开放型技术双元促进中国制造业全球价值链攀升了吗——基于微观数据的实证检验

以2008—2018年中国制造业13个子行业1853家企业微观数据为基础，构建Translog模型，分析开放型技术双元及其不同技术组合对中国制造业全球价值链（GVC）攀升的异质性影响。结果表明，企业有效平衡与吸收开放型技术双元形成的协同效应，能够降低进口竞争引致的要素替代成本，促进中国制造业GVC攀升向高技术探索与开发组合的内生驱动转化。技术开发成为中国制造业GVC攀升的充要条件，技术探索为充分不必要条件。在竞争效应和协同效应双重作用下，内资企业高技术开发组合成为推动中国制造业价值链攀升的主要驱动力，受技术门槛和技术控制约束，技术探索只有在内资企业具有足够开发能力时才能对价值链攀升产生显著影响。异质性双元组合催生形成中国制造业GVC攀升的多元化路径。劳动密集型行业依赖进口竞争攀升的低技术双元特征；资本密集型行业较高的外资吸收效率对母国开发与跨国开发技术组合吸收更具适应性，呈现出显著的市场竞争攀升特征；技术密集型行业积极的母国探索倾向与较高的技术开发能力形成技术协同攀升特征。     

企业创新倾向、吸收能力与跨界技术并购创新绩效—— 一项模糊集定性比较分析

在吸收理论的基础上，结合行业技术环境和企业双元创新倾向，提出跨界技术并购企业创新绩效实现机制的整合性分析框架，并使用fsQCA对107个上市公司跨界技术并购案例进行构型研究。结果发现，在高创新绩效构型中，主并企业创新倾向与吸收能力不同维度间存在差异化匹配关系；企业潜在吸收能力与现实吸收能力间具有一定的替代关系，技术基础广度和吸收转化投入强度对于创新绩效提高相对重要；丰富的外部技术资源更有助于创新绩效提升。研究结论拓展了吸收能力理论，丰富了跨界技术并购领域实证证据，可为不同特征企业制定跨界技术并购决策提供参考依据。     

双元学习的平衡效应和交互效应与企业创新绩效

企业为避免“成功陷阱”和“失败陷阱”需进行双元学习,现有对双元学习与企业创新绩效关系的研究存在分歧且很少关注组织情境因素对该关系的影响.本文基于组织惰性视角,以中国环渤海地区183家处于成熟期的高新技术企业为样本,对双元学习的平衡效应和交互效应与企业创新绩效的关系进行实证研究.研究发现,在处于成熟期的高新技术企业中,双元学习的平衡效应和交互效应与企业创新绩效均显著正相关;组织惰性负向调节双元学习与企业创新绩效的关系,其中对双元学习的平衡效应与企业创新绩效关系的负向调节作用具有显著性.     

企业国际化经营中财务风险管理的理论探析及对中国企业的启示

财务风险是企业国际化经营过程中面临的重要风险,它对企业国际市场进入模式的选择有着重要的影响。笔者以跨国经营企业在进入模式选择时所面临的财务风险为研究重点,详细分析了财务风险对跨国经营企业进入模式选择的影响,并提出控制和防范财务风险的对策建议。     

全球价值链网络结构、空间溢出效应与中国制造业开放型技术双元提升

为应对全球贸易“新常态”与“新冠”疫情双重冲击下的中国制造业全球价值链网络脆弱性问题，研究从网络治理视角，选取国内制造业9个行业的1607家企业样本，分析网络距离、网络密度、网络位置三个维度及各维度相互作用对企业开放型技术双元能力的影响。研究发现，全球价值链网络结构对中国制造企业技术创新的主要贡献，在于协调异质性特征网络和开放型技术双元的多维关系：网络距离有效促进了技术探索；网络密度增强了技术应用；网络位置则使企业能够在不同核心功能网络中协调网络密度与网络距离关系，以最大限度来提升开放型技术双元能力。而空间溢出效应，则增强了全球价值链网络结构与中国制造企业技术创新关系模式的全面性影响联系，促进了网络异质性技术与网络分工合作关系的匹配和链接，延伸了企业对网络内外技术吸收与整合能力，其所产生的产业聚集与技术溢出对中国制造企业开放型技术双元具有积极促进作用。     

