天然橡胶价格发现功能的实证分析

期货市场所承担的价格发现、风险规避等功能对稳定现货市场价格波动、调节市场供求关系发挥着重要作用.价格发现功能处在期货市场功能的核心地位.一个期货市场上交易的期货品种未来现货价格与期货价格存在协整关系是该期货市场有效的必要条件.本文首先对期货价格发现功能进行概述,然后根据上海期货交易所的天然橡胶合约在2006年1月1日到2010年5月1日之间的426个样本数据,通过运用ADF平稳性检验、建立有关天然橡胶价格的VAR模型以及格兰杰因果检验等方法对期货价格和现货价格间的联系进行协整分析.其结果显示:天然橡胶的期货价格和现货价格存在协整关系,期货价格具有价格发现功能:天然橡胶的期货价格和现货价格之间存在双向引导关系     

上海燃料油期货市场效率的实证检验

本文以上海燃料油期货合约为研究背景,选取其2007年期货合约价格以及相应现货市场价格,依次进行单位根检验、协整性检验、Granger因果关系检验等分析,得出期货市场与现货市场价格具有协整关系,存在长期均衡关系,并且也存在因果关系,期货价格与现货价格具有双向引导的结论。     

金属铝期货与金属铝现货市场之间的价格发现能力研究

为探寻我国金属铝期货市场与现货市场的价格发现能力,本文利用协整检验、向量误差修正模型、脉冲响应函数等方法对金属铝期货价格与金属铝现货价格之间的联系进行了实证研究。研究结果显示,金属铝期货价格与现货价格之间存在长期均衡关系,期货市场对于现货市场存在价格发现功能。     

我国铝期货与现货价格均衡关系实证研究

期货市场与现货市场是一对关联程度非常高的市场,本文以上海期货交易所铝期货和现货为例,利用协整检验、误差修正模型等方法,得到了我国铝期货市场与现货市场长期均衡关系和短期动态关联关系,表明我国铝期货市场已基本具备市场价格发现功能,并形成了价格自我约束机制。     

我国铝期货与现货价格均衡关系实证研究

期货市场与现货市场是一对关联程度非常高的市场,本文以上海期货交易所铝期货和现货为例,利用协整检验、误差修正模型等方法.得到了我国铝期货市场与现货市场长期均衡关系和短期动态关联关系,表明我国铝期货市场已基本具备市场价格发现功能,并形成了价格自我约束机制.     

我国棉花期货价格与现货价格关系实证研究

本文根据2010年郑州商品交易所的棉花期货货价格和中国棉花协会的现货价格,运用单位根检验、协整检验、误差修正模型等方法来实证研究中国棉花期货市场的价格发现作用。结果表明:棉花期货价格与现货价格有很强的相关性,但这是单向相关的,即现货价格对期货价格有明显的引导作用,而期货价格对现货价格的引导作用不强。     

我国棉花期货价格与现货价格关系实证研究

本文根据2010年郑州商品交易所的棉花期货货价格和中国棉花协会的现货价格,运用单位根检验、协整检验、误差修正模型等方法来实证研究中国棉花期货市场的价格发现作用。结果表明:棉花期货价格与现货价格有很强的相关性,但这是单向相关的,即现货价格对期货价格有明显的引导作用,而期货价格对现货价格的引导作用不强。     

中国白银期货市场与现货价格关系的实证研究

本文以我国上海白银期货与现货价格为研究对象,运用ADF单位根检验、协整检验、误差修正模型(VECM)以及Granger因果检验对我国白银期货与现货的价格关系进行实证研究,得出我国白银期货价格与现货价格之间具有长期均衡的关系,且现货价格对期货价格具有单向引导作用。     

我国金属铜期货价格与现货价格关系的实证研究

本文利用单位根检验、协整检验、VAR模型、Granger因果检验、脉冲响应函数等统计方法,对我国上海金属铜期货市场与现货市场进行了实证研究。结果表明,上海铜期货价格与现货价格满足一阶平稳过程,二者存在长期均衡关系,在价格发现功能上为双向引导关系,并且二者对于新信息的反应较为迅速。     

我国大豆期货市场价格发现功能实证研究

价格发现就是将市场信息及时有效的融入到资产的价格中,表现在期货市场就是期货价格和现货价格隐含共同的有效价格,并在长期保持均衡关系.本文通过相关性分析、单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验、向量自回归模型分析、脉冲响应函数以及方差分解等研究方法对我国大豆期货市场价格发现功能进行实证研究.研究表明:(1)我国大豆期货价格和现货价格之间存在长期协整关系.(2)大豆期货价格和现货价格之间存在单向格兰杰关系.(3)大豆期货市场价格发现功能基本发挥.     

