股权结构与上市公司应计和真实盈余管理行为

过高的股权集中度会导致显著更高的应计盈余操控行为,而对真实盈余管理行为的影响总体上不显著;无论对于应计盈余操控还是真实盈余操控,机构持股均具有较好的抑制作用;国有控股会导致显著更高的应计盈余操控,但在真实盈余操控方面,更多地体现在异常酌量费用方面;国有控股上市公司管理层持股越高,其应计盈余管理行为越显著,而在真实盈余管理行为方面,显著影响更多体现在异常现金流和异常生产成本方面.     

退市制度对创业板上市公司盈余管理行为的影响——基于应计与真实盈余管理的分析

我国的创业板市场于2009年正式开启,为新创高科技企业提供了有效的融资渠道,但由于监管制度的不完善,出现了发行价格偏高、市盈率虚高、超募率较高、风险较大等突出问题。2012年4月20日,深交所发布修订的《创业板上市规则》,完善了创业板的退市制度。本文从应计盈余管理和真实盈余管理两个视角,研究退市制度对创业板上市公司盈余管理行为的影响。结果显示,创业板上市公司有显著的盈余管理行为,但退市制度出台前后期间的盈余管理方式不同:退市制度出台前,公司主要实施应计盈余管理;退市制度出台后,公司的真实盈余管理显著增加,且主要实施销售操控的真实盈余管理方式,应计盈余管理显著减少。本文的研究结果丰富了创业板上市公司盈余管理的研究文献,初步证明了退市制度的有效性,为进一步强化对创业板上市公司的监管提供有效的经验证据。     

IPO公司盈余管理行为选择及不同市场间的差异

本文主要研究了我国证券市场IPO公司进行IPO时应计和真实盈余管理行为选择及不同市场间盈余管理行为的差异。研究结果表明,IPO公司在IPO事件中会运用应计和真实两种盈余管理行为;显著的应计盈余管理行为主要出现在IPO当年,显著的真实盈余管理行为主要出现在IPO之后一年;在IPO当年,创业板IPO公司应计盈余管理行为显著强于同期主板/中小板IPO公司应计盈余管理行为;在IPO之后一年,创业板IPO公司真实盈余管理行为显著强于同期主板/中小板IPO公司真实盈余管理行为。本文研究可以为市场监管机构履行的IPO公司监管行为提供重要的参考。     

按下葫芦浮起瓢:分析师跟踪与盈余管理途径选择

本文使用2006-2014年的中国上市公司数据,研究了分析师跟踪对企业应计盈余管理和真实盈余管理的不同作用。在控制了内生性和其它相关因素的基础上,本文发现:分析师对应计盈余管理具有监督效应,能够减少应计盈余管理;相反,其对真实盈余管理具有促进作应,跟踪分析师越多,企业真实盈余管理越多。本文对这一现象的解释是:与应计盈余管理相比,真实盈余管理具有较高的隐蔽性,分析师易于监督隐蔽性较差的应计盈余管理,这种监督迫使经理人转向真实盈余管理。本文的结论有助于全面认识和评价分析师的治理作用,指出了分析师跟踪的缺陷,为完善分析师的治理职能提供理论支持和经验证据。     

上市公司的盈余管理必然导致会计稳健性下降吗?

本文采用我国沪深两市2007-2014年的A股上市公司数据,研究了应计盈余管理与真实盈余管理对企业会计稳健性的影响。研究结果表明:企业向上的应计盈余管理活动和向上的真实盈余管理活动对会计稳健性具有相反的影响;企业向上的真实盈余管理活动强化了向上的应计盈余管理活动对会计稳健性的负向影响;企业向上的应计盈余管理活动强化了向上的真实盈余管理活动对会计稳健性的正向影响。因此,由于同时存在正负抵消和边际强化作用,企业实施向上的盈余管理活动并不必然导致会计稳健性下降。企业可能组合采用两种盈余管理方式进行盈余操控而同时保持会计稳健性相对稳定。     

