现代企业财务治理与财务治理结构选择

财务治理是现代企业法人治理中的核心问题。指在两权分离的条件下，由于所有与经营经营财务目标的不同，信息不完全可不对称，股权分散化、董事会约束弱化等原因所导致的经营对所有财务利益侵害的经济现象。一是经营直接做出损害所有财务利益的事；二是经营由于经营不善而导致企业陷入财务困境，使所有的资本不能保值增值而间接损害所有的财务利益。财务治理问题的产生，主要有以下几方面原因。     

企业债务结构与信用风险分析——基于代理成本的研究视角

在导致企业信用风险的因素中,除去常见的企业财务风险、行业风险、区域风险等,还有一类是由于企业不当经营投资行为而造成的信用风险,如企业将贷款挪作他用,从事高风险的投资或项目建设;或企业进行大量低效益投资。最终都将损害债权人利益。事实上,由于银企之间存在严重的信息不对称,银行难以及时监测企业经营行为,企业的经营行为往往成为产生和影响信用风险的最     

浅析企业财务信息披露存在问题及对策

在企业发展过程中最重要一项内容就是财务信息披露,运用下午信息及其他财务文件向社会披露企业的经营状况,建立完善的信息披露制度,准确及时地披露企业财务信息,让相关信息的披露更加完善和透明,让信息不对称导致企业财务风险能够得以减弱和控制,有利于减少表外因素给企业经营带来的风险,以维持企业的高效健康的运转。     

债权人治理与审计收费——基于中国上市公司的实证分析

本文利用我国上市公司2004-2009年的数据,从债权人治理的视角,实证研究了债权人的治理作用对会计师事务所审计收费产生的影响。本文选择银行等金融机构的债权人作为研究对象,是因为负债融资会增大公司的财务风险,而银行等金融机构出于动机和能力考虑能很好的制约该风险,这就帮助我们更好地测算债务的治理作用。研究发现,债权人的治理作用会导致审计收费降低。在存在控股股东与中小股东代理问题的民营企业中,债权人的治理作用更加显著。     

关于企业集团财务管理信息化建设的思路

随着企业集团的发展和母子公司体制的建立,集团公司在财务管理过程中因会计核算的准确性与经济信息不对称,而导致企业经营决策失误的增加,使企业财务管理中的资金问题愈加突出,财务风险日益显露。本文就企业集团如何加强财务管理信息化建设进行探讨。     

农业保险市场中的信息不对称及化解机制

保险市场是典型的信息不对称市场。在农业保险中，由于保险风险和保险标的比较特殊，信息不对称问题更加突出。由信息不对称所致的道德风险和逆向选择对农险发展造成诸多危害，恶化保险人财务后果，抑制农险供给，致使保险费率提高，抑制农险需求，导致农险市场“稀薄”，阻碍农险可持续发展。本文在分析农险信息不对称表现和危害和基础上，提出了解决农险信息不对称问题的政策建议。     

大股东掠夺还是债权人治理?——基于上市公司债务期限结构的视角

为了检验企业的债务期限结构是大股东掠夺债权人的手段还是债权人监督大股东的方式,利用上市公司2005—2013年的非平衡面板数据,对上市公司债务期限结构与股权结构的相互关系进行实证分析。结果表明,中国上市公司的债务期限与控股股东现金流权呈显著的正相关关系,与控股股东两权分离度呈显著的负相关关系,这说明中国上市公司以短期债务为主的期限结构特征是债权人对大股东掠夺行为发挥监督治理作用的体现。据此进一步从企业是否处于财务困境、企业信息不对称程度以及其他大股东监督能力这三个方面对债务期限结构的大股东掠夺效应和债权人监督治理机制进行分类分析,结果表明在大股东掠夺激励较强的情况下,债权人可通过提供更短的债务合约来监督大股东,这不仅进一步验证了债务期限结构的监督治理效应,而且检验了其他债务期限结构理论。     

财务报表财务舞弊

上市公司财务舞弊饱受诟病,虚假的财务信息不仅误导投资者和债权人做出错误决策造成损失,而且导致监管部门不能及时发现、防范和化解企业的财务风险,因此,有效识别财务舞弊具有重要意义。本文将以三张报表为主线,发现财务舞弊的高危区,识别企业财务舞弊,提高财务信息的公信力和透明度,发挥财务信息在资源配置中的作用。     

中小企业信用担保风险形成的内在机制研究

从信息经济学角度讨论了金融市场中的信息不对称理论,接着对信息不对称导致中小企业信用担保风险形成的内在机制进行了深入研究,并基于风险识别、风险预警、科学运营、风险内部分散、风险内部转移、风险内部补偿等分目标,构建了中小企业信用担保风险的内部控制机制的整体架构,为中小企业信用担保的科学化实践提供参考.     

