地方养老基金委托投资风险的审计控制

在全国社保基金理事会受托投资运营广东省企业职工基本养老保险基金的示范下,越来越多的地方养老基金实行多元化的投资运营乃属大势所趋。既要拓宽养老基金的投资渠道,又要强化包括政府审计在内的监督形式以控制投资尤其是证券投资的风险,是当前中国地方养老基金运营管理的现实选择。通过对各地养老基金的审计监督,明确只有经省级政府动议、本级人大和国务院批准,委托给国家专门成立或其他具有优秀业绩的资产管理机构开展多元化投资运营,并在委托合同中规定进入投资市场的比例、规模、进度、期限、对象与保底收益等事项,才能在最大程度上防范和化解投资风险,促进投资风险预警机制和风险控制制度的健全,确保基金的保值增值。     

开放式基金风险分析与风险管理的研究框架

一、研究开放式基金风险分析与风险管理的意义开放式基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过基金发行单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，获得收益后由投资者按出资比例平均分享的投资方式。开放式基金的概念中包含两个“组合”，一是投资者资金的组合；二是投资的各种资产的组合，这种组合的目的是使不同资产的风险相互抵消或周期错开，从而降低总体风险水平。投资基金业起源于英国，而盛行于美国。投资基金业在国际上已逐步取得了与传统的三大金融产业—…     

全国社会保障基金投资风险管理研究

本文采用均值一方差模型、VAR模型等分析工具，对全国社会保险基金投资的风险进行了度量，构建了社保基金投资组合模型并进行了实证分析，对社保基金可量化风险的管理提供了解决思路。本文所提供的社保基金最优资产配置方法，对全国社保基金的投资管理实践具有现实指导意义。     

经济周期与养老基金战术资产配置研究

养老基金投资过程中是否需要进行战术资产配置是养老基金管理的一个热点问题,对这个问题的认识决定了养老基金投资风格是偏向主动还是偏向被动。文章通过分析资产收益率随经济周期变化的规律,提出养老基金的战术资产配置策略。     

养老保险基金投资的新发展及其风险控制

养老保险基金的保值增值是基金制的基础。为了提高养老基金的投资收益率 ,多数国家逐渐放宽对养老保险基金投资于股票的限制、增加投资于海外股票市场的比重以及运用新的投资工具。为了降低养老保险基金的风险 ,各国政府改进对养老基金的监管 ,建立一个多方参与的养老金投资监管机制。     

中国养老基金战略资产配置实证分析

本文以2000年1月1日—2008年7月31日期间的股票市场数据、债券市场数据和货币市场数据为基础编制股票收益率指数、债券收益率指数和现金资产收益率指数,通过对上述三指数均值方差最优化方法来实证分析中国养老基金的战略资产配置问题。研究结果表明:中国养老基金需要配置30%左右的股票资产来提高长期收益水平,投资股票不仅可以抵御通货膨胀对养老基金的侵蚀,还可以分散基金投资风险。建议社保基金监管部门放宽对个人账户基金和企业年金的股票投资限制。     

试论商业银行金融资产风险的形成及其会计防范对策

试论商业银行金融资产风险的形成及其会计防范对策●郭祯张玉梅刘洋一、商业银行金融资产风险状况及形成的原因商业银行的资产主要有四大类：一类是现金资产，包括库存现金、法定准备金、同业存款、结算未达款；二是各项借款；三是投资，主要是证券投资；四是固定资产。其...     

生命周期、风险偏好和积累水平对DC型养老金资产配置策略的影响研究*

近年来,DC型养老金在我国得到了长足发展。DC型养老金的积累期长达数十年,如何通过有效的资产配置,实现参保人更高的养老效用是理论界和实务界都关注的问题。本文在默顿（Merton）连续时间最优投资-消费问题框架下,建立了DC型养老金最优资产配置问题的随机优化模型。以此为基础,本文研究了生命周期、风险偏好和积累水平对养老金积累期最优资产配置策略的影响。进而,通过Monte Carlo模拟,本文研究了最优资产配置策略与恒定资产配置比例策略下养老金积累效果的优劣。本文的结论证明,在放开DC型养老金投资限制的条件下,引入“生命周期基金”和“生命特征基金”,引导最优资产配置很有必要。     

开放式基金集中投资对重仓股流动性风险的影响

当前开放式基金已成为我国证券市场上的主流机构投资者和主要金融产品,其产品结构决定了开放式基金具有很大的流动性风险.近年我国开放式基金越来越偏好集中投资,此种投资方式是否加大了基金的流动性风险也日益受到人们的关注.本文运用L-VaR方法测定2007年第三季度和2008年第一季度开放式基金资产重仓股的流动性风险,对集中投资的影响程度做实证分析,并给出相应的对策及建议.     

养老保险基金投资消费信贷初探

随着中国老龄化问题的加剧，养老保险基金的支付压力日益增大，养老基金的保值增值问题成为养老保险基金的一个首要问题。目前中国养老保险基金投资渠道狭窄，主要限制在存款和国债上。探索适合中国国情的投资方式，扩展投资渠道具有重要的现实的意义。本文分析了消费信贷的现实情况以及前景，结合养老保险基金对投资渠道的要求，得出消费信贷可以作为养老保险基金拓宽投资渠道的一种途径。     

我国财政职能观评述

财政职能问题是我国财政基本理论问题之一,它对我国财经实践产生了很大影响。本文介绍了我国财政职能论半个世纪的发展沿革概况。50年代初,从前苏联引入了财政职能论,这主要是“使命观”、“作用观”的“财政职能论”。此后经过数十年发展演变,到70年代末转到“客观功能观”上来了。到了90年代,在借鉴西方理论的基础上,我国财政理论界呈现出愈益强烈的转向“职责观”、“任务观”的趋势。这些变化,是由计划经济、改革开放和市场经济等不同经济体制背景所根本决定的。     

