中小企业私募债现状分析

国务院提出金融要服务实体经济,解决中小企业融资难问题,时任证监会主席的郭树清提出“高收益债”概念。而后,这一概念演变成中小企业私募债。自2012年6月8日首单中小企业私募债成功发行,时至今日,仅上交所就挂牌了125家,转让金额146亿元。随着市场认可度的不断提升,可以预测中小企业私募债前景将十分广阔。     

证监会：已发生的私募债违约风险可控

9月12日，中国证监会新闻发言人表示，证监会已对中小企业私募债进行全面排查，从掌握的情况看，已发生的兑付违约属于单体风险事件，风险外溢性小，与国内小微企业贷款、境外高收益债券等可比金融产品相比，中小企业私募债的违约率处于正常水平，风险总体可控。     

中小企业私募债:中小企业融资新利器

2012年5月22日,中小企业私募债业务试点正式启动,受到众多机构投资者的追捧。作为我国债券市场的新品种,中小企业私募债对拓宽中小企业融资渠道,缓解中小企业融资难问题具有重要意义。本文介绍中小企业私募债的含义及特点,阐释福建省发展中小企业私募债的重要意义,并对福建省内发债试点提出建议。     

私募债的风险管理

中小企业私募债的风险主要包括信用风险、流动性风险、市场风险、道德风险等。防控各类风险,需要从多个方面着手风险管理中的问题随着中小企业私募债的快速发展,风险管理问题日显迫切,目前主要存在以下几个方面的问题。一是对中小企业私募债的风险认识不足。券商在推介时过多强调其较高的收益率,而对风险提示不足。不少券商囿于发行公募债的惯性思维,认为私募债有交易所背书,对未来信用风险有不切实际的期望。     

中小企业私募债投资者权益保护机制研究

中小企业私募债券业务的适时推出有助于解决中小企业融资难问题,有利于我国多层次资本市场的完善。就中小企业私募债券本质来看,应属于高收益债券范畴。本文首先对起源于美国的高收益债券发展及投资者保护策略进行全面分析,在深入研究我国中小企业私募债投资风险的基础上,提出如何构建针对于我国中小企业私募债特点的投资者保护机制。     

私募债或可打破零违约怪象

中小企业私募债相对风险级别较高,打破我国债券市场目前"零违约"现状将只是一个时间问题由于我国多年来重股轻债、重利率轻信用的资本市场结构性失衡,导致目前"资金多投资难、企业多融资难"的困惑。当前我国经济处于下行周期,加上信贷持续收缩,使得大量中小企业面临融资"雪上加霜"的局面。今年初的全国金融工作会议发出了"服务实体经济"的号召,中国证券市场上首只中小企业私募债在2012年6月应运而生。     

中小企业私募债的风险防范

正截至2012年7月29日末,沪深交易所在不到两个月的时间内共发行中小企业私募债41只,融资总额36.63亿元,单笔募集规模在1000万元至2.5亿元之间。中小企业私募债发展速度之快超出了市场预期,也超出了设计者想像。毫无疑问,它的推出及快速发展对于完善资本市场结构、加快债券市场发展、推动利率市场化有重要意义,对缓解中小企业融资难问题有很强的现实意义。发展中小企业私募债须具备的市场条件试点发展中小企业私募债是我国对高收益债券的有益尝试与探索。根据高收益债券的基本特点以及成熟市场经验,发     

中小企业私募债业务案例分析

2013年,中国工商银行浙江分行通过上海证券交易所成功发行了一单中小企业私募债——A公司1亿元中小企业私募债。本业务的成功不但满足了企业的融资需求,更优化了中小型民营企业的融资方式,深化了工行支持实体经济、惠及中小企业的服务层次。     

我国中小企业私募债券融资初探

我国中小企业融资渠道单一,融资效率较低,融资难一直是我国中小企业面临的主要问题。当前我国推出的中小企业私募债券融资方式,强化了直接金融与中小企业的有效对接,弥补了我国债券市场制度空白,有利于拓宽中小企业融资渠道,可有效解决中小企业融资难问题。但伴随着我国第一只中小企业私募债发行,资本成本高、信用风险高等问题也在一定程度上制约了中小企业私募债的发展。     

中小企业私募债发展现状、存在问题及对策探讨

发行中小企业私募债是金融创新的重要举措之一。它拓宽了中小企业融资途径,有效地缓解了中小企业融资难的现实问题。本文从中小企业私募债发行背景、运行机制、作用、存在的问题及风险控制等方面进行了全面分析,重点针对流动性差、销售困难等存在的问题及产生原因进行了剖析,并提出了建立健全担保机制及征信机制的有效对策。     

