企业控制权理论综述

一、控制权的产生及内涵1932年伯利和米恩斯指出，随着现代股份公司股权分散、公司所有权和控制权相分离的现状的出现，使公司的控制权事实上落到公司经营者手中，出现了所谓的“经理革命”。由此公司控制权问题开始引起理论界的重视。伯利和米恩斯认为，控制权是通过行使法定权力或施加影响，对大部分董事有实际的选择权；德姆塞茨认为，企业控制权“是一组排他性使用和处置企业稀缺资源（包括财务资源和人力资源）的权利束”。我国学者周其仁认为，企业控制权就是排他性利用企业资产，特别是利用企业资产从事投资和市场营运的决策权。而阿尔钦和德姆塞茨则罗列了监控者（即剩余索取者或所有者）的剩余权力：他可以独立于其他所有者的合同，而与他们进行合同再谈判。自从格罗斯曼、哈特和莫尔等人提出不完全合同理论后（以下简称为GHM理论），对企业控制权研究的重心开始转向剩余控制权。格罗斯曼和哈特最早明确提出剩余控制权的概念，并用剩余控制权来定义企业所有权即产权。哈特认为“剩余控制权是资产所有者可以按任何不与先前合同、习惯或法律相违背的方式决定资产所有者的权利”。我国学者杨瑞龙、周业安等将剩余控制权理解为企业的重要决策权。     

信息技术与企业生产管理领域创新

引言当前知识经济发展改变原有企业生产管理方式 ,许多企业正在依赖于知识和信息进行生产活动 ;企业通过建立“虚拟工厂” ,利用信息技术（ＩｎｆｏｒｍａｔｉｏｎＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，ＩＴ）在任何时间、在全球各地区挑选一些企业制造所需产品 ;企业内部通过建立以ＩＴ为基础的管理信息支持系统等 ,实现以较少的人、财、物投入取得较高生产效益。ＩＴ作为一种渗透力强、倍增效益高的生产要素 ,在企业的生产管理创新中担负着极为重要的使命。许多国家的传统工业正在进行以ＩＴ为基础的自动化改造。据日本开发银行统计 ,日本在９０年代初全…     

国际生产折衷理论在企业跨国经营中的应用

１９７７年，英国著名经济学家约翰·邓宁（JohnDonning）在他的《折衷理论探索》（“ASearchforanEclecticApproach”）论文中首次提出国际生产折衷理论，之后几经修改、完善，在１９９８年专论《国际生产的折衷理论》（“TheEclecticParadigmoInternationalProduction”）中形成了影响最大、包容性最强的当代直接投资理论体系。该理论的核心是把所有权优势、内部化优势和区位优势，称作企业对外直接投资的必要条件和充分条件。所有权优势（OwnershipAdvantage）又叫垄断优势，它包括了资产性所有权优势和交易性所有权优势。其中，前…     

企业融资管理与M-M理论的应用研究

企业的资本结构由企业通过两种融资方式（债权融资和股权融资）所融集资金构成。企业资本结构理论（M－M理论）的具体运用对于企业融资有着重要的指导作用。     

企业产权交易的理论和实践分析

企业产权交易的理论和实践分析冯凌柯永果一、企业产权交易概念的理解近几年，企业产权交易成为一个流行的概念，但人们对它的理解颇不一致，有必要予以明确。我们认为企业产权交易包括两个层次：１、企业资产所有权（或股权）在不同的产权主体之间发生等价转移（立意于归...     

对完善国有企业经营者年薪制基本条件的思考

党的十五届四中全会《关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》明确指出：实行经营管理者收入与企业的经营业绩挂钩”，“少数企业实行经理（厂长）年薪制、持有股权等分配方式，可以继续探索”。最近，朱榕基总理在第九届全国人民代表大会第三次会议所作的《政府工作报告》中又一次提出：“深化企业劳动、人事、分配等各项制度改革，建立企业激励机制。在部分好的企业试行经理（厂长）年薪制、持有股权等分配方式”。年薪制等分配方式可以在“少数企业”继续探索”，“在部分好的企业试行”，这些提法都说明，经营者年薪制办法的实行必…     

创意经济理论研究述评

自从英国政府1998年正式提出“创意经济”的概念以来，发达国家和地区提出了创意立国或以创意为基础的经济发展模式，发展创意产业已经被提到了发达国家或地区发展的战略层面。与此同时，西方理论界也率先掀起了一股研究创意经济的热潮。从研究“创意”（creativity）本身，逐渐延伸到以创意为核心的产业组织和生产活动，即“创意产业”（creative industry）、“创意资本”（creative capital），又拓展到以创意为基本动力的经济形态和社会组织，即“创意经济”（creative economy），逐渐聚焦在具有创意的人力资本，即“创意阶层”（creative class）。     

