态监控技术措施。     

期货最优套期保值比率估计与二叉树期权定价之原理与实证

自2010年4月中国金融期货交易所推出沪深300股指期货以来,套期保值者无疑为期指市场上重要参与者,文章在对普通最小二乘法、误差修正法、BGARCH法等进行简要介绍的基础上,试图探寻实证中之最优套期保值比率;在2014年券商创新大会上,以中信证券等为首的个股期权业务已提上日程,文章试图通过实例对二叉树期权定价原理进行简要介绍。     

我国股指期货的推出对股票现货市场波动的影响研究——基于Markov-Switching-GARCH模型

为研究我国沪深300股指期货推出对股票现货市场波动性的影响,本文采用Markov-switching-GARCH模型进行了实证分析。之前的文章主要通过引入虚拟变量的方法研究股指期货推出对股票现货市场波动性的影响,由于它是采用外生变量刻画波动变化的,因此不能反映波动的结构变化,而Markov-sw itching-GARCH模型采用Markov状态转换的GARCH模型,通过内生的方式识别不同的波动状态,这克服了现有研究中的不足。研究结果表明:Markov-switching-GARCH模型能够较好地刻画收益波动的结构变化;沪深300股指期货的引入并没有加剧现货市场波动,相反减缓了现货市场的波动,提高了股票现货市场的稳定性。     

股指期货定价与期现套利分析——兼论沪深300股指的现货模拟策略

本文结合股指期货定价理论模型和香港恒指定价套利例证分析股指期货期现套利的基本思路,并就即将上市的沪深300股指期货的套利应用提出可供参考的现货模拟策略.     

股指期货定价与期现套利分析——兼论沪深300股指的现货模拟策略

本文结合股指期货定价理论模型和香港恒指定价套利例证分析股指期货期现套利的基本思路，并就即将上市的沪深300股指期货的套利应用提出可供参考的现货模拟策略。     

基于CAPM的股指期货交叉套期保值策略研究

股指期货对证券组合的套期保值是典型的交叉套期保值。在此类交叉套期保值最优套期保值比率（数量）的求解过程中,有学者尝试性地将资本资产定价模型（CAPM）引入,确定了消除系统性风险的最优套期保值比率（数量）,但对其中股指期货和股指现货的区别未做说明,对贝他系数的说明也模棱两可。本文用另一种方法巧妙地将CAPM引入,对证券组合和股指期货同时定价,较好地实现了股指期货对证券组合交叉套期保值套头比（数量）的求解,并用理论推演和实证数据分析了在一定条件下本文模型与现有文献确定的套头比（数量）之间的相通关系。     

争议篇颇惹猜想的股指期货

<期货交易管理条例>为股指期货提供了法律基础.有人为今后股票投资有套期保值的工具,为即将来到的新赢利模式欢呼;也有人因沪深300指数在今年2月27日出现9.24%的日跌幅,而对该市场的风险甚感担忧.     

论中国金融机构如何有效利用股指期货套期保值

众所周知,股指期货是全球金融衍生品中重要的组成部分。目前,我国证券市场的发展和期货市场风险防范的能力,都促使我国年内推出股指期货。股指期货有套期保值、规避风险的功能,国内各大金融机构如何利用期货市场来规避自有资金和客户资金在现货证券市场上的损失,成了他们急需考虑的问题。     

浅谈股指期货在套期保值中的应用

自今年以来,虽然股市利好消息不断,但是由于经济下滑超过预期,股市依然徘徊在底部,行情震荡。在我国股市缺乏做空机制的情况下,如何利用股指期货进行套期保值成为众多投资者关心的问题。文章首先详细的阐述了套期保值的概念、作用和原则,并介绍了股指期货的概念及其与股票交易的区别,在此基础上解释了股指期货套期保值的基本原理及套期保值策略,以帮助投资者达到规避风险的目的。     

股指期货投资热持续升温

股指期货的推出已进入关键的倒计时阶段。2010年3月26日,证监会作出批复,同意中国金融期货交易所上市沪深300股票指数期货合约。紧接着,中国金融期货交易所（缩写CFFE,下称中金所）正式公布有关事项的通知：沪深300股指期货合约自2010年4月16日起上市交易。     

颇惹猜想的股指期货

《期货交易管理条例》为股指期货提供了法律基础。有人为今后股票投资有套期保值的工具，为即将来到的新赢利模式欢呼；也有人因沪深300指数在今年2月27日出现9．24％的日跌幅，而对该市场的风险甚感担忧。[编者按]     

我国后股指期货时代其对现货市场波动性影响的分析

2010年4月16号我国迎来了我国资本市场的历史性时刻——推出了以沪深300指数为标的交易的股指期货市场。而我国股票现货市场却迎来到目前为止的一次巨大震荡,似乎并不像前期学者认为的股指期货会起到平稳现货市场的观点。本文将分析其具体的成因,并分析我国后股指期货时代对现货市场波动性的短期、中长期影响。     

对我国股指期货风险管理的思考

随着我国金融证券市场的发展成熟以及相关制度法规的完善,股指期货的推出已是大势所趋。作为中国内地第一个金融期货产品,沪深300指数期货正处于模拟交易阶段,准备进入市场。在这种情况下,股指期货风险管理问题也就显得尤为重要。本文运用了理论阐述与实践分析相结合的方法,系统地指明了股指期货可能存在的一般风险,并进一步阐明中国股指期货可能存在的特殊风险,借鉴了发达国家经验并针对我国市场情况,提出了股指期货风险管理与控制相关策略。