城镇化视角下的居民消费储蓄行为分析

本文选择中国城镇和农村居民1978-2012年间的省际面板数据,采用固定效应-工具变量法对我国城镇、农村居民预防性储蓄动机强度进行实证研究.结果表明,我国城镇和农村居民都存在很强的预防性储蓄动机,且城镇居民的预防性储蓄动机强于农村居民.在社保制度不完善的前提下,提高城镇化率未必能有效降低居民的预防性储蓄,反而可能增加,最后对我国城乡居民储蓄快速增长提出了若干政策建议.     

海南省农村居民预防性储蓄动机强度偏低的原因分析

本文从预防性储蓄的异质性出发,对海南农村居民预防性储蓄动机强度偏低的原因进行了理论和实证分析,进而提出了降低我国农村居民预防性储蓄强度的建议.研究认为,较低的市场化程度和收入差距、较高的城市化水平和社会保障水平一定程度上降低了农村居民的预防性储蓄动机强度;年轻的人口构成和较低的受教育程度是农村居民预防性储蓄较低的内在诱...     

中国城镇居民预防性储蓄动机强度估计

论文选择中国城镇居民1992—2008年间的分省面板数据,采用二阶段最小二乘法,对中国城镇居民预防性储蓄动机强度及时序变化进行估计。研究结果表明全国及分地区城镇居民都存在显著的预防性储蓄动机,西部地区城镇居民预防性储蓄动机最强,而且全国及分地区城镇居民的预防性储蓄动机强度在上世纪90年代后期出现显著的上升,然后出现适度的减弱。针对实证分析结果,本文分析认为市场化导向的改革总体上强化了中国城镇居民预防性储蓄的动机,同时,高等教育收费体制和房价的上升也是中国城镇居民预防性储蓄的重要原因。     

浅析居民储蓄高速增长的原因及应对策略

我国居民储蓄目前呈高速增长趋势,我国居民储蓄率近今年来仍然加快增长.为什么我国居民在负利率的现象下储蓄仍不断缩短时间刷新记录.这和我国根深蒂固的思想是分不开的,同时也和居民未雨绸缪预防性的消费有关.储蓄生命周期理论认为,一个人的储蓄不是一段时期的收入,而是终身的收入,储蓄的变化与生命周期息息相关,所以要解决我国居民储蓄高速增长的现状,要合理根据家庭生命周期的变化改变储蓄情况,同时给予居民社会保障,让人们放心消费,利用储蓄拉动经济增长,是我国经济实现良性发展的关键.     

预防性储蓄理论与我国居民储蓄行为探析

我国居民储蓄的持续增长一直是我国经济中的一个热点问题。对于居民储蓄增长的原因,许多人都从不同的角度给出了解释。本文试图从预防性储蓄理论出发,联系我国社会生活中一些实际问题和变革来解释这一问题。该理论认为储蓄的主要动机是预防意外事件,当人们预期未来收入不确定时,就会进行预防性储蓄。本文分析了影响我国居民预期未来收入不确定的因素,并提出相关建议。     

中国收入等级不同的城镇居民预防性储蓄动机研究

将流动性约束条件纳入Dynan(1993)模型对其进行扩展,构建出包含流动性约束、不确定性、实际利率变量的新预防性储蓄模型。理论与实证结果表明:该模型更能体现我国收入等级不同城镇居民的储蓄行为特征;在不确定性存在条件下,新引入的流动性约束变量会对面临流动性约束不同居民的储蓄行为产生不同程度、甚至不同方向的影响,其影响程度随居民面临流动性约束的不同而变化。同时发现转轨时期仍然偏紧的流动性约束和日益增强的不确定性是抑制我国消费需求增长,加大居民预防性储蓄动机的根源。     

基于面板数据对我国预防性储蓄行为的研究

本文使用变系数的面板数据模型,研究我国居民的预防性储蓄行为,通过对各省建立变系数的面板数据模型,着重对我国的高储蓄现象进行了分析,得出降低利率并不能减少我国居民的储蓄存款余额;高储蓄在我国是普遍现象,并不存在地区间的差异。     

养老保险制度的储蓄效应:基于中国的经验研究

居民储蓄除了个人生命周期储蓄,还可能存在预防性储蓄和遗产动机储蓄,养老保险制度的储蓄效应与一国居民的储蓄动机密切相关。通过对中国养老保险制度储蓄效应的实证分析可以发现:中国城镇社会养老保险覆盖率对城镇居民个人储蓄率的影响显著为负,但养老保障水平对个人储蓄率的影响则十分微弱并不显著,同时,少儿抚养比、医疗住房支出占比、失业率对城镇居民个人储蓄的影响则十分显著。这一方面反映了养老保险制度覆盖率的扩大已逐渐显现成效,但另一方面也表明中国居民仍有强烈的预防性储蓄动机,其深层原因正在于中国养老保险制度及医疗保险制度、失业保险制度都供给不足,制度的缺失和不完善使中国城镇居民要依赖个人储蓄进行自我保障。因此,要逐步完善中国养老保险制度及其他社会保障制度。     