试行经营者年薪制需要处理好的几组关系

党的十五届四 中全会明确指出： “少数企业实行经理 （厂长）年薪制、持有 股权等分配方式，可 以继续探索”。     

长期股权投资的增减资以及后续合并会计报表列报方法

关于企业长期股权投资核算到会计报表列报的全过程,主要涉及到三个相关会计准则：《企业会计准则一长期股权投资》、《企业会计准则—企业合并》、《企业会计准则一合并财务报表》。“长期股权投资”和“企业合并”主要涉及对应经济事项的会计核算,“合并报表”主要涉及合并会计报表列报事宜。但三个准则均未明确规范“长期股权投资”后续有关增加资本（以下简称“增资”）或减少资本（以下简称“减资”）时改变了对被投资企业控制程度,从而影响到企业后续合并报表的列报事宜。本文对长期股权投资增减变动影响到后续合并报表列报的情况进行分析。     

年薪制与股票期权激励探析

现代企业所有权与经营权的分离，使得企业的实际所有者，并不一定直接管理企业，而是委托一些高级管理人员（以下均称经理人）经营管理企业，经理人作为企业最为重要而稀缺的特殊人力资本，对他们的激励是否有效是企业经营成败的关键。当前我国部分企业是采用年薪制对经理人进行激励，但年薪制只解决了当年的激励问题，无法形成长效的激励机制。股权激励作为近年来出现的一种新型激励方式发挥了积极的作用，按照基本权利义务关系的不同，可分为三种类型：现股激励、期股激励、期权激励。其中期权激励方式，不受其风险承担能力的限制，通过增加期权的数量，可以产生很大的杠杆激励作用，这种激励方式将鼓励经理人“创新和冒险”，从而获得超值收益。由于激励特点的不同，不同股权激励的适用场合也不同。企业规模大小、业务成长性高低、行业特点、环境不确定性大小，都对是否适用股权激励和适用何种股权激励产生影响，股权激励自身固有的局限性和期权激励外部环境的不成熟对期权激励的推行都有不利的影响。     

政府控制链监管、信息生产与股价崩盘风险

中国经济高质量发展需要有效市场与有为政府的有机结合,这也对政府应当在哪些方面“有所为”和“有所不为”提出了更高要求。现有研究主要从企业生产经营视角,检验了国有企业放权改革中政府干预行为减少的经济后果,明确了政府在企业生产经营方面应当“有所不为”。本文则从企业信息生产视角,研究了政府控制链监管对股价崩盘风险的影响。研究发现：政府通过股权控制链强化对国有企业信息生产的监管抑制了股价崩盘风险,支持了政府控制链监管效应假说;政府透过股权控制链对企业的信息生产动机、信息生产行为和信息披露质量实施监管能够抑制股价崩盘风险;国家审计监督和政府控制链监管存在着相互替代的关系;政府通过股权控制链对国有企业信息生产实施内部监管存在有效范围,这种监管的有效性主要体现在控制链层级不超过三级的国有企业中。上述监管效应具有异质性,在分析师预测偏差较大、管理者股权激励水平较低的样本中,上述监管效应更明显。与以往有关政府干预在国有企业生产经营中主要引致的负面效应不同,政府通过股权控制链强化信息生产监管对国有企业更多发挥着正面效应。这一发现为中国经济转型时期加快政府职能转变提供了实证层面的证据。     

浅谈财务报表的合并理论

合并财务报表，是当前国际会计的三大难题之一，也是财务会计中最为复杂和充满争议的领域。在以控股关系为纽还的企业集团内，尤其是在现代企业股权分散化的条件下，通常控股公司（母公司）对被控股公司（子公司）所持有的股份并非100%，甚至不足50%。这样，子公司还存在着非被控制性股权（少数股权），在这种情况下，三种不同的合并理论——所有权理论、经济实体理论和母公司理论，对合并财务报表的编制将产生不同的影响，本文试对此进行一些探讨。     

股权激励的理论与实践

股权激励是一种企业内部分配制度的创新,其核心即是股票期权计划,目前,股票激励在许多国家都已得到普遍运用,而在我国这方面的工作才刚刚起步。虽说自１９９７年以来,上海、武汉、深圳、北京等地都先后制定了经得股票期权改革方案,但直到现在国家还没有出台任何相应相应的法律法规,而且原有法规中的个别条款甚至成了推进这一工作的障碍,党的十五届四中全会明确提出“可以对少数企业经理（厂长）试行持有股权等激励方式,对此     