国际化双元对企业创新绩效的影响——认知制度与规范制度双调节视角

为探讨国际化双元平衡和联合维度与创新绩效的关系，以双元理论和制度理论为基础，通过对627个中国跨国企业相关数据进行回归分析，结果发现：国际化双元平衡和联合维度正向影响企业创新绩效；东道国认知制度和规范制度对上述关系起积极调节作用。经过实证检验发现，相较于平衡维度，国际化双元联合维度对企业创新绩效的正向影响更显著；相较于认知制度，规范制度的调节作用更显著。结论可为双元理论与制度理论提供实证依据，并为我国跨国企业管理提供实践参考。     

技术创新战略与技术创新能力的交互对后发企业技术跨越的影响

基于权变理论,利用来自145家企业的调研数据,实证研究了技术创新战略与技术创新能力的交互对后发企业技术跨越的影响。结果表明:技术创新能力在后发企业的技术跨越过程中呈由吸收能力、整合能力向自主创新能力演化的趋势;不同技术创新能力与不同技术创新战略的交互对后发企业的技术跨越绩效的影响具有差异性;在技术创新能力水平更高的情况下,自主研发战略有利于后发企业成功实现技术跨越。     

企业家导向对后发企业创新绩效的影响:一个被调节的中介模型

基于知识管理视角,考察企业家导向对后发企业创新绩效的影响机制,探究外部知识获取的中介作用和吸收能力的调节作用。通过对251家后发企业的样本数据进行多元回归分析,结果发现：①创新性、先动性及风险承担性正向影响后发企业创新绩效;②外部知识获取在企业家导向与后发企业创新绩效之间具有中介作用;③吸收能力不仅正向调节外部知识获取与后发企业创新绩效关系,还能提升外部知识获取的中介作用。该研究结论进一步深化了对企业家导向与后发企业创新绩效关系的认识,并对后发企业创新实践具有一定借鉴作用。     

中国企业技术获取型海外投资的实践与发展战略分析

中国企业的技术获取型海外投资始于20世纪90年代初,在投资主体、投资产业、进入方式等方面均有多元化倾向,反映出不断发展之势,但中国企业的技术获取效应仍然不高,原因在于一方面企业自身的技术水平与吸收能力有待提高,另一方面企业筹措资金及资源的能力欠缺,因而,针对这两个薄弱环节,中国政府应提供阶段性鼓励政策,企业应加强研发投入,选择合适的投资方式并充分结合东道国区位优势来提高跨国技术获取的效应。     

我国企业跨国并购中的逆向知识转移北大核心CSSCI

中国企业对发达国家企业的知识寻求型并购呈现风起云涌之势,然而,现有的文献并未对这些后发企业如何获取这些战略资产进行细致的研究,尤其缺乏对逆向知识转移机制的研究。本文聚焦中国企业跨国并购中的逆向知识转移问题,结合中国企业的后发特征,提出了由吸收能力、人员互动、文化整合和子公司角色四个要素为自变量,被转移知识的特征为调节变量,被并购企业的规模、并购后经过的时间和国家文化距离为控制变量的我国企业跨国并购中逆向知识转移作用机制分析框架,并进行了实证检验。研究发现,吸收能力、人员互动、子公司角色三个变量对逆向知识转移具有显著的积极影响;文化整合变量在整体上作用不显著,但在考虑被转移知识的特征对吸收能力和人员互动变量的交互影响的情况下,其对逆向知识转移具有比较显著的正的影响。被转移知识的特征对于吸收能力对逆向知识转移的影响和人员互动对逆向知识转移的影响具有显著的调节作用,说明被转移知识的隐性特征越强,越需要重视吸收能力和人员互动的作用。本文的研究拓展了人们对于后发企业逆向知识转移机制的认识,对于中国企业国际化实践具有重要的指导意义。     

