企业经营者报酬激励模式设计

人力资本效用价值是指能带来企业效益的人力资本价值，包括经营者决策型人力资本效用价值、科技人员技术型人力资本效用价值、一般管理人员管理型人力资本效用价值和一般员工人力资本效用价值。在现实社会中，经营者决策型的人力资本效用价值最为重要。目前，国有企业经营者的收入不能与其所创造的效益挂钩，不能与经营者人力资本效用价值相匹配。有关研究结论表明，无论是国有控股还是非国有控股的上市公司，高级经理人员持股比例与经营者业绩相关性很低，高级经理人员的年度报酬与企业经营业绩几乎不存在相关性。在一定程度上，国有企业经…     

浅谈经理股票期权的实施

中国企业迫切需要建立现代激励机制，这是企业发展具有效率性和公正性的双重要求，理论和实证表明，股票期权是对经理人员进行长期激励的一种有效手段。实施经理股票期权可将公司经理人员的个人利益同公司股东的长远利益紧密联系起来，鼓励经理人员更多地关注公司的长远发展，而不是仅仅将注意力集中在短期财务指标上，从而有助于克服以基本工资和年度资金为主的传统薪酬制度下经理人员的行为短期化倾向，使经理人员从公司股东的长远利益出发实现公司价值的最大化，最终使公司的经营效率和利润获得大幅度提高。     

抑制“内部人控制”现象的几点思考

本文所指的内部人控制，是指在现代公司所有权和控制权分离的情况下，内部人或经营者利用现代公司制度特征和其拥有的信息垄断优势在事实上掌握公司的控制权。由于内部人(银行董事、高级经理人员)拥有专门业务知识，对银行的信息有着充分的了解，具有相当的信息优势，使银行有可能对市场作出迅速、正确的反应，从而提高经营效率和效益，有利于银行     

关于企业激励机制和监督机制的思考

资产所有权和经营权相分离是现代企业制度最基本的特点之一，所有将经营管理权交于经理人员，形成了种委托－代理关系，不同层次的财务决策对企业实现价值最大化可能会产生不同的影响，经营往往只追求最大的合理效用，由此产生了所用与经营目标不完全一致的问题，就目前国有企业或国有控股公司来说，要解决这个问题，必须建立一种与财务决策相适应的激励机制和监督机制。     

从委托代理角度看国有商业银行的动作效率

从委托代理理论的角度分析，国有银行运作低效率现象主要基于以下原因：国家作为国有商银的所有者和资产经营委托人，未能把国有资产的保值增值作为企业的最重要目标，从而使国有银行缺乏提高运作效率的原始动力；目前对国有银行经理人员的考核、评价、激励机制很不完善，使经理人员未能合格地履行国有资产经营代理人的职责；国有银行为强化系统管理、控制内部人控制所支付的代理成本过高。为提高国有银行的运作效率，必须实行国有银行产权的“人格化”经营；建立较为完善的银行经理阶层培育机制和考核机制；重构国有银行的系统管理体制。     

风险收入变期权——武汉国资公司股票期权模式分析

对我国企业(尤其是国企)来说，对经理人员的激励机制一直是个薄弱环节。股东委托经营者代表他们管理企业，但经营者有可能为了自身的利益而背离股东的利益，由此在企业内部产生诸多问题。     

论企业集团的内部审计制度的建立

一、企业集团建立内部审计制度的必要性 健全的审计监督机制是企业集团财务管理不可缺少的组成部分.无论是外部治理还是内部治理,一个重要的环节是所有者能够正确评价经营及履行受托经济责任的情况.现代审计是在"两权"分离所形成的受托经济责任关系下,基于经济监督的客观需要而产生的,是一种确保受托经济责任有效履行的社会控制机制;在公司治理结构中,对审计需求已不仅仅是资本所有者的单方要求,而是资本所有者与经营者的共同意愿.审计的作用在平衡不对称信息、促使股东利益与经理人员利益最大化和使代理合同有效执行的过程中得到充分体现.     

