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基于RAROC的银行资本配置陷阱与修正 总被引:2,自引:0,他引:2
利用RAROC(Risk-AdjustedReturnonCapital)与传统CAPM(CapitalAssetPricingModel)模型相结合进行资本配置,是目前大部分银行等金融机构所采用的主流方法。但是由于这一方法忽视了RAROC与CAPM各自的假设和环境,从而导致在很多方面不匹配,因此不可避免地使基于RAROC的资本配置框架产生一些陷阱,如银行对某一类资产的过度配置或者配置不足等问题。为此,本文首先分析了这些陷阱产生的根源及导致的后果,继而针对这些陷阱提出了一系列修正措施,如修正的CAPM模型—二因素模型,文——章最后在讨论这些修正可行性的基础上,建立了新的资本配置框架。 相似文献
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RAROC在商业银行资本配置中的应用 总被引:1,自引:0,他引:1
随着金融全球化的进一步发展,银行业的竞争日趋激烈。目前,资本约束已经成为我国银行业面临的最突出矛盾,而解决这一矛盾的根本出路在于合理配置银行资本金,以此提高资本金的使用效率。运用风险调整的资本收益率(Risk-Adjusted Return On Capital,简称RAROC)模型研究银行经济资本配置,不仅可以在拥有一定量的经济资本的前提下获得最大收益,而且可以加强银行业的风险管理能力。 相似文献
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随着金融全球化的进一步发展,银行业的竞争日趋激烈。目前,资本约束已经成为我国银行业面临的最突出矛盾,而解决这一矛盾的根本出路在于合理配置银行资本金,以此提高资本金的使用效率。运用风险调整的资本收益率(Risk-Adjusted Return On Capital,简称RAROC)模型研究银行经济资本配置,不仅可以在拥有一定量的经济资本的前提下获得最大收益,而且可以加强银行业的风险管理能力。 相似文献
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RAROC(Risk Adjusted Return On Capital)是风险调整资本收益率的缩写.是银行经营的一个盈利性指标,也是当今国际先进银行普遍采用的风险控制核心技术之一.以RAROC为衡量标准。对经济资本进行最优配置,实行风险和收益的平衡管理,最终实现银行资本收益的最大化,这种理念和技术对中国商业银行正确处理风险控制和业务发展,实现稳健经营具有重要借鉴意义。RAROC的计算公式如下: 相似文献
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鉴于Sharp(1964)资本资产定价模型(CAPM)在资产定价上有失准确性的缺陷,后来的研究试图从不同层面做出不懈的探索。首先以有效市场假说为基础论证了CAPM模型的不适用性,其次基于投资者同质预期与否的假设,对CAPM的修正模型分别进行了评述,继而提出跨学派综合视角研究CAPM理论,最后融合心理学、行为金融学、新古典金融学等理论对传统CAPM进行全面系统的修正,以提高其适用性。 相似文献
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银行全面风险管理是近几年由国外先进银行发起的银行风险管理革命,它注重对银行的信用风险、流动性风险、利率风险、市场风险、操作风险、清偿风险等银行风险从整体上进行管理和衡量。其核心是用RAROC(风险调整资本收益率)为衡量标准,进行资本的最优配置,实现收益的最大化。一、RAROC技术的历史沿革和理论脉络全面风险管理核心方法RAROC技术作为国际先进商业银行用于经营管理的核心技术手段,是由美国银行家信托(又称信孚银行,1999年被德意志银行收购)于70年代末开发而成。90年代后半期,该项技术在不断完善的过程中得到国际先进商业银行广泛应用。其中Christopher James(1996)在《基于RAROC的资本预算和绩效评价:以银行资本分配为例》一文中描述了美洲银行建立的RAROC体系的方法。研究从讨论美洲银行的资本分配原理开始,借鉴Froot和Stein的多部门研究思路,认为资本预算过程更像银行内部的资本市场,各个部门的融资要考虑内部融资成本问题,同时研究还讨论了银行实施中的具体细节问题。James认为美国银行进行的资本预算过程类似一个内部运行的资本市场,在这个内部资本市场里,为了减少外部融资的成本,各业务部门被... 相似文献
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本文在全面阐述RAROC系统的内涵和技术要求的基础上,以美国银行为例,介绍分析了RAROC技术在银行风险管理和资本分配中的作用,并提出引入RAKOC技术对我国商业银行提高资本配置和风险管理能力有重要意义。 相似文献
