城市基础设施PPP建设模式挑战与对策

文章先分析在我国基础设施领域应用PPP建设模式的现实意义,实施PPP建设模式政府管理部门面临角色转变、建立合理的收费定价机制、科学的社会监督和管理系统、确定PPP公私合作项目风险的分担方式等挑战,应对挑战应确定合理的融资结构、选择合适的特许协议、对项目风险进行合理分担和科学管理、建立有效的社会监督等对策。     

社会资金参与公租房建设利益协调机制探讨

采用PPP模式引导社会资金参与公租房建设有利于解决建设资金紧张及政府在投资管理上的低效问题;如何建设管理好公租房PPP项目,协调好各方利益是对政府执政能力的挑战。该文在分析公租房PPP项目在租金定价、收益分配、风险分担等利益冲突形式的基础上,提出建立公租房成本提示机制,建立基于"三方满意"的公租房PPP项目租金形成机制,风险补偿机制及冲突协调机制,以推进PPP模式的顺利实施。     

经济全球化、风险分担机制变迁与货币危机

金融体系风险分担机制包括银行中介的跨期风险分担机制和金融市场的横向风险分担机制.经济全球化条件下,资本跨国流动导致全球投资组合的优势凸现,银行资金流向金融市场,导致金融体系风险分担机制发生变迁,金融市场横向风险分担机制侵蚀银行中介跨期风险分担机制,而金融市场横向风险分担机制无法有效分担系统性风险,因此,金融体系更易受到外部系统性冲击的影响.增加了货币危机发生的概率.通过建立风险分担系数,使用88个国家的数据实证检验金融体系风险分担机制变迁对货币危机的影响,结果显示,金融体系风险分担机制变迁可以显著增加货币危机发生的概率.     

论利率市场化下的利率互换功能与风险

随着一系列利率改革措施的颁布实施，我国利率市场化进程正在加速。我国已初步建立市场利率形成机制和市场利率体系。利率市场化催生利率互换，利率互换有利于规避利率风险、降低融资成本、资产负债管理和完善利率定价机制。但是，利率互换存在法律和政策风险、基础协议的效力风险、履约风险以及利率本身的风险。     

企业债务融资方式选择与金融稳定

本文比较分析了公司债券和银行贷款不同的风险形成和分担机制,认为在风险识别、风险定价和风险分散化解方面,公司债券比银行贷款更具优势;在一个缺乏有效的公司债券市场而严重依赖银行融资的经济中,不仅金融市场的主要参与者会承担更多的风险管理压力,而且这些国家的资本结构也极具风险和脆弱性.因此,发展公司债券市场,保持融资体系中银行贷款和债券融资的协调均衡发展,有助于构建稳健的国家资本结构,增强金融稳定性.     

我国巨灾风险损失分担研究——基于政府和市场的可行性最优分析

巨灾风险实质是经济风险,构建有效的巨灾经济损失分担机制已成为一个亟待解决的问题.本文基于政府和市场两个层面进行巨灾风险损失分担的可行性最优分析.在政府层面,本文提出中央——地方二级巨灾风险分担模式,并基于地方政府财政收入分担的可行性,利用分位数方法对我国1999-2009年暴雨巨灾风险进行实证分析;在市场层面,提出应采取强制保险,在此基础上,保单持有人和保险人一定存在一个最优的分层决策方式.     

创业板市场的IPO研究

本文较为全面地研究了创业板的IPO市场。风险企业IPO是风险资本退出的有效渠道，风险型企业中的“内部投资者”——风险投资家，疳在企业IPO的时间决策、定价和股权结构等方面发挥特别作用；同时本文对创业板市场的定价、承销机制等提出了一些建议。     

