股权结构异质性与治理效率：前沿理论与实证研究评述

股权结构是公司治理制度安排对外部环境不确定性的一个动态反应过程,其异质性特征影响企业的治理行为,产生收益与成本。在经济转型背景下,基于股权结构的公司治理效应研究非常普及,通过影响和塑造公司治理行为选择而影响整个经济系统。本文以股权结构异质性为主线,对股权结构类型、非控制性大股东、股东合谋和终极股权四个维度,结合中国情境下的股权结构异质性的应用研究进行文献梳理与述评,以期为我国公司治理制度下发挥股权结构的治理效应提供借鉴与启示。     

在希望的田野上：企业家农村经历与创业行业选择

究竟具备什么样特征的私营企业家更意愿于涉入农业领域创业？基于中国私营企业调查数据,本文研究私营企业家的农村经历特征及其异质性如何影响其创业行业选择的作用机制。结果发现,有农村经历的私营企业家通过发挥其心理偏好认知机制和专业能力认知机制的作用,更倾向于选择进入农业行业创业。为解决内生性问题,基于企业家“是否有过上山下乡经历”构造工具变量,并发现了一致的结果;农村经历的异质性结果显示,相较于农民经历,有村干部经历的私营企业家的这一倾向更为强烈。进一步的分析表明,在农业发展水平较高、政府治理水平较高的地区,上述倾向均具有放大效应;在有农村经历的私营企业家进入农业行业创业后的经济后果方面,其创新投入和融资负债均显著低于无农村经历的样本组。该研究不仅从企业家农村经历视角对高管早期经历文献进行了丰富和拓展,还进一步深化了高管早期经历如何影响企业战略决策的相关文献,亦为企业创业决策领域补充了独特的中国农业农村情境特征。     

异质性偏好与集体行动的均衡:一个理论分析框架

本文在相关理论研究基础上,提出一个关于个体偏好异质性对集体行动均衡影响的理论分析框架.分析结果显示,偏好异质性可以很好的解释集体行动的个体行为,但是集体行动结果可能存在多重均衡或者均衡是不稳定的,原因在于人们自身存在各种层次的异质性以及不同群体中存在个体间的交互作用.     

异质性企业自选择效应的实证研究——以京津冀都市区为例

目前前沿理论认为大城市生产效率更高是因为存在异质性企业自选择效应。以《中国工业企业数据库》的微观企业数据为基础,以京津冀都市区为例实证检验了异质性企业自选择效应。结果表明存在异质性企业的自选择效应,即高效率企业主动迁移至核心区,而低效率企业主动迁移至边缘区,总体来说高效率企业的迁移行为更明显。同时异质性企业自选择效应对城市生产效率有重要影响。     

FTA网络深度与广度对中国全球价值链地位影响

文章以向量自回归模型（VAR）为基础，运用脉冲相应技术，考察了FTA网络深度和广度发展对中国全球价值链分工地位的影响趋势和演变规律。结果表明，FTA网络深度和广度发展对中国在国家整体层面、分产业层面和制造业细分行业层面的全球价值链分工地位攀升均有正向的促进效应，但影响效应呈现较大的异质性。最后，文章提出了有利于中国全球价值链地位提升的FTA网络发展政策建议。     

出生排序与行为偏好的经济实验研究

作为社会科学研究中的一个家庭背景指标,出生顺序和子女性别结构会影响人们的行为选择以及行为结果。文章以大学生为被试,采用实验室实验方法研究了出生顺序和子女性别结构对信任行为、风险偏好与竞争偏好的影响。实验研究发现：二胎的信任水平和竞争偏好都显著高于一胎。虽然二胎的风险偏好高于一胎,但统计上并不显著;同时,子女性别结构会影响出生顺序效应。在信任水平方面,混合结构下的二胎显著高于一胎,而同性结构下的出生顺序效应并不显著;在风险偏好与竞争偏好方面,同性结构下的二胎显著高于一胎,而混合结构下的出生顺序效应不显著。文章结论能够加深人们对不同出生顺序下个体行为偏好异质性的理解,具有一定的政策含义。     

【学界视点】 1.损失厌恶与偏好异质性——来自神经经济学的证据 2.产权制度的起源与禀赋效应 3.信任的测度

1.损失厌恶与偏好异质性——来自神经经济学的证据 2.产权制度的起源与禀赋效应 3.信任的测度     

移民网络与贸易创造效应

本文基于移民网络变量考察了中国与28个样本国的双边贸易流,通过标准模型(STD)和成本对称模型(STC)的识别发现,3组指标(累积规模、相对规模和技能型移民网络)较一致表明移民网络对中国对外贸易具有积极贡献;研究还发现移民网络的成本克服效应在新兴经济体(拉美和非洲)更为显著,即移民网络更为稀缺;而贸易创造的移民消费偏好效应在亚洲和北美更为突出,表明华侨移民集聚规模的重要性。     