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自20世纪70年代信孚银行提出RAROC方法以来,风险由资本覆盖便成为银行风险管理的基本理念,经济资本管理在商业银行风险管理中扮演着越来越重要的角色。本文研究了20世纪80年代以来国际银行业信用风险经济资本计量的历史演进过程,以2000年单因子渐进模型的提出为分界点,将信用风险经济资本计量的演进分为两个阶段,并将经济资本计量模型分为银行内部模型和监管模型两类。本文分析比较了两类模型对国内商业银行的适用性,并提出国内计量模型的发展方向,即结合银行实际对监管经济资本计量模型——单因子渐进模型进行适当修正。 相似文献
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本文选定了2005年5月13至2012年6月8日期间的沪市作为研究对象,对资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model,CAPM)在沪市的有效性进行了时间序列检验及横截面检验,并得到结论:沪市股票收益与系统风险并不符合CAPM的预期,非系统风险对股票的收益起到重要的决定作用,CAPM对现阶段的沪市仍不适用。 相似文献
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本文从商业银行贷款定价的基本理论、西方银行的贷款定价实践出发,结合中国实际,提出基于RAROC的定价思路,并从信用风险和客户回报等方面对定价模型进行改进,构建基于客户关系的RAROC定价模型;通过某行贷款数据的实证分析,比较基于RAROC的模型定价与某行的实际定价。结果表明,基于RAROC的定价模型考虑到了预期损失与非预期损失对贷款的影响,能反映银行的资本成本、风险成本、资金成本和经营成本等;基于RAROC的定价模型有助于银行优化资本管理,提高贷款收益,提高绩效考核科学性,应对市场竞争。 相似文献
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商业银行风险管理的主要内容是风险度量、资本配置与绩效评估。通过将风险要素嵌入绩效考核中可以实现考核的准确与科学,从而为银行有限资源的有效配置提供准确的依据。RAROC作为将风险进行考量的一种管理方式,将银行的管理带入了全面风险管理阶段,因其在绩效评估上的准确和科学备受广大银行的推崇。本文在国内外对RAROC研究综述的基础上,就RAROC在商业银行绩效评估的运用进行了模拟实证。 相似文献
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RAROC技术在我国商业银行中的应用 总被引:5,自引:0,他引:5
随着全球经济一体化程度的加深,银行之间的竞争日趋激烈.如何做好银行的绩效评价工作直接关系到银行未来的发展.本文引入经风险调整后资本收益率的概念,在分析经济资本的分配与配置原理的基础上,阐述了RAROC的优缺点以及经济资本管理理念对我国商业银行带来的深刻影响并试图探索RAROC在我国商业银行的业绩评价体系中应用的可行性. 相似文献
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银行全面风险管理是近几年由国外先进银行发起的银行风险管理革命,它注重对银行的信用风险、流动性风险、利率风险、市场风险、操作风险、清偿风险等银行风险从整体上进行管理和衡量.其核心是用RAROC(风险调整资本收益率)为衡量标准,进行资本的最优配置,实现收益的最大化. 相似文献
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吴强 《金融经济(湖南)》2008,(4):109-111
资本资产定价模型(CAPM)自诞生以来,它的有效性经历了无数中外学者的实证研究和检验,有些支持和肯定,有些则提出了质疑和挑战。CAPM在上海股市是否具有适用性?笔者通过时间序列和横截面等检验方法进行了分析。结果表明,资本资产定价模型在我国上海股市并不适用。 相似文献
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交叉上市的资本成本效应之实证研究 总被引:2,自引:0,他引:2
交叉上市的资本成本效应是从公司理财角度研究交叉上市的核心领域。本文以截止2008年6月30日在内地、纽约与香港交叉上市的11家中国公司为样本,分别采用CAPM和Gordon模型估算分析公司在内地、纽约和香港三个市场的资本成本,结果表明:(1)在A股市场CAPM模型下的资本成本要高于Gordon模型下的资本成本,而在N股市场和H股市场,结果相反;(2)采用CAPM模型与Gordon模型均证明公司在A股市场的资本成本(β系数)低于其在N股和H股市场的资本成本。A股市场较低的资本成本反映出我国股票市场对投资者利益保护不足,我国股票市场亟需加强对投资者利益的保护。 相似文献