内部控制与企业债务融资综述

我国上市公司当前普遍面临着不合理的债务期限结构以及过高的债务融资成本。内部控制作为公司治理的重要内容,能够保证企业信息生成的质量,从而有效缓解委托人与受托人之间的信息不对称。高质量的内部控制能显著提高财务信息的质量,缓解企业与债权人之间的信息不对称,进而降低融资成本。本文在对国内外研究内部控制与企业债务融资关系的文献进行评述的基础上,对内部控制对上市公司债务融资的作用机理进行探讨,并提出进一步研究的思路与方向。     

美国预测性财务信息披露制度及启示

一、美国上市公司预测性财务信息披露制度预则性财务信息、又称为"软信息",是指上市公司基于其生产计划和经营环境,对外公开披露的反映公司未来财务状况、经营业绩等的前瞻性财务信息,是上市公司财务报告的重要组成部分。预测性财务信息的公开披露能使投资者和债权人了解上市公司未来的生产经营状况,并据此作出合理有效的投资决策,从而防范和化解投资风险。从20世纪40年代起,美国证券和会计界就对预测性财务信息的披露进行了专门的研究,经过半个多世纪的发展,其间经历了由禁止发布到鼓励但非强制性披露的政策演变过程,现已形     

我国注册会计师行业监管模式探讨

从注册会计师行业的发展历史看，注册会计师行业的监管经历了一个从无到有的发展过程。企业经营权与所有权的分离，使得公司管理者与其股东和债权人之间产生了信息不对称现象，股东和债权人要了解公司经营的详细情况，必须借助于会计数字和财务报告书。而注册会计师作为一个“理性人”，由于受到利益的驱使，也可能与管理告一起来欺骗股东和债权人，为了保持注册会计师作为“第三者”的服务质量，就产生了对注册会计师行业的监管。     

基于财务契约视角的信贷融资关系治理研究

财务契约理论关于清算价值、再谈判和控制权配置问题的研究,对信贷融资关系治理具有重要的借鉴意义。资产抵押是保护债权人利益的一种机制,但抵押资产的清算价值受其专用性和外部环境的影响,设计抵押条款时应予充分考虑。债务重组(再谈判)是控制权和收益权向债务人转移以获得帕累托改进的一种机制,但是债权人对策略性违约进行惩罚的需求冲淡了这一机制的作用。债权人能够运用限制条款持续地影响企业决策,甚至在企业财务危机和破产程序中夺取整个企业的控制权。这种控制权转移是信贷契约治理代理问题的主要机制。当然,任何治理机制都是"双刃剑",最优契约需要权衡约束机会主义行为的利益和导致企业无效决策的成本。     

基于契约理论的上市公司财务治理结构研究

上市公司是现代企业制度的主要组织形式,在上市公司治理体系中,财务治理是其核心,只有财务治理结构完善有效,公司治理才有可靠的基础和保障。由于上市公司中利益相关者地位不同,所掌握的信息不对称,一部     

保险公司财务不真实的经济学分析与治理对策

财务不真实,是指在财务管理工作中,会计核算的依据不真实或反映的财务状况和经营成果虚假,没有真实地揭示各项经济活动所包含的经济内容,由于保险业经营的是风险,销售的是对投保人未来可能的损失予以赔偿或给付的信用承诺,因此保险财务的真实性不仅关系到投资者、债权人的利益,     

论信息不对称下银行信贷风险的防范

信息不对称是银行信贷风险产生的主要原因。本文分析了银行信贷信息不对称的存在形式以及可能导致的不良后果,提出了信息不对称下银行信贷风险防范的策略。     

企业财务报表失真与治理对策

财务报表是反映企业经营现状、管理现状、资产现状的重要信息,可以为企业债权人、投资者提供必要的财务信息,真实、完整的财务报表是债权人、投资者利益的重要保障。现阶段,我国企业财务报表失真的现象还是普遍存在的,缺乏对企业经济发展现状的真实刻画,无论对于企业可持续发展还是经济建设来说都是十分不利的,因此,针对财务报表失真的现状提出治理对策十分必要。     

财务预测信息披露制度：特点·问题·完善

财务预测信息是上市公司所披露的一种重要的未来信息,与企业现行披露的历史财务信息相比更具相关性,它所提供的信息对投资者和债权人了解上市公司未来的生产经营状况,做出合理有效的投资决策,防范和化解投资风险,有更为重要的意义。因此,建立一套完善的财务预测信息披露制度无疑能更好地促进资本市场的发展。本文拟对我国目前财务预测信息披露制度的特点进行概括,对其存在的问题进行分析和探讨,并对建立完善的财务预测信息披露制度提出意见和建议。     

大力推进财务信息集中管理系统建设

加强财务集中管理是企业管理工作的大势所趋,而财务信息的集中管理是财务集中管理的一项重要基础性工作.现在大多数中央企业都是综合性集团公司,企业规模较大、层次多、跨行业跨地区经营、产品或业务门类多,但由于缺乏必要的技术手段,财务信息集中程度低,信息不对称,监管力度和实效性不足,导致企业管理水平较低.更重要的是财务信息集中管理系统实施难度大,失败率高,这已引起了国家有关主管部门的高度关注.     

浅谈企业利润指标的分析运用

对企业的经营活动进行分析与评价,可以揭示企业财务状况,为管理者做出正确决策提供帮助。运用财务分析的主体,一方面是以投资者人、政府、债权人等为主体的外部使用者;另一方面是以经理人、财务主管等为主体的企业内部经营管理者。由于外部使用者掌握财务信息的不对称性,导致其在使用财务分析指标时,往往采用简化的方式进行,企业内部经营管理者也经常采用与外部使用者类似的方法,结果可能得出与实际不相符的结论。