论企业财务困境的成因与对策

企业在激烈的市场竞争中面临着失败的压力,财务困境的威胁制约着企业的正常经营与发展,情况严重时将导致企业失败.认识企业财务困境及其形成原因,根据财务困境的征兆来判定、预测、规避和摆脱财务困境,具有十分重要的现实意义.     

企业财务失败的预警模型

财务失败通常是指企业无力偿还到期债务的困难和危机，企业一旦陷入财务失败的困境，并呈持续状态时，破产清算或重组是其唯一的选择。因此，科学、准确、及时地对企业财务失败进行预警就成为现代企业财务管理的重要内容。所谓财务失败预警是指以企业财务报表为依据，利用相关财务比率建立财务失败预警数学模型，通过对企业     

关于财务困境对公司业绩影响的研究的文献综述

在财务理论界,对于财务困境如何影响企业的业绩没有一致的看法。有学者认为,财务困境对企业有益处。困境企业可刺激管理者的最优决策及提高与利益相关者的影响力来改善企业业绩。而传统财务文献认为财务困境是有成本的,困境成本在企业最优结构决策中起重要作用。归纳为“财务困境成本”与“财务困境收益”之争。本文认为财务困境对公司业绩产生的正效应小于负效应,     

财务困境防治:基于企业高管行为监控的撕

财务困境是指企业丧失支付能力、无力支付到期债务或费用以及出现资不抵债的经济现象.导致企业陷入财务困境的原因很多,大致来说可以分为内部原因和外部原因.内部原因如企业主营业务或主导产品缺乏竞争力,生产成本、费用过高,重大投资失败,资产质量差,控股股东占用公司资金,市场开拓力度不够及为其他公司提供债务担保等;外部原因如激烈的市场竞争,政策、法律、j法规的不利影响等.     

关于构建现代企业财务预警系统的思考

随着经营不确定性不断增强,企业常常因财务风险过大而陷入财务失败的困境,企业以及各相关利益主体的利益都会因此受损,如何构建有效的财务预警系统来识别、评价和控制财务风险一直是财务管理学研究的重大课题之一。文章首先阐述了现代企业财务预警系统的构成及特征,并简要介绍了财务预警模型的沿革,然后从分析当前我国企业财务预警系统的局限性入手,提出构建现代企业财务预警系统的几点建议。     

论企业财务预警系统的构建

每个企业都不可避免地面临着财务风险,随着我国市场经济的发展,企业出现破产及陷入其他财务困境现象的频率也越来越高,因此,构建一个有效的财务风险预警系统具有重要的现实意义。本文论述了财务风险预警体系构建的有关理论。     

内部控制能有效规避财务困境吗?

财务困境不仅影响企业自身的生存与发展,还将给债权人、股东和员工等利益相关者带来重大损失。文章基于企业内部控制视角探讨了财务困境的成因。研究发现,内部控制对财务困境具有显著而重要的影响,存在重大内部控制缺陷的公司更可能陷入财务困境;存在重大内部控制缺陷越多的公司,其陷入财务困境的可能性越大。这些经验证据表明,加强内部控制建设在现实中确实能有效规避财务困境。     

企业并购后的财务整合研究

企业并购作为资本经营的一种方式,越来越引起重视。虽然有很多企业的并购是成功的,但是还存在着大量失败的案例。而这些成功和失败的案例都表明,并购后的整合是决定并购成败的关键因素。在企业并购整合中,财务整合是一个重要的问题。本文主要论述了财务整合的有关问题。     

企业并购的财务风险及其控制

随着我国社会主义市场经济的发展,企业间的并购行为成为企业扩大规模、获取竞争优势的手段。但伴随着企业并购而来的财务风险往往使得一些企业并购活动以失败告终,能否规避企业并购的财务风险成为企业并购活动成功与否的关键。本文分析了企业并购的内涵,从目标企业价值评估、融资风险与支付风险三个方面探讨了企业并购的财务风险的成因,提出了相应的措施以规避企业并购中的财务风险。     

企业并购的财务风险及其控制

随着我国社会主义市场经济的发展,企业间的并购行为成为企业扩大规模、获取竞争优势的手段。但伴随着企业并购而来的财务风险往往使得一些企业并购活动以失败告终,能否规避企业并购的财务风险成为企业并购活动成功与否的关键。本文分析了企业并购的内涵,从目标企业价值评估、融资风险与支付风险三个方面探讨了企业并购的财务风险的成因,提出了相应的措施以规避企业并购中的财务风险。     

增加使用商业信用对我国上市公司财务困境成本影响的实证研究

本文选择2002—2011年间我国部分行业A股上市公司为样本,度量了由财务困境造成的商业信用使用数量变化,以及这种变化是怎样影响财务困境成本的。本文经实证研究发现：（1）企业陷入财务困境后会增加使用2．8%商业信用;（2）在经营业绩观视角下,财务困境成本的确是存在的,财务困境企业经行业调整后的经营业绩有明显下降,但显著增加使用商业信用的财务困境企业经行业调整后的经营业绩表现出了明显上升。     