盈余管理方式选择、行为隐性化与濒死企业状况改善——来自A股特别处理公司的经验证据

目前,针对我国濒死企业盈余管理的研究主要基于应计盈余管理的视角,本文利用2004-2010年A股被特别处理公司的数据,考察不同盈余管理方式对濒死企业状况改善的影响。研究表明,为了改善其状况,濒死企业既实施了应计盈余管理,又实施了真实盈余管理。进一步的研究表明,濒死企业盈余管理行为隐性化程度越高,越有利于改善其状况。真实盈余管理的成本更高、对企业未来价值损害更大,这可能是被特别处理企业摘帽后二次"戴帽"的重要原因。因此,在制定和完善上市公司监管政策时应该综合考虑应计盈余管理和真实盈余管理所产生的不同经济后果。     

大型会计师事务所是否有效抑制了IPO期间的盈余管理——基于会计应计与真实交易盈余管理视角

本文从会计应计与真实交易盈余管理视角,考察了大型会计师事务所在制约企业IPO过程中不同盈余管理方式上的有效性。研究发现,企业在IPO期间同时实施了应计盈余管理和实质盈余管理;国际"四大"或国内"十大"对IPO企业的应计盈余管理起到有效的制约作用,但增加了实质盈余管理水平,并且对不同真实交易活动盈余管理的影响差异较大。在真实交易活动中,IPO企业更可能操纵现金流来实施盈余管理,而操纵生产成本或费用支出的可能性较小。此外,本文还发现,发行定价更高或成长性更好的企业进行实质盈余管理的可能性更大。     

管理层权力、盈余管理与股市流动性——基于企业生命周期的视角

以我国沪深两市 A股数据,检验了企业处于生命周期的不同阶段,管理层权力对应计盈余管理和真实盈余管理的影响。研究结果发现：企业生命周期会影响管理层权力对盈余管理方式的选择。管理层权力较高的上市公司在做出盈余管理策略时,会选择在企业成长期进行应计盈余管理,而选择在成长期、成熟期和衰退期进行真实活动盈余管理。进一步研究发现：权力高管在实施应计盈余管理后提高了股票交易活跃度,而在实施真实盈余管理活动后降低了股票交易活跃度。     

提高会计信息可比性能抑制盈余管理吗?

本文研究中国上市公司会计信息可比性对管理层盈余管理行为的抑制作用。研究发现,虽然会计信息可比性的提高对应计盈余管理具有一定程度的抑制作用,但真实盈余管理现象随着会计信息可比性的提高而显著增加,表明会计信息可比性是管理层从应计盈余管理向真实盈余管理转变一个重要诱因。进一步研究发现,当管理层薪酬更高时,随着会计信息可比性的提高,应计盈余管理向真实盈余管理的转变越明显。但是在股权集中度较高、信息披露规范和监管环境趋紧的情况下,随着会计信息可比性提升,管理层实施真实盈余管理的上升势头在一定程度上受到了抑制。     

约束条件、IPO盈余管理方式与公司业绩——基于应计盈余管理与真实盈余管理的研究

IPO盈余管理问题一直是资本市场研究的热点议题之一,本文考察了IPO企业的盈余管理方式及其对公司业绩的影响,并进一步探讨了在一定约束条件下,不同盈余管理方式对发行定价的作用。研究发现,IPO企业不仅实施了应计盈余管理,而且实施了真实盈余管理;IPO企业对盈余管理方式的选择是在发行价最大化原则下权衡的结果,当公司面临的法律保护水平较低、处于管制行业、审计师为非国际"四大"时,选择真实盈余管理更有利于提高股票发行价。此外,本文发现不同盈余管理方式对公司未来业绩的影响存在一定的差异,应计盈余管理主要影响公司的短期业绩,而真实盈余管理将会对公司的长期业绩产生较大影响。     

关于前景理论的理论综述

卡尼曼（ Kahneman ）与特沃斯基（ Tversky ）对行为经济学进行了广泛而系统的研究后所提出的前景理论,冲击了预期效用理论,从动态的角度和行为者的风险偏好行为做了具体深入的研究,并强调微观层次上的决策者和环境之间的互动,较好的解释了认知偏见如何影响决策者对信息的处理,进而影响其决策的行为。     