对中国居民储蓄偏高的解析

引言 多年来,中国居民的储蓄存款保持了高速增长,城乡居民人民币储蓄存款在2003年突破了10万亿,2011年末超过了34万亿人民币,许多人对此进行了研究,认为居民高储蓄率阻碍中国经济的发展,是导致国内消费动力不足的原因之一.董承章、张书云(2001)认为,储蓄对收入的过度敏感性、储蓄的生命周期特征及预防性动机共同决定着中国居民的储蓄行为.曲扬(2003)认为,导致居民高储蓄的原因有预期收入不乐观和福利制度改革的不确定性;个人投资渠道狭窄;人民币实际汇率升值;消费不振,应通过完善社会保障体系、建立信用体系、拓宽投资渠道、发展消费信贷来降低储蓄.     

中国居民储蓄与上证指数关系的实证检验

居民储蓄和股票作为两种重要的金融资产,已有研究对二者是否存在联动性存在较大分歧.本文从投资者行为角度分析居民储蓄与股市间可能的作用机制,利用2000-2011年的居民储蓄余额和上证综合指数月度数据,构建VAR模型进行实证分析.结果表明我国居民储蓄和股市波动之间存在联动性,储蓄有向股市分流的趋势,同时居民储蓄的增加会促进股指上升.     

人口老龄化与居民高储蓄——理论及中国的经验研究

本文首先借助于一个简单的两期叠代模型，揭示了人口年龄结构与最优储蓄之间的关系，进而发现，人口老龄化一般会使得居民最优储蓄增加。随后，我们运用向量自回归模型（VAR）实证考察了人口年龄结构等因素对中国居民储蓄的影响。实证研究表明：不论是短期还是长期，人口年龄结构对中国居民储蓄的作用都是显著的扩张性影响。根据现阶段中国居民高储蓄与人口老龄化关系密切的事实，并结合原因探索，本文最后提出了关于有效利用现阶段人口红利和居民高储蓄以及降低未来居民储蓄倾向的若干政策建议。     

人口老龄化与居民高储蓄——理论及中国的经验研究

本文首先借助于一个简单的两期叠代模型,揭示了人口年龄结构与最优储蓄之间的关系,进而发现,人口老龄化一般会使得居民最优储蓄增加.随后,我们运用向量自回归模型(VAR)实证考察了人口年龄结构等因素对中国居民储蓄的影响.实证研究表明:不论是短期还是长期,人口年龄结构对中国居民储蓄的作用都是显著的扩张性影响.根据现阶段中国居民高储蓄与人口老龄化关系密切的事实,并结合原因探索,本文最后提出了关于有效利用现阶段人口红利和居民高储蓄以及降低未来居民储蓄倾向的若干政策建议.     

中国居民储蓄率的特征事实及其政策含义

本文使用资金流量表数据探讨了中国国民储蓄的部门特征以及居民储蓄在其中的地位及其变化、研究显示：1978年以来。中国居民储蓄率总体上呈现出明显的上升趋势,其中在上世纪90年代的增速最快．而在2000年以后一直保持在较高水平：并且中国的居民储蓄率明显高于世界主要发达国家和转型经济国家的同期水平;从国民储蓄的部门特征来看：居民储蓄始终是国民储蓄中最重要且稳定的组成部分,进一步的分析显示．近年来居民部门的收入占比呈现出较大幅度的下降,但居民储蓄倾向却增长明显,从而导致居民部门储蓄率的基本稳定。文章最后提出了相关的政策建议．     

“活在当下”还是“未雨绸缪”？——地震对中国城镇家庭储蓄和消费习惯的长期影响

全球有27亿人口生活在地震带上,但现有经济学文献关于地震对家庭储蓄和消费行为的影响研究并不充分。本文认为,相比“未雨绸缪”,“活在当下”假说更适合刻画地震经历对家庭储蓄和消费习惯的长期影响,并提出如下经济机制:地震经历在长期内并不会影响家庭的收入水平,但它带来的死亡风险和心理冲击会使地震带居民更多地进行享受型消费,从而降低家庭储蓄率。基于国家统计局的城镇住户调查数据,本文实证发现:户主5岁以后经历的地震频率越多,其家庭储蓄率显著越低;户主经历的地震频率显著提高了家庭的享受型消费支出(如文化娱乐、养生保健、美容奢侈品支出等),但是对家庭可支配收入和非享受型消费没有显著影响。本文的研究结论有助于理解地震对城镇居民储蓄和消费习惯的长期影响,并为制定激发居民消费潜力的有关政策提供启示。     