英美公司法中董事及高管人员责任保险制度探讨

在现代市场经济条件下,公司或企业董事及高管人员的风险、义务、责任等日益加重,为了激励公司经营者大胆创新工商业活动,为股东谋取最大利益,西方国家公司法往往规定董事责任保险制度,对董事、经理经营中的某些过失责任运用保险机制分散其风险。本文介绍英美公司法中董事责任保险制度的基本框架,以期对促进我国责任保险业务的开展有所启示。     

盈余管理的制约因素分析

盈余管理是企业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解或影响那些基于会计数据的契约的结果,在编报财务报告时做出判断和会计选择的过程。其目的是为了谋求经理人员的自身效用最大化或公司市场价值短期内的最大化。根据国外有关资料,盈余管理的动机主要有资本市场动机、契约动机、监管动机、税收动机等。大量的实证研究表明,经理人员会基于多种动机操纵盈余,影响业绩评价和管理报酬,误导资本市场投资者的决策。笔者拟从公司治理、会计准则、独立审计和监管规范四个方面对盈余管理的制约因素进行分析。     

浅谈杜邦财务分析法

杜邦财务分析法是一种利用几种主要的财务比率之间的内在联系来综合分析企业的财务状况,从财务角度评价企业经营业绩的一种经典方法.其基本思想是将企业所有者权益报酬率逐级分解为多项财务比率乘积,这样能比较全面、系统、直观地反映企业的财务状况和经营成果,从而了解到销售净利率、总资产报酬率、负债比率、成本费用结构及企业资产结构等诸方面的财务信息,使经营者在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正,同时为投资者、债券人及政府评价企业提供依据.这种分析方法首先由美国杜邦公司的经理创造出来,故称之为杜邦财务分析法.     

从组织行为学角度分析国有企业经营者激励问题

国有企业经营者的界定及需求特点分析(一)国有企业经营者的界定1.从管理学角度界定国有企业经营者。在企业中经营者是指以市场机会为驱动力,战略性地进行决策,有效进行组织控制与激励,并直接对企业经营活动和经济效益负责的高层经营管理人员。     

实行股票期权存在的难点与对策

在我国,伴随着国有企业经营者年薪制、经营者/员工持股制度等改革试点,1999年后,股票期权就成为一个热点问题.股票期权是公司授予内部高级管理人员的股票期权,也称为经理股票期权,是指授予经理人未来以一定的价格购买股票的选择权,即在签订合同时向经理人提供一种在一定期限内按照某一既定价格购买一定数量本公司股份的权利,它利用股票价格涨落对经理人员绩效的度量作用来对他们进行产权激励.     

委托代理理论与提高对国有银行经营者监管的有效性

本文从经济学的角度,利用委托代理理论的分析框架探讨了导致目前国有银行经营者引致的金融风险问题.通过分析认为,国有银行经营者引致的金融风险的根源在经营者的道德风险,委托人与代理人效用目标不一致、信息不对称、合同不完全是国有银行经营者道德风险产生的基本因素,国有银行产权结构与内部治理结构不完善、缺乏经营者有效激励机制、经营者"双重"身份、人情关系文化与寻租行为、内控机制不完善、市场竞争的监督约束作用弱等是导致国有银行经营者道德风险的特殊因素.本文最后提出降低经营者道德风险,防范经营者引致的金融风险的思路,以提高对经营者监管的有效性.     

上海出现“经营”高级人才公司

由上海市政府主办的上海厂长经理人才公司和经营者人才公司，已先后按市场化方式向数百家企业输送了８８０名跨行业、跨地区流动的“一把手”及各类高级人才，推进了经营者竞争上岗新机制的形成。这两家高级人才公司主动、大量地为国有企业物色、举荐有交流价值的企业“一把手”和高素质经营人才，已经在使企业摆脱困境、参与竞争和多元发展中，显示出一人救活或带动一个企业的关键效应。经营人才公司把国有企业列为主要服务对象，在对受荐者业务能力严格把关的同时，全面考察其政治素养、人格修养和敬业精神，还进行不定期跟踪了解。迄今，…     

国有商业银行经营数据信息失真的原因及对策

成因分析 (一)国有商业银行所有者与经营者分离的经营特征是导致经营数据信息失真的根本原因.作为国有银行的经营者,关注的是任期内各项"业绩"能否体现其"个人价值"包括经营水平、控制能力和法定代表人以及银行职工的收入.于是,为了充分体现其"业绩",经营者从主观上有尽可能地"包装"其经营业务的欲望,即经营者任期内为了实现其利益,会通过调整各项经营指标来掩盖其银行内部的瑕疵.     