跨国并购、人民币汇率波动与企业经营风险

本文基于新冠疫情爆发后跨国并购规模不断扩大的背景下，利用全球并购数据以及国泰安数据库中的上市公司财务数据，将每家企业的跨国并购事件作为准自然实验，采用多期双重差分模型研究企业跨国并购对经营风险的影响，研究发现：跨国并购显著降低了企业经营风险，为了解决偏误性问题，本文还对其进行了双重差分倾向得分匹配检验。进一步影响机制表明，跨国并购通过“人力资本效应”提高了企业管理效率以及通过“技术进步效应”解决了企业在核心技术方面“卡脖子”的问题，进而降低经营风险。从异质性上看，跨国并购对降低技术密集型企业和大规模企业的经营风险效果更强。同时，本文还发现人民币汇率大幅度波动会加大跨国企业经营风险。因此，研究跨国并购对企业经营风险的影响，对企业长期高质量发展与提高国际竞争力具有现实意义。     

跨国并购的技术创新机理研究——海尔集团并购FPA案例研究

跨国技术并购中的知识转移能够提升企业创新绩效,但作为并购方的中国企业在技术上并没有并购对象先进,这就导致并购企业不能有效地管理知识转移过程。为明确在跨国技术并购中知识转移促进技术创新的内在机制,并解释知识一致性、战略互补性、组织匹配性等因素对于知识转移效率的影响机制,本文采用案例研究的方法,以海尔集团并购FPA为研究对象,研究中国企业通过跨国并购实现技术创新机理。结果表明,跨国技术并购过程中知识一致性、资源互补性、组织匹配性等因素,有助于并购企业间的知识转移,并最终提升了并购企业的创新绩效。知识一致性、战略互补性和组织匹配性增强了知识转移对于企业创新绩效的影响。从知识转移研究的角度看,知识一致性能够提升吸收能力,并降低知识转移的成本。从并购研究的视角看,战略互补性、组织匹配性则为知识转移提供了保障机制。最后,本文提出我国企业通过跨国并购战略获取关键技术的过程中,应该评估与并购对象的知识一致性、战略互补性和组织匹配性,能够提升并购企业的吸收能力,增强并购双方的跨组织创新网络与联系,使得知识转移更加容易在并购企业双方之间发生,最终提升并购企业的创新绩效。     

Integration and autonomy in Chinese technology-sourcing cross-border M&As: from the perspective of resource similarity and resource complementarity

In this paper, we examine the match between resource relatedness and post-merger integration on technology innovation of acquiring firms to find the rationale behind technology-sourcing cross-border mergers and acquisitions (M&As) of Chinese multinational enterprises. Using a sample of 88 Chinese technology-sourcing cross-border M&As, we find that the acquirer will improve technology innovation when greater resource similarity between the acquirer and target firms is matched with a high integration degree and a low target autonomy level. Meanwhile, the acquirer can improve technology innovation when greater resource complementarity is matched with a low level of integration degree in technology-sourcing cross-border M&As. This paper provides the acquiring firms with fresh ideas of how to make the integration decisions of technology-sourcing overseas M&As. We hope to help multinational enterprises to achieve more outstanding technology innovation performance through technology-sourcing overseas M&As in an intense global competitive environment.     