There's something about saving …

The paper considers how people should plan their saving, given certain assumptions about inheritance and changes in household circumstances. The results are produced by a model that takes into account tax and state benefits as well as various private savings vehicles. It concludes that, for many households, saving for retirement through a ‘pension’ might not be optimum and that the best strategy is to vary the incidence and allocation of saving in response to changes in household circumstances.     

不确定性与中国城镇居民储蓄率的实证研究

本文从不确定性收入、社会保险的参与情况对中国城镇居民面临的不确定性进行了界定,并使用2006年中国综合社会调查数据(CGSS2006)检验了不确定性对城镇居民储蓄率的影响。基于稳健OLS和可行广义最小二乘法(FGLS)的估计结果表明:不确定性收入与城镇居民储蓄率之间存在着显著的正相关关系,参加养老保险和医疗保险可以显著降低城镇居民的储蓄率。分位数回归的结果进一步显示:在各分位处,不确定性收入均对城镇居民储蓄率产生了显著的正向影响,并且影响强度随着储蓄率分位的上升而下降;而在储蓄率分布的0.5及以上中高分位处,参加养老保险可以显著降低城镇家庭的储蓄率;在储蓄率分布的顶端,参加医疗保险也与城镇居民储蓄率之间表现出显著的负相关关系。     

养老社会保障与城镇居民消费：理论分析与实证检验

自20世纪90年代以来，我国城镇居民消费倾向降低和储蓄率不断增加成为不争的事实。我国居民储蓄很大程度上受将来养老金发放以及医疗卫生和教育成本等不确定因素的影响，完善社会保障可以降低这些不确定性，从而促进居民消费。国外学者关于老年消费的研究以及养老社会保障对居民消费和储蓄的影响研究由来已久，并随着消费函数理论和实证研究方法的发展而不断深入。而与其他国家相比，我国养老社会保障现状又具有自身的特殊性，其对消费的影响效应是否与西方学者的研究结果一致？本文采用理论分析和实证研究相结合的方法，在消费函数理论框架内考查我国是否也存在退休消费困境以及养老保障对城镇居民消费的影响。     

Early influences on saving behaviour: Analysis of British panel data

Using data from the British Household Panel Survey and Understanding Society, we examine the saving behaviour of individuals over time. Initially, we explore the determinants of the saving behaviour of children aged 11–15. Our findings suggest that parental allowances/pocket money (earnings from part-time work) lower (increase) the probability that a child saves. There is also evidence that the financial expectations of the head of household have an influence on their offspring’s saving behaviour, where children of optimistic parents have a lower probability of saving by approximately 2 percentage points. However, there is no evidence of an intergenerational correlation in savings behaviour: the saving behaviour of parents appears to have no bearing on the saving decisions of their offspring. We then go on to explore the implications of the saving behaviour of children for their savings decisions in later life, specifically when observed in early adulthood. We find that having saved as a child has a large positive influence both on the probability of saving on a monthly basis and on the amount saved as an adult. This finding is robust to alternative empirical strategies including IV analysis where the most conservative estimates show that having saved as a child increases the probability of saving during adulthood by 12 percentage points.     

Precautionary Saving of Chinese and U.S. Households

We employ a model of precautionary saving to study why household saving rates are high in China and low in the United States. The use of recursive preferences gives a convenient decomposition of saving into precautionary and nonprecautionary components. Over 80% of China's saving rate and nearly all U.S. saving arises from the precautionary motive. The difference between U.S. and Chinese household income growth rates is vastly more important than income risk for explaining the saving rates. The key mechanism is that precautionary savers have target wealth‐to‐income ratios, and rapid income growth necessitates high saving rates to maintain the ratio.     

Determinants of Saving-Borrowing Decisions and Financial Inclusion in a High Middle Income Country: The Turkish Case

We use a representative survey of the Turkish household sector and investigate factors impinging on saving-borrowing behavior. We run four probit regressions to elucidate (i) the saving decision, (ii) asset choice or portfolio composition for those who save, (iii) the bank loan decision and lastly (iv) the formal versus informal borrowing decision. We find income, education, marital status and region within country strongly correlate with those decisions. We offer some insights regarding the influence of variables like rural to urban migrant status and religious belief on saving and borrowing decisions. We discuss the long-term implications of our findings on the Turkish household savings performance.