苏州市国有资产经营公司经营者激励机制探研

1996年,我市出台了<苏州市国有(集体)资产授权经营公司经营者收入管理暂行规定>,在全省乃至全国较早地实施了将国有资产保值增值考核与经营者收入挂钩的考核方法,建立起经营者激励机制.经过几年的实践,这一考核办法对调动经营者的积极性,促进国有资产保值增值起到了一定的积极作用.从实际考核情况看,保值增值率从1996年的100%到2005年的105%,2006年要求达到106%,每年保持一定量的增长.全市授权经营公司经营者的收入也从最初的人均6万元、最高17万元到2004年度的人均16万元、最高25万元,资产经营公司的经营业绩与经营者收入同步增长.     

从博弈论看会计信息失真问题

会计信息失真主要是由投资者和经营者之间、会计人员之间以及经营者与审计人员之间的博弈状况所决定的,改变这种状况的途径在于健全法律,减少会计人员和审计人员对于经营者的依附关系.     

我国国有商业银行委托代理关系之博弈分析

一、引言委托代理关系简单地说就是委托人和代理人之间的风险分担收益分享的关系,这种关系广泛存在于社会经济生活之中,在股份制公司中,作为公司所有者的股东将公司所有权委托给通过股东大会选举产生的董事会代理行使,形成所有权代理关系。董事会通过契约把公司的经营权委托给经理人员行使,形成经营权代理关系,这种双层代理关系使股东对经理的所有权约束力弱化,导致经理经营企业的价值往往小于他是企业完全所有者时经营企业的价值,这两者之间的差额被称作“代理成本”。我国国有企业的绝大部分资产是国有资产,国有资产的终极所有者为全体人…     

实行股票期权制度的理论探讨

在社会主义市场经济条件下，一个企业的经营状况在很大程度上取决于经营者的综合素质和能力发挥情况。合理的收入报酬是促使经营者努力经营，不断追求企业发展的根本动力之一。因此，建立必要的经理激励制度，确认他们对企业价值创造的贡献，将有助于职业经理阶层的成长和发挥他们搞好企业的积极性。如何对企业的高层管理人员进行有效地激励和监管，既是现代企业理论研究的重点，也是我国经济改革所要着力解决的一个关键问题。本文拟就这一问题进行探讨。     

引入竞争机制 选聘银行综合承包经营者

竞争作为商品经济的普遍原则,可同样适用于我国专业银行的经营机制改革。笔者认为,专业银行也推行承包经营责任制是有必要并可以引入竞争机制来选聘承包经营者的。从各行各业推行承包经营责任制的经验看,要搞活企业,提高经济效益,重要的环节是选准承包经营者、选择最佳的经营决策和经营方案。其中选准企业承包的经营者则是最至关重要的。而引入竞争机制,公开招标投标,也就是目前选择经营者的最佳方式。本文就县(市)支行一级引入竞争机制,选聘银行综合承包经营者的问题谈点浅见。实行招标选聘银行综合承包经营者的意义引入竞争机制,运用招标投标方式,不拘一格选聘银行各经营层次的综合承包经营者,其意义在于:一、有利于金融专业人才脱颖而出。以往,银行经营者的选择,基本上是“静中取人”,从历史档案中挖掘,加上论资排辈的陈腐观点,使一些具有开拓型精神、有才华的干部得不到举用。引入竞争机制,实行招标选聘,就可以搬掉干部的“铁交椅”,打破干部的“终身制”,让优秀经营者在竞争中产生。同时也克服了任人唯亲和个别人员举荐失误的弊