垃圾债难以惠及小微企业

中小企业私募债(垃圾债)的门槛小微企业难以企及,而且其发行规模的扩大,还将对小微企业融资产生挤出效应两会期间,中小企业私募债成为热点。中小企业私募债,又称高收益债、高风险债,有的干脆引用国外提法,叫做垃圾债。在国外,高收益债     

中小企业私募债融资问题研究

中小企业在我国的发展一直受到融资难的困扰,私募债作为高收益债一种,为中小企业提供了一个有效的解决融资问题的途径。本文通过介绍目前我国中小企业的融资现状,再结合美国高收益债券市场的发展情况,探讨了如何发展我国中小企业私募债市场。     

中小企业私募债发行指南

5月22日、23日,深圳证券交易所和上海证券交易所先后发布《中小企业私募债券试点办法》,随后,上交所宣布将在6月1日起开始接受中小企业私募债备案发行材料。截至6月21日,已有20多家通过两大交易所备案的中小企业私募债正式挂牌。     

中小企业私募债融资问题研究

中小企业在我国的发展一直受到融资难的困扰,私募债作为高收益债一种,为中小企业提供了一个有效的解决融资问题的途径。本文通过介绍目前我国中小企业的融资现状,再结合美国高收益债券市场的发展情况,探讨了如何发展我国中小企业私募债市场。     

CFO解读中小企业私募债

从中小企业私募债设想提出到呱呱坠地,只用了不足6个月的时间。在这短短的6个月中,国内资本市场对于债券的关注也再度升温。诚然,中小企业私募债在筹备过程中历经行业内外的广泛讨论,其具体名称也经过了"中国版垃圾债"、"高收益债"等沿革,但其6个月成型的速度仍然令人叹为观止。读懂中小企业私募债"6月8日取得备案函,6月12日债券发行完毕,6月13日2000万元的资金入账。从董事会决定发行中小企业私募债,到资金到位,仅用了20余天,起到了很好的融资效果。"作     

浅析中小企业直接融资难问题

20世纪70年代中后期以来,中小企业蓬勃发展,它们在促进就业增长、科技进步、出口和经济增长中发挥着重要作用.与此同时,中小企业的资金短缺,又成为困扰各国经济理论界、经济实业界与政府相关部门的世界性难题.正是这样一种大背景下,处于转型时期的中国经济,在“抓大放小“战略决策下的中小企业融资困难的问题,明显地制约着广大中小企业的发展壮大,因此,解决好中小企业的融资问题特别是直接融资难问题,已成为事关中国经济发展的重大课题.……     

美国高收益债券市场对中国中小企业私募债券的借鉴与启示

以发展中国中小企业私募债券的必要性及其现状分析为基础,对美国高收益债券的发展历史和市场特点进行剖析,试图借鉴美国成熟市场的经验探索推动中国中小企业私募债券市场健康、持续发展的方法和措施。将风险长期维持在可控范围内是中小企业私募债券市场发展的关键,应当建立违约风险监控制度,突破违约偿债机制和信用评级体系两方面问题。同时,放宽限制,促进中国中小企业私募债券市场的自由化;加强创新,保持中国中小企业私募债券市场的活力。     

今天阳光灿烂--中国中小企业促进中心成立侧记

打破企业血统论 中国中小企业促进中心理事会主席厉以宁: 中国的GDP有60%是中小企业创造的.但是有些人对中小企业的认识并不是很正确,比如抓大放小问题.其实,大企业重要,中小企业同样重要.小企业在增加就业上,在促进中国经济体制改革方面,在带动经济增长方面,都起了相当大的作用.     

市场扫描

“中国版垃圾债”试点正式启动 5月22日,沪深交易所分别发布并实施（中小企业私募债券业务试点办法）．标志着中小企业私募债券业务试点正式启动。试点期间．私募债券发行人为未在沪深交易所上市的中小微型企业．暂不包括房地产企业和金融企业。     

私募债券扬帆启航

5月22日,上海证券交易所和深圳证券交易所同时公布中小企业私募债券业务试点办法、业务指引以及登记结算实施细则。6月8日,上交所发布公告,首单中小企业私募债券成功发行,发行人为苏州华东镀膜玻璃有限公司,这标志着中国式高收益债市场正式起航。从交易所公布的规范性文件看,国内中小企业私募债券市场的框架基本确定,未来的快速发展值...