美国次级债危机影响为何如此之大——基于风险分担视角的解释

本文从金融体系风险分担机制变迁的视角对美国次级债危机进行了剖析和解读。风险较高的次级住房抵押贷款在美国住房抵押市场中所占份额很小,而出现违约的次级住房抵押贷款所占比例就更小。这样一个小小的损失,如果是在30年以前,对整个市场并不会形成太大冲击,而在今天则对美国市场以及发达国家市场造成巨大冲击。风险和冲击为何会如此之大,我们研究发现,正是金融体系风险分担机制变迁导致次级债的风险由放贷机构转移到金融市场,而且金融市场横向风险分担机制在某些环节放大了次级债的风险。     

风险偏好视角下工程项目风险分担研究

合理的风险分担机制能够提高工程项目管理绩效,然而,目前的风险分担机制主要以“理性人”为假设,忽略了对于项目参与方风险偏好的关注。旨在建立嵌入合同双方风险偏好的风险分担决策方法,通过文献研究,构建了风险分担评价指标体系,并结合模糊集理论和TOPSIS技术,设计了风险分担定量模型。在该方法中,承包商风险偏好包含在评价指标体系中,业主风险偏好通过派生的三角模糊数予以表示。最后,通过实证案例对该方法的实用性和有效性进行了验证,研究成果为实现工程项目合理风险分担提供了理论支持。     

分税制、转移支付与地区风险分担

本文分析了中国地区间风险分担的程度以及财政制度如何影响地区间的风险分担水平.根据消费平滑和风险分担的实证模型,本研究得到如下结论:各地区间的风险分担程度尚显不足,各地区仅能把消费变动的一小部分进行平滑;分税制以及中央-地方间的转移支付制度使地区间的风险分担程度有所下降,这意味着目前的财税体系在实际上没有能够很好的平滑地区的收入变动.     

巴塞尔新资本协议与银行贷款定价——一个基于信贷市场系统性风险的模型

固定不变的资本金充足率已难以帮助商业银行有效抵御各类风险,为此巴塞尔新资本协议(BaselⅡ)规定了更富弹性的资本金要求。通过构建包含违约风险和系统性风险的银行贷款定价模型,本文研究了两类资本金弹性约束:纯粹考虑违约风险损失的最低资本金要求;兼顾违约风险损失与银行盈利能力的最低资本金要求。研究发现:(1)前一类资金本约束会导致不当的银行贷款定价决策,本文证明在巴塞尔新资本协议的内部评级法下采用这类资本金约束,会引起包含系统性风险的违约概率与贷款利率的反向联动,从而使银行失败的风险增大;(2)后一类资本金约束则能有效解决上述贷款定价与系统性风险之间存在的不合理关系。据此提出在普遍采用巴塞尔新资本协议的趋势下,我国银行业资本监管应高度重视信贷市场的系统性风险,银行的资本金充足率应兼顾风险因素与银行的赢利能力。     

农村金融风险分担与补偿问题分析

金融的发展与经济增长是作用力与反作用力的关系。现阶段的农村金融风险由于缺乏完善的分担与补偿机制,阻碍了农村经济的发展。通过农村金融风险无外部分担与补偿下博弈分析、有风险分担者的博弈分析、政府参与下的博弈分析,比较相关主体在不同情况下的策略选择,最后根据分析结果提出完善农村金融风险分担与补偿机制的对策。     

非正式风险分担网络的完备性与效率——一种计算经济学的ABM仿真研究

在发展中国家的农村地区,非正式的风险分担网络是贫困农户抵御风险冲击的重要方式。然而,一直以来,关于风险分担网络的绝大多数研究都是集中于实证分析已形成的既定网络,而忽视网络的形成过程本身及其内在机制,无法对网络的无效性问题做出解释。本文利用基于主体的计算经济学建模方法对风险分担网络形成过程进行仿真,根据网络外部性特征,从成本不可转移的基准模型,逐渐扩展到成本在关系主体双方之间分担、在组件内所有主体分担,研究不同条件下风险分担网络的完备性和效率。我们的仿真研究发现,随着成本可转移性程度的提高,即关系网络的外部性逐渐减弱,所形成的风险分担关系的数量越来越多,风险分担网络越来越趋于完备,所形成的稳定网络越来越有效率。本文不仅较好地解释现有的大量实证发现,而且,还以仿真方式严格地证明了Bramoullé和Kranton(2007)的猜想:通过主体协调分担成本,可以消除网络外部性,从而形成有效的风险分担网络。     