中国海洋大学管理学院会计学系介绍

中国海洋大学管理学院会计学系的前身为青岛海洋大学经贸学院会计学系，成立于1995年1月6日，在此之前系青岛海洋大学经贸学院管理系下设的财务会计专业，于1978年开始招收专科生，1994年设置会计学木科专业，并于同年开始招收木科生。     

董事会的性质与国企董事会的出路

公司是企业演变的一个更高级形态。现代意义上的董事会具有一定程度的内生性,董事会一方面是股东力量互相抗衡的场所,另一方面是联结各利益相关者的中枢机构,具体而言应具有战略性、调和性、独立性、问责性。国企董事会尚存在政企不分、职责定位不清、独立董事功能有限等问题,政府应首先让董事会独立行事,然后对其问责,同时寻求高素质的董事,促使独立董事主动为小股东利益代言。     

农民增收的曙光初露——苏州市吴中区农民增收问题调查

前一阶段，我们围绕农民增收问题，对吴中区进行了调查，我们总的印象是：农民较大幅度增收的曙光初露，2004年能不能成为农民收入增长从滞缓到较快、城乡居民收入差距从不断扩大到逐步缩小的历史性拐点，还有待时间验证，但不管未来的发展如何，2004年农民收入出现较大幅度增长势头，是一个值得纪念的年份，一个关注“三农”问题的人们喜上眉梢的年份。     

畜牧投资纵向一体化项目后评价创新初探

文章以畜牧投资纵向一体化项目的特点为基础，从体制因素、评估主体、资源约束、评价体系四个方面分析当前中国畜牧投资纵向一体化项目后评价的缺陷；分别从宏观和微观角度揭示了该项目后评价的意义所在。最後，着重从项目的影响后评价和可持续後评价两方面探讨了完善其后评价指标体系的方法。     

关于房地产开发项目可行性研究的若干问题

本文理论联系实际地探讨了房地产开发项目可行性研究中计息周期与计息次数的确定、税收变动的影响、内部收益率的试算和不确定性分析等疑难问题,对进行房地产开发项目可行性研究具有一定的实用价值和指导作用.     

公共支出宏观效果评价框架

公共支出效果评价是公共支出管理的重要内容。如何建立公共支出效果评价指标体系是理论界和实际部门需要迫切解决的问题。只有在厘清公共支出在实现宏观经济稳定职能中的作用机制基础上，才能建立公共支出宏观效果评价指标体系。公共支出宏观效果评价，就是对公共支出在实现宏观经济稳定职能中实际发生的作用进行评价。宏观经济稳定的指标具有多维性，且公共支出对宏观经济稳定作用的机制有直接的也有间接的，所以公共支出宏观效果评价呈现出综合性、复杂性、事后性、长远性等特点。     

浅析大学生生命观教育

大学生是国家与民族的希望和未来,大学生生命观教育不可忽视,引导大学生树立正确的生命观,实现人生价值,培养大学生成为适应社会发展的高素质人才至关重要。本文浅析目前大学生生命观缺失的主要表现,如部分学生缺乏对生命价值的认识,把具有创造性的生命看成是线性的动物水平的生命;大学校园中不时出现自杀或杀人的现象,这都体现了大学生缺乏对生命的尊重与敬畏;如今部分大学生缺乏对生命的反思,容易走极端,不能控制自己的行为。究其成因是多方面的,首先是家庭和社会忽视了对孩子进行生命观教育,其次是学校缺少完整的生命观教育体系,再者是我国生命观教育领域资源紧缺。针对大学生生命观教育现状及成因,本文提出了其解决途径及方法,即转变观念,加强家庭教育及引导;加强相关师资力量和课程建设;灵活开展形式多样的主题活动和实践教育。     

高校学生科技创新成果权属的职务发明制度之殇

学生群体是高校科研工作的重要力量,我国长期采用职务发明制度来规制科技创新成果权属,却忽视了学生与高校间不具备雇佣关系的逻辑前提,加之高校凭借强势地位进行扩权管理及师生群体默认“代际补偿”等原因,共同导致以补偿制度掩盖权利对价不公的非逻辑理性制度长期存在。因此,重构高校学生科技创新成果权属模式应摆脱职务发明制度思维的桎梏,重新回归发明权属一般规则。同时,基于学生对教师依附性及高校对科研过程物质支持的考虑,构建两层次法律规范——科技创新成果权属依据学生创造性贡献进行初次分配,再由高校与学生约定权属划分,法律仅规定“缺省规则”兜底。该模式既符合权属分配正义,又可以促进成果转化,是较为理想的路径选择。     

校企合作战略联盟长效机制影响因素分析

文章的分析从教师视域出发,选择企业规模、经济实力、人力资源稳定性、战略目标、人才培养质量、师资水平、二级管理、文化兼容、政策支持、法律法规支持以及交流沟通平台建设11个测度变量,作为校企合作战略联盟长效机制达成的影响因素,通过问卷设计与调研,借助信度与效度分析、线性回归分析,得出企业规模、人力资源稳定性、人才培养质量、政策支持、交流沟通平台建设对校企合作战略联盟长效机制的达成具有显著的正相关性。基于此,文章最后提出企业应逐步扩大经营规模、维持校企合作参与人员的稳定性,高校要把人才培养放在首要位置,政府应搭建多渠道交流沟通平台、制定具体激励政策等建议。