沪深300股指期货市场价格发现功能研究

本文利用ADF检验,协整检验,误差修正模型,格兰杰因果检验和脉冲响应方法,对沪深300股指期货对现货市场的价格发现功能进行了实证研究。结果表明现货价格在长期内引导沪深300股指期货价格,沪深300股指期货市场在短期和长期内对现货市场的价格发现功能都大于现货市场的价格发现功能,但是这种作用并不是很明显。     

我国大豆期货市场价格发现功能实证研究

价格发现就是将市场信息及时有效的融入到资产的价格中,表现在期货市场就是期货价格和现货价格隐含共同的有效价格,并在长期保持均衡关系。本文通过相关性分析、单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验、向量自回归模型分析、脉冲响应函数以及方差分解等研究方法对我国大豆期货市场价格发现功能进行实证研究。研究表明:(1)我国大豆期货价格和现货价格之间存在长期协整关系。(2)大豆期货价格和现货价格之间存在单向格兰杰关系。(3)大豆期货市场价格发现功能基本发挥。     

中国玉米期货市场价格发现功能的实证分析

本文利用大连商品交易所2011年9月19日至2012年9月14日玉米的期货与现货价格数据,使用ADF检验、协整检验、Granger因果关系检验,对玉米的期货价格与现货价格之间的关系作了实证分析,结果显示,玉米期货价格与玉米现货价格之间存在长期均衡关系;玉米期货价格是玉米现货价格波动的原因。     

中国玉米期货市场价格发现功能的实证分析

本文利用大连商品交易所2011年9月19日至2012年9月14日玉米的期货与现货价格数据,使用ADF检验、协整检验、Granger因果关系检验,对玉米的期货价格与现货价格之间的关系作了实证分析,结果显示,玉米期货价格与玉米现货价格之间存在长期均衡关系;玉米期货价格是玉米现货价格波动的原因。     

基于价格发现视角对我国期货市场的实证研究

期货市场在经济社会发展中的地位愈发凸显,在金属铝的定价过程中,期货市场发挥了重要作用,为了更好的发现期货价格与现货价格之间的相互影响关系。本文借助VEC协整检验,格兰杰因果检验,误差修正模型以及方差分解对上海期货交易所金属铝的价格发现功能进行了实证分析。研究结果显示,沪铝期货的期货价格和现货价格之间存在协整关系,期货价格具有良好的价格发现功能;对金属铝而言,存在从期货价格到现货价格的单向引导关系。     

天胶期货价格与现货价格关系实证研究

随着期货市场的不断发展完善,期货和现货水乳交融的现象越来越深刻,对期货价格和现货价格相关关系的研究也变得愈加重要。为此运用了相关性分析、ADF检验、协整检验、Granger因果检验和方差分解模型对2009年度天然橡胶期货市场和现货市场的橡胶价格进行了定量分析研究,发现在天胶市场中,期货价格对现货价格具有显著的引导作用。在此基础上,提出了相应的对策。     

天胶期货价格与现货价格关系实证研究

随着期货市场的不断发展完善,期货和现货水乳交融的现象越来越深刻,对期货价格和现货价格相关关系的研究也变得愈加重要。为此运用了相关性分析、ADF检验、协整检验、Granger因果检验和方差分解模型对2009年度天然橡胶期货市场和现货市场的橡胶价格进行了定量分析研究,发现在天胶市场中,期货价格对现货价格具有显著的引导作用。在此基础上,提出了相应的对策。     

我国钢材期货价格与现货价格关系研究

本文借助于Johansen协整检验、误差修正和方差分解模型,分析和检验了我国钢材期货价格和现货价格之间的关系,研究结果显示:我国钢材期货价格和现货价格之间存在长期均衡关系;短期內期货价格的反向修正机制能很好地发挥作用,而现货价格的调整则主要是通过期货价格的调整来完成;期货价格对现货价格具有单向引导作用;期货市场价格的短期波动对现货市场价格的影响较大,反之则不然.我国钢材期货市场已能很好地发挥其价格发现功能,具有较高的市场效率.     

布伦特原油期货价格与现货价格的关系研究

世界石油贸易体系的复杂性以及石油与各国经济社会的有机联系,决定了石油价格体系的复杂性。随着石油期货市场的逐步完善,期货市场成为国际原油价格变化的预先指标,并在某种程度上替代了现货市场的价格发现功能。本文将借助ADF单位根检验、协整检验、误差修正模型(ECM)和Granger因果关系检验等常用的数学方法,来估测伦敦商品期货交易所(IPE)中布伦特原油期货价格和现货价格关系的短期误差修正模型和长期均衡方程式。     

我国钢材期货价格与现货价格关系研究

本文借助于Johansen协整检验、误差修正和方差分解模型，分析和检验了我国钢材期货价格和现货价格之间的关系，研究结果显示：我国钢材期货价格和现货价格之间存在长期均衡关系；短期内期货价格的反向修正机制能很好地发挥作用，而现货价格的调整则主要是通过期货价格的调整来完成；期货价格对现货价格具有单向引导作用；期货市场价格的短期渡动对现货市场价格的影响较大.反之则不然。我国钢材期货市场已能很好地发挥其价格发现功能，具有较高的市场效率。