药物经济学在中国的应用和发展：专家视点

目前的根据药品成本定价的方式存在很多问题,例如,如何分析药品成本?即使能够确定成本,又如何根据成本定价?单凭药品生产的直接成本定价,     

反倾销视角下的出口企业风险管理机制研究——侧重于风险规避和分担

反倾销是制约我国出口企业发展的一大顽疾.本文首先对"预警"一词进行探究,认为预警本身包含着对风险的管理,在此基础上提出建立广义的反倾销风险管理机制的设想,该机制至少应当包括:信息收集、风险识别和分析、信息发布和风险管理措施等环节.本文尤其注重风险回避和风险分担:就风险回避而言,可以采取长期和短期两种视角进行;至于风险分担,则可采纳横向价值链和纵向价值链两种思路展开.     

政府投资项目代建服务取费机制研究——一个风险分担的视角

本文通过在代建服务取费基本模型中引入政府投资人与代建人之间的风险分担因素,对模型中激励费用部分的激励费率和相应的取费基数进行了分析,并就不同风险分担组合条件下的代建服务取费模型进行了描述。研究结果表明,代建服务取费模型中的激励费率和相应的取费基数都与风险分担有着直接或间接的关系,而风险分担取决于双方的风险态度,从客观上要求政府委托人对代建人的风险态度做出准确的判断。该结论将为构建合理的代建服务取费机制提供参考依据。     

基于货币联盟稳定性条件的金融市场风险分担研究评述

金融市场所提供的风险分担机制对于一个货币联盟的稳定至关重要。近年来的实证研究对各种类型的货币联盟(包括构想中的货币联盟)的金融市场风险分担水平进行了测度。金融市场风险分担功能体现在对国家内部地区间不对称冲击的平滑以及对国际间不对称冲击的平滑。国际风险分担水平远低于国内风险分担水平,这是因为国际金融市场具有内生性不完善的特征。风险分担可能以全球金融市场为主要渠道,也可能以区域金融市场为主要渠道,这与区域金融一体化程度以及区域成员产出相关性有关。     

电力工程项目合同双方风险分担探讨

我国的电力工程合同风险管理体系逐渐规范,管理水平也不断地在提高,但与国际先进水平相比还相差甚远.本文通过对我国电力工程合同双方风险分担存在的问题和原因进行分析,对如何完善建设合同双方风险分担问题提出相关建议.     

FIDIC银皮书新旧版本之比较北大核心SSCI

为满足一些业主希望项目成本及工期相对确定的要求,1999年FIDIC发布了《设计一采购一施工与交钥匙工程合同条件》（银皮书）。虽然该版合同条件的应用日益广泛,但由于将大量风险分配给承包商,其风险分担的合理性在业内受到了一定质疑。2017年FIDIC发布了银皮书的第二版,在维持原有风险分担原则基本不变的基础上,吸收借鉴了用户反馈,以及国际工程的发展动向和最佳实践,强调双方权利与责任的对等,以及沟通机制和质量管理的重要性。本文从风险分担机制、项目管理机制和索赔及争端解决机制三个方面,分析新版银皮书的主要变化。     

我国专利药独家药价格谈判机制的战略问题

我国专利药、独家药价格谈判机制的战略问题涉及谁来谈判、怎样定价、如何支付。核心问题是构建需求方单一主体,以寡头对寡头的形式消解药企寡头的寻租空间,用中国巨大的整体市场为筹码换取最优惠的价格。该文通过构建国家层面的谈判主体"全国药品价格谈判委员会"及其下属的"药品专家委员会"、"药品经济委员会"、"全国药品信息中心"、"招标谈判工作团",解决谁来谈判问题。通过利润控制+参考定价+不超现价+分类管制的方法,解决怎样定价问题。通过科学确定"支付主体"和"共付比例",解决如何支付问题。