技术并购企业创新绩效影响因素研究——以中国高端装备制造业为例

以2013—2017年中国高端制造业发生的技术并购事件为对象，展开技术并购企业创新绩效影响因素研究。结果表明，企业间关联关系、技术吸收能力和目标企业绝对知识规模对技术并购企业创新绩效有正向影响；并购双方相对知识规模和上市时长对技术并购企业创新绩效有负向影响；企业间关联关系、技术吸收能力会弱化并购双方相对知识规模对企业创新绩效的负向影响。基于此，建议我国高端装备制造企业发展到成熟阶段后，可以通过技术并购开展创新活动；在并购中，并购企业要根据自身技术吸收能力选择绝对知识规模合适的目标企业；继续提高研发投入强度，增强并购后的技术整合能力。     

“一带一路”背景下我国跨境并购现状、问题及对策建议

从国际上来看,跨国并购是对外直接投资的主流。随着我国企业"走出去"步伐不断加快,中国跨国企业对发达国家企业发起的跨国并购逐渐增多,已有不少成功案例,但总体来说成功率并不高。与发达国家企业发起的并购相比,新兴国家企业对发达国家企业发起的跨国并购有其独特的特点。基于此,分析我国跨国并购的现状及存在的问题,并提出对策建议。     

掏空或支持——来自我国上市公司关联并购的实证分析

本文以我国上市公司与其第一大股东或实际控制人的331起关联并购为研究样本，分析了上市公司大股东在关联并购中的可能动机，并检验了发生关联并购的上市公司的长期财务绩效与短期股票市场表现。实证研究表明，大股东在与其控制的业绩优良的上市公司的关联并购中具有较强的掏空动机，而对于业绩一般和较差的公司，大股东为了“保壳”或保“配”，会向上市公司注入优质资产或转让部分盈利性的股权，表现为一种“支持”。此外，关联并购并没有真正提高上市公司的财务绩效。     

Study on Chinese enterprises'' internationalization mode and strategy

With the trend of world economic globalization, the enterprises must be influenced by the economic globalization.At the same time, Chinese economy has developed fast and entered WTO. There are opportunities as well as challenges for Chinese enterprises; internationalization is the trend for Chinese enterprises to get more chances to develop. How Chinese enterprises take the multinational operation is a hot topic for both Chinese enterprise sector and academe sector,as well as for the government and all the Chinese people, This paper firstly reviews the multinational operation theories and thoughts of scholars from home and abroad, and describes the necessity for Chinese enterprises to take internationalization road. Combined with the status quo and characteristics of Chinese enterprises' internationalization, it concludes four modes available for Chinese enterprises: low-cost expansion, mergers and acquisitions, OBM and OEM,and analyzes four modes. Finally, it proposes some suggestions and countermeasures from the aspects of enterprises and government according to the problems in the process of Chinese enterprises' internationalization.     

和而不同：高管团队职能背景异质性对企业跨界技术并购绩效的影响

跨界技术并购能够为企业提供全新的创新思路,在技术融合与创新背景下,其优势易于发挥。在并购发生后,高管团队职能背景异质性在很大程度上作用于企业战略和创新决策,对企业发展具有至关重要的作用。因此,选取首次并购公告日在2007年1月1日到2016年12月31日间的73个跨界技术并购案例为样本,运用多元回归方法对高管团队职能背景异质性与企业跨界技术并购绩效的关系进行实证分析。结果显示,高管团队职能背景异质性对企业跨界技术并购绩效具有正向影响;市场化程度和可用冗余均正向调节上述作用。探索高管职能背景异质性对跨界技术并购绩效的作用机理,拓展信息决策理论应用情境,并为企业在跨界技术并购时进行高管团队配置和资源布局提供决策依据。     

技术并购能够带来技术创新效应吗 ——收购公司成长潜力视角

选择2009—2017年我国A股高科技产业上市公司并购事件作为研究对象，考察技术并购能否给收购公司带来技术创新效应，以及收购公司成长潜力水平对技术并购与技术创新效应的调节作用，并进一步从两维度区分不同类型技术并购以检验其技术创新效应差异。结果发现：技术并购能够显著带来技术创新产出效应和技术创新促进效应；收购公司成长潜力越大，技术并购带来的技术创新效应越显著。此外，相对技术进入型并购，技术巩固型并购更能给收购公司带来显著技术创新效应，而国内技术并购与跨境技术并购带来的技术创新效应不存在显著差异。