高新技术集群企业技术能力提升的微观机制研究

为了揭示高新技术集群企业技术能力提升的内在机理,通过分析现有文献,提出了高新技术集群技术扩散网络的概念,并对技术扩散网络的内涵和特征进行分析。认为高新技术集群具有和传统集群相比的异质性特征,集群企业技术能力提升是通过企业技术获取、技术吸收、技术开发的学习过程获得的,各级网络层次的提升促使集群企业技术能力不断演化。     

环境规制对技术进步的影响效应研究北大核心CSSCI

文章利用2000-2014年省际面板数据,以索洛余值测算的全要素生产率表征技术进步,通过构建动态面板模型,采用两步系统GMM估计方法对环境规制影响技术进步的直接效应和间接效应进行了实证分析。研究结果表明:环境规制对技术进步的直接效应具有区域异质性,东部、中部和全国表现为倒"U"型关系,而西部地区表现为"U"型关系;东部、中部和西部地区的间接效应比较显著,其中东部与西部地区环境规制水平提高有利于FDI技术效应溢出,从而促进技术进步,而中部地区的间接效应抑制了技术进步。     

汇率变动对中国制造业进出口技术复杂度的影响分析

文章基于工业企业数据和海关贸易数据探究实际有效汇率变动对中国制造业企业进出口技术复杂度的影响。研究发现,汇率上升对中国制造业企业的出口技术复杂度有促进作用,对进口技术复杂度有抑制作用。从影响机制上分析,人民币升值通过"种类效应""创新效应"和"资本效应"提高中国制造业企业出口技术复杂度,并通过"种类效应"以及"竞争效应"降低中国制造业企业进口技术复杂度。进一步的异质性检验发现,一般贸易企业、非国有控股企业和东部企业的进出口技术复杂度对汇率变动敏感,国有控股企业和中西部企业的进出口技术复杂度对汇率变动不敏感,而加工贸易企业的进口技术复杂度对汇率变动敏感,出口技术复杂度对汇率变动不敏感。     

为什么流向大城市:城市集聚与劳动力流动研究进展北大核心CSSCISSCI

新经济地理学对劳动力转移的假设突破传统劳动力理论模型中的内生性与规模报酬递增等问题,对劳动力转移机制的研究提供了一个很有解释力的框架。文章通过国内外大量文献的检索分析,重点梳理了新经济地理学中的本地市场效应、知识溢出效应、生活成本效应对劳动力转移机制的影响。国外理论模型和实证研究表明,劳动力向城市特别是大城市不断集聚的机制在于城市集聚所带来的外部性效应。国内未来研究应当采用更加微观的数据,从小范围的空间尺度,关注异质性劳动力转移机制等方面来继续深化研究。     

F-字典偏好与稳定匹配

研究有同事效应的双方匹配博弈的稳定性。利用拒绝-接受算法证明了,当工人具有F-字典偏好而企业具有替代性偏好时,稳定匹配一定存在。同时,给出了F-对应偏好的定义,得出在F-对应偏好下,企业一方存在一个最优稳定匹配,工人一方存在一个稳定匹配将每一个工人与他最偏好的企业匹配。     

绿色技术溢出缩小了地区碳排放强度差距吗?——基于省级面板数据的经验分析北大核心CSSCISSCI

文章分析了绿色技术溢出的碳减排效应,由于不同地区的产业部门与绿色技术的融合程度不同,由此产生的碳减排效应存在地区差异,而绿色技术溢出的方向性偏好加剧了碳减排效应的地区不平衡性。利用2003-2015年省级面板数据进行实证分析发现:绿色技术溢出总体上有利于降低碳排放强度但会拉大地区碳排放强度的差距,主要原因在于各地区利用绿色技术溢出的程度存在较大差距,东部地区在绿色技术溢出网络中是最主要的发出和吸收区域,中部地区创造了一定的发出量但吸收量相对不足,而西部地区的发出量和吸收量均小于其他地区。     