企业社会责任的混合论、分立论与对立论

广义企业社会责任混合论将经济责任、社会责任、法律责任和道德责任等各种责任混合起来,并认为各种责任之间存在着层次或工具的关系。其中的层次关系论试图将广义企业社会责任框架内的各种责任进行层次分类,然而其标准本身是混乱的;而工具关系论实际上排除了企业纯粹的道德责任,将企业社会责任拉回到弗里德曼的年代,从而在本质上取消了企业的社会责任。本文主张企业社会责任分立论,即经济责任是企业对股东的责任,社会责任是企业对除股东之外的社会主体或社会整体的责任,它们二者共同构成企业的责任范畴。     

Credibility Theory

The North American Actuarial Journal is honoring the Society of Actuaries on its golden anniversary in 1999 by publishing a series of articles on the contributions of actuaries to the development of ideas. In this issue, the second of the series, we explore the development of the credibility idea and the relationships of this development to deep issues in the methodology of science. We begin with a short essay by James C. Hickman and continue with comments by three actuaries who were deeply involved with the development of credibility: Robert A. Bailey, Hans Buühlmann, and Charles C. Hewitt.     

从经济周期理论到金融周期理论的演变背景

从西方经济周期研究的理论源流看,各经济学流派的经济周期思想都是为当时政府熨平经济波动、稳定宏观经济服务的。2008年国际金融危机之后,金融周期开始从经济周期研究领域独立出来,逐渐形成一套成熟的理论体系。产业背景的转变、科技进步及金融监管的放宽、法律制度对金融产权的保护等因素,共同推动了从经济周期理论到金融周期理论的演变。在金融科技加快重塑金融生态的当下,金融周期变得更为复杂,研究金融周期可为当局防控经济危机提供有效服务。     

从量基础说

从量计征问题多现行从量计征资源税的征缴模式,由于经济形势、市场因素的变化,以及计征方式自身的局限性,导致资源税税收政策无论是征收范围,还是征收方式都已不能满足当前经济形势发展的需要。     

Evolutionary Credibility Theory

Abstract

The conventional approach to evolutionary credibility theory assumes a linear state-space model for the longitudinal claims data so that Kalman filters can be used to estimate the claims’ expected values, which are assumed to form an autoregressive time series. We propose a class of linear mixed models as an alternative to linear state-space models for evolutionary credibility and show that the predictive performance is comparable to that of the Kalman filter when the claims are generated by a linear state-space model. More importantly, this approach can be readily extended to generalized linear mixed models for the longitudinal claims data. We illustrate its applications by addressing the “excess zeros” issue that a substantial fraction of policies does not have claims at various times in the period under consideration.     

Schmidt's Betriebswirtschaft Theory

Those only speking English are confronted with considerable confusion regarding the precise nature of Fritz Schmidt's contribution to the German Betriebswirschaft (business economics) movement during the 1920s. The similarity between his theory and the Bedrijfseconomie theory attributed to Theodore Limperg has also been less than clear. The primary cause is that their repective works have not been translated from the original German and Dutch and published in English. This paper draws upon translations to illustrate the substantial similarity between the accounting content of Schmidt's Betriebswirtschaft and that of Limperg's Bedrijfseconomie . Translatio of the 1951 biography of Schmidt by his student and then colleague, publications are contained in Appendix B. Contrary to some perceptions of Schmidt's work, he did address the general price level problem in his theory. And contrary to Limperg's criticism that Schmidt's mechanism for adiusting accounts for prifce and brice level changes was'incident specific', it was an integral part of a theory of business economics which appears to have been at least as comprehensive as Limperg's theory of Bedrijfseconomie .     

风险审计理论研究

风险审计是一个新课题 ,比起帐项基础审计和制度基础审计 ,更具有超前性和科学性 ,实施风险审计是企业实现经营目标的保证 ,是强化内部控制的有效手段 ,也是防范和化解企业风险的必然选择。本文重点阐述三个问题 :即风险审计的含义及其特征、风险审计在内部控制中的作用以及开展风险审计的几点思考     

财务工具论

韩向东:ABC作业成本法作为一个精细化、高难度的工具,在国内企业的应用并不太好,究竟什么样的企业适合用ABC这样工具,要具备什么条件才能够实施,请结合自身情况,谈谈企业对ABC作业成本法这个工具的看法?曹晓风:精细化管理是我们做企业一直追求的。在我看来,财务人员的能力是我们作