企业财务失败预警分析

企业财务失败主要是因为企业内部管理不当,造成不能偿还到期债务的现象。在激烈的市场经济下,每个企业在经营的时候都会有财务危机和失败的现象发生。企业出现财务失败时应从自己身上找原因,管理好企业内部才是关键,但由于这种现象是不定性的,为了可以随时监控这些现象的发生,财务预警分析成为了现代企业管理与经营中不可缺少的部分。本文通过对企业财务失败原因的分析,构建适合的财务预警,有效的反应出企业的财务状况,为企业回避财务失败。     

财务困境对CEO薪酬影响的实证分析——基于中国信息行业上市公司的研究

以资产负债率作为财务困境的替代变量,考察了中国信息行业上市公司财务困境与CEO薪酬变动之间的关系。研究表明,陷入财务困境的公司比未陷入财务困境的公司更易影响CEO薪酬变动。为此,探讨了陷入财务困境企业的CEO薪酬激励制度。     

上市公司财务困境与财务破产的比较分析

与任何其他组织一样 ,企业也有一个生死病老的过程 ,如何对普通病症和高危病症予以区分 ,采取不同的预防、诊断和治疗措施 ,无疑将有利于企业的健康发展。本文认为 ,财务困境和财务破产可以作为上市公司两种不同的财务状况 ,应采取不同的预防、诊断和治疗措施。现有文献将财务困境与财务破产不加区别 ,不利于公司财务状况的正确判别和分析 ,进而影响公司财务政策的正确制定。本文在重新界定财务困境和财务破产的概念及其差异的基础上 ,以我国上市公司三年的财务数据为样本 ,对公司财务困境和财务破产进行实证分析。研究结果表明 ,我国上市公司确存在财务困境和财务破产两种不同的财务状况。盈利能力、资产负债率、公司规模同时对陷入财务困境和财务破产的公司有显著影响 ,它们是导致公司陷入财务困境和财务破产状况的重要原因。与国外类似研究不同的是现金流量信息对于我国上市公司的财务困境和财务破产皆没有解释力。     

企业并购后的财务整合研究

企业并购作为资本经营的一种方式,越来越引起重视.虽然有很多企业的并购是成功的,但是还存在着大量失败的案例.而这些成功和失败的案例都表明,并购后的整合是决定并购成败的关键因素.在企业并购整合中,财务整合是一个重要的问题.本文主要论述了财务整合的有关问题.     

增加使用商业信用对我国上市公司财务困境成本影响的实证研究

本文选择2002-2011年间我国部分行业A股上市公司为样本,度量了由财务困境造成的商业信用使用数量变化,以及这种变化是怎样影响财务困境成本的.本文经实证研究发现:(1)企业陷入财务困境后会增加使用2.8%的商业信用;(2)在经营业绩观视角下,财务困境成本的确是存在的,财务困境企业经行业调整后的经营业绩有明显下降,但显著增加使用商业信用的财务困境企业经行业调整后的经营业绩表现出了明显上升.     

财务失败的预警与分析

财务失败是一个企业无力偿还到期债务的困难和危机。每一个企业在其经营中，随时都必须考虑财务危机和失败，所以，财务失败预警已成为现代企业财务管理的重要内容，本文借鉴国际上通行的企业财务失败预警系统，构建出适合我国企业现状的财务失败预警分析指标系统。     

财务困境阶段性原因分析及对策

社会竞争的加剧及风险的加大使得企业压力越来越大,财务困境的产生并甚至不断深化导致企业经营危机产生、破产也比比皆是.本文首先介绍财务困境的含义及特征,然后通过财务困境的最终阶段和产生阶段来分析其原因,提出相应的对策.     

基于公司特征的财务困境成本影响因素研究

基于对财务困境的形成及解决机制分析,财务困境成本的影响因素应包括资产特征、债务特征、产品特征和成长性等公司特征。实证研究表明:资产流动性、债务融资能力与财务困境成本负相关;资产专用性程度、债务结构的复杂程度、成长性与财务困境成本正相关。上述研究结论对于企业调整财务政策,降低财务困境成本具有指导意义,同时对于监管部门也有参考价值,即监管部门应针对具有不同公司特征的上市公司实行分类管理,提高监管效率。     

政治关联、银行关系与财务困境恢复——基于中国ST上市公司的经验研究

笔者以中国2002-2010年沪深A股的非金融类ST上市公司为样本,实证检验了政治关联、银行关系对财务困境公司获得银行贷款以及摆脱财务困境的影响.研究结果显示,财务困境公司的银行关系能显著地帮助其获得银行贷款,而政治关联对其获得银行贷款的效果不显著.进一步研究发现,政治关联和银行关系都能有助于ST公司摆脱财务困境,但这种影响却因企业性质而存在差异,对于国有困境企业来说,仅有政治关联帮助公司摆脱财务困境的效果显著,而对于非国有企业来说,银行关系相对于政治关联是一种更普遍和有效的非正式关系.