TMT异质性及其替换率与创业型战略决策——环境不确定性的权变效应研究

研究表明,高层管理团队（TMT）特质的相关研究并未揭示这些特质与组织流程的关系,尤其是与战略决策的关系,而TMT替换情况与战略决策的相关研究也相对匮乏。文章基于此探究TMT异质性之经验异质性和教育背景异质性、TMT替换率与创业型战略决策的关系并分析环境不确定特性的权变效应。基于上市公司178份有效问卷,文章利用层级回归分析方法得出如下结论：TMT替换率负向影响创业型战略决策,环境不确定性对此关系具有显著的调节作用。而TMT的经验异质性和教育背景异质性与创业型战略决策显著正相关,并且环境不确定性分别对上述关系具有正向权变效应。文章从组织决策视角出发突破了TMT异质性的研究不足,对于企业高层的战略决策具有重要的借鉴意义。     

企业家异质性与中小企业信贷可获性关系综述

信贷融资一直困扰着中小企业经营,文章从企业家异质性角度进行了梳理,目前学者主要从个人异质性特征对信贷融资可获性、信贷融资评级、关系贷款的取得以及企业获利能力的提升等五个方面研究企业家异质性与中小企业信贷可获性的关系。企业家异质性已在管理学中得到重视,而在中小企业信贷方面,研究较分散,缺乏对异质性系统研究。文章通过梳理关于企业家异质性对企业信贷融资影响的文献,旨在为后来研究者提供更为系统的理论脉络。     

多元化、管理层激励与企业绩效──基于中国上市公司面板数据的实证检验

文章在参考企业多元化的代理理论文献研究基础上,首先在分析计量模型中控制了管理层激励对公司多元化战略的影响,避免了遗漏变量对估计的影响,其次,采用了面板数据的固定效应模型来估计多元化折价效应,进一步控制企业异质性的影响。计量模型结果显示企业绩效与多元化负相关,与管理层激励正相关。     

环境规制、研发投入与企业绿色创新

我国环境规制日益加强,绿色创新已成为企业破解环境困局、实现可持续发展的重要路径。文章选取2012—2021年沪深制造业上市公司的样本数据,实证研究环境规制、研发投入、企业绿色创新三者之间的关系。结果表明：环境规制对企业绿色创新的影响呈先抑制后促进的U形态势,且研发投入可以正向调节环境规制对企业绿色创新的影响。进一步的研究发现：环境规制对企业绿色创新的影响具有双重门槛效应;环境规制对企业绿色创新的影响有区域异质性、产权异质性和行业异质性,研发投入的调节作用也有异质性。今后应进一步协同推进环境保护和经济发展,强化政府和企业双主体环保责任,提升居民环保意识,依托大数据技术提升环境监管质效,并充分考虑环境规制的异质性,制定差异化环境政策,充分发挥环境规制的政策效应。     

FDI与环境污染的非线性关系——基于广东、广西城市面板数据的门槛回归分析

基于广东、广西两省（区）35个地级市2003—2017年统计数据，对城市异质性下FDI的环境污染效应及作用机制进行分析。通过基准回归初步判断规模、结构和技术效应对外商的投资与环境污染关系的影响。采用门槛回归模型对不同城市发展异质性下FDI的环境污染效应及机制进行分析。研究发现：高发展城市技术门槛显著，在技术门槛效应下，FDI的增加有利于改善环境污染状况；中发展城市在规模效应下，FDI与环境污染存在“U”型关系；低发展城市结构效应显著，FDI与环境污染存在倒“N”型关系。通过深入分析异质性差异下城市FDI的环境污染效应，协调区域发展规划，对实现地区绿色、可持续发展具有重要理论意义和实践意义。     

全球华人网络的出口贸易效应及其影响机制研究

文章利用全球131个国家(或地区)的华人网络和贸易数据,考察了华人网络对国家之间出口贸易的影响,通过区分华人网络中的直接联系与间接联系,检验了移民偏好机制和移民信息机制的有效性。研究结果表明:华人网络不仅会通过直接联系促进中国对海外华人所在国出口贸易的增长,而且会通过间接联系带动海外华人所在国之间出口贸易规模的扩大;移民信息机制是华人网络促进国家之间出口贸易增长的主要机制,但是,华人网络会同时通过移民信息机制和移民偏好机制促进差异化商品和资本品出口贸易增长。进一步的研究发现,发达国家移民网络的出口贸易创造效应普遍高于发展中国家,华人网络的出口贸易创造效应明显高于其他发展中国家。因此,中国不仅要重视海外华人在促进中国出口发展中的重要作用,而且要积极地引进国际人才特别是来自发达国家的国际人才,通过参与其他国家的移民网络构建中国与世界各国的联系,促进中国出口贸易稳定增长。