企业理论与会计控制研究分析

随着会计功能的不断拓展，目前学者们也更倾向于从广义上定义会计控制。关于会计控制的比较有代表性的观点是“双重控制”的观点：第一重控制是所有者对经营者的控制；第二重控制是经营者对生产活动的控制。公司治理下的会计控制有两个层次：一是所有者或授权人对经营者进行监控，通过制定绩效目标对经营者进行激励监督，促使经营者努力经营，以做出最优决策；二是经营者对公司经营活动和财务活动进行监控，促使经营者提高经营管理能力，目的是实施有效管理并实现绩效目标。本文主要对企业理论与这两个层次的会计控制的关系进行探讨。     

关于商誉会计理论的研究

一、商誉概述商誉通常是指一个企业由于所处的地理位置优越，或由于信誉好而获得了客户的信任，或由于组织得当、生产经营效益高，或由于技术先进、掌握了生产诀窍等原因而形成的无形价值，是企业能拥有或控制的、能够为企业带来未来超额经济利益的潜在经济价值。商誉按其形成来源不同，分为自创商誉和合并商誉。     

企业战略理论的演进

一、战略理论基本概念“战略（Strategy）”一词，来源于军事学，是同“战术（Tactics）”一词相对而言的。企业战略就是围绕企业生存和长期发展的目标，以对自身和竞争对手实力的充分分析为基础，结合对客观环境的清醒认识和对未来发展的预测，对企业资源做出合理配置与规划，对企业各项活动具有指导作用的、全局性、长期性的行动方案。从这个定义中我们就可以看到，战略的制定来源于一个“目标—资源—环境”三位一体的框架。这三个基本因素相互作用，相互制约，共同影响组织战略的制定和实施。从时间维度来看，“目标”代表的是将来，是…     

精益生产：理念和文化

精益生产（Lean Production，简称LP）是美国麻省理工学院数位国际汽车计划组织（IMVP）的专家对日本“丰田JIT（Just In Time）生产方式”的赞誉之称。精，即少而精，不投入多余的生产要素；益，即所有经营活动都要有益有效，具有经济性。精益生产是当前工业界最佳的一种生产组织体系和方式。它以最大限度地减少企业生产所占用的资源和降低企业运营成本为主要目标，同时也是一种理念、一种文化。[编者按]     

PE北京论坛

经北京市人民政府批准．由中国股权投资基金协会（筹）、北京股权投资基金协会、全球发展市场PE协会（EMPEA）主办的“PE北京论坛”将于2008年11月9日～10日在北京举行．本次论坛将围绕“PE对中国经济发展的促进作用”及“PE如何帮助中国企业做大做强”等主题展开。     

国有资本投资运营公司的创新驱动路径研究——基于扎根理论的探索性分析

从国有资本授权经营制度实施来看，国有资本投资运营公司如何展开创新驱动发展战略的路径选择仍未得到系统性解释。本文以中央和地方层面国有资本投资运营公司为研究对象，探析其为什么既要有效授权又要技术创新，并试图通过制度创新与技术创新的协同来探究其创新驱动路径的选择问题。研究结果表明：（1）基于“功能定位→运行机制”的资本经营模式和“功能定位→履职授权”的资本授权模式，两类公司探索并形成制度创新驱动路径。（2）两类公司通过市场机会识别能力、社会网络关系能力和组织学习吸收能力等方面的动态能力提升，形成以持续性竞争优势为核心的技术创新驱动路径。（3）利用对接机制形成制度创新与技术创新的协同，以此完善可能的创新驱动路径选择问题。本文从“制度—技术”双重因素视角探索了国有资本投资运营公司的创新驱动路径，为深化国资国企改革及实施创新驱动发展战略提供重要参考。     

约束理论在企业生产能力提升中的应用

约束理论（TheoryofConstaint,TOC），是在以色列物理学家、企业管理大师艾利‘高德拉特博士提出的最优生产技术基础上发展起来的管理哲学，它把企业在实现生产能力提升的过程中现存的或者潜伏的制约因素称为“约束”或瓶颈”，通过逐个识别和消除这些约束’，使企业的改进方向与决策明确化，从而帮助企业提升生产能力，提高企业整体生产能力和生产运行效率，增加企业的整体产出，降低生产运营成本，增强市场竞争力。