中国会计准则制定中的利益协调:来自世纪星源案例的证据

本文通过对准则制定的理论分析 ,结合我国转型经济的特殊体制背景 ,以世纪星源的非货币性交易为例 ,对我国的会计准则制定进行了一项案例研究。研究结果发现 ,会计准则的制定不仅是会计层面的技术问题 ,还是关乎利益协调的政治问题 ,这对于理解和推动我国当前会计改革具有重大的现实意义。     

宏微观交叉研究再出发——第七届宏观经济政策与微观企业行为交叉研究学术研讨会综述

<正>2018年11月3日,第七届"宏观经济政策与微观企业行为交叉研究"学术研讨会在北京大学光华管理学院召开。本次研讨会由北京大学财务分析与投资理财研究中心、重庆大学经济与管理学院、暨南大学管理学院、南京大学商学院、清华大学中国经济社会数据研究中心、中国社会科学院经济研究所《经济研究》编辑部联合主办,旨在进一步推动"宏观经济政策与微观企业行为"交叉研究领域的发展。会议开幕式由北京大学研究生院副院长、北京大学光华管理学院姜国华教授主持,《经     

银行贷款决策中的私人效用攫取——基于业务招待费的实证研究北大核心CSSCISSCI

当贷款供不应求时,资金需求者需要支付名义利息之外的代价——隐性资本成本,来竞争银行贷款,而这部分成本可能会被资金供给者的代理人侵占为私人利益。本文采用业务招待费作为观察手段,实证检验发现:(1)企业通过更多的业务招待费支出,获取了更多的银行贷款;(2)对此行为,银行会更多地提供短期贷款,以降低风险;(3)宏观信贷环境和微观企业特征都会对业务招待费支出与银行贷款取得的关系产生影响。在信贷需求竞争激烈时以及经营风险较高的企业中,业务招待费的贷款取得作用较低;而在国有企业以及规模较大的企业中,单位业务招待费可以取得更多的银行贷款。本文的结论表明,市场管制的存在阻碍了交易以显性契约的有效方式达成,从而促使了租值耗散式的隐性交易发生,因此管制的放松具有一定的必要性。     

不同市场化进程下高管激励契约的成本与选择:货币薪酬与在职消费

在职消费与货币薪酬不同的适用条件,决定了两者作为激励的契约成本的差异。当市场化程度提高时,相比隐性的在职消费契约,货币薪酬契约成本可能减少得更多,因而在契约组合中会得到更多应用。本文使用市场化指数作为替代变量,对上述推论进行检验。结果发现,市场化指数越高的年份和地区,货币薪酬和在职消费绝对量均为更多,但货币薪酬契约更多地代替了在职消费契约;在相同年份和地区,被保护行业则会显著地抑制这一替代关系。本文将在职消费隐性契约的特点纳入到契约成本的分析中,为不同激励契约间关系的研究增添了新的重要证据;发现了市场化水平对不同激励构成的契约成本的影响,随着市场化进程的深入,在激励契约中,货币薪酬契约对在职消费契约呈边际替代的趋势。     

大股东会侵犯管理层利益吗？--来自资金占用与管理层人员变更的经验证据北大核心CSSCISSCI

本文关注了中国制度背景下,大股东与管理层的利益冲突问题。资金占用会激化大股东与管理层之间的冲突,大股东资金占用越多,管理层人员变更的可能性越大。本文使用1999-2010年中国上市公司数据进行检验,发现:(1)资金占用对管理层变更有显著影响,资金占用每增加一个标准差,管理层变更概率增加2.79%;(2)资金占用情况不同的公司,其高管能力(教育水平)不存在明显差异,资金占用对管理层人员变更的影响在国有企业与非国有企业均存在,且在国有企业关系相对较弱;(3)资金占用与管理层人员变更的关系仅存在于股权分置改革之前,股权分置改革之后消失。文章为理解大股东资金占用的经济后果提供了新的视角,也从管理层人员变更的角度提供了大股东资金占用不利于企业经营发展的一个具体路径。     

论盈余管理实证研究应去道德化——一种规范分析的路径

本文分析了当前学术界所面临的盈余管理实证研究理论困境,以罗尔斯的正义观为价值基础,从个人理性的假定出发,以契约为切入点,运用规范研究方法,得到如下推论:(1)效率观盈余管理不可实证;(2)机会主义盈余管理观是实证研究中多余的概念;(3)盈余管理与公司价值无关。最后,在上述推论的基础上,提出了盈余管理实证研究应该从理论层面去道德化,试图构造真正基于契约观的盈余管理理论。本文对于未来盈余管理实证研究和理论分析是有益的。     

地方政府、公司治理与补贴收入--来自我国证券市场的经验证据

本文在我国转型经济的制度背景分析和国内外文献回顾的基础上，建立经验模型检验地方政府对上市公司补贴收入的影响，旨在发现在公司治理层面上的启示。研究发现，具有地方政府背景的董事长在上市公司董事会中占有相当重要的席位；地方政府影响越大，上市公司越可能获得更多的补贴收入。本文的研究发现，从一个侧面反映了我国政企关系的现状及其对公司治理的影响。     

国有企业中的薪酬管制与在职消费

本文从我国国有企业中存在薪酬管制这一特殊制度背景出发,对上市公司高管人员在职消费行为进行理论分析,并对在职消费的主要影响因素与薪酬管制的经济后果进行了实证检验。经验证据表明,我国上市公司在职消费主要受企业租金、绝对薪酬和企业规模等因素的影响;由于薪酬管制的存在,在职消费成为国有企业管理人员的替代性选择,说明在职消费内生于国有企业面临的薪酬管制约束;与民营企业中内生于公司的薪酬契约相比,国有企业中受到管制的外生薪酬安排缺乏应有的激励效率。     

中文年报可读性:衡量与检验

可读性是年报文本特征的一个重要研究方向,围绕这一主题产生了大量研究.但这些研究几乎都基于英文环境展开,而鲜有基于中文环境的相关研究,原因之一可能在于中文年报可读性衡量的困难.无论从动机还是后果角度上看,中文环境下的年报可读性可能都是一个值得研究的问题.有鉴于此,本文在对现有中英文年报可读性指标进行分析的基础上,结合汉语研究的相关成果,构建了三个中文年报可读性衡量指标,并对其做了实证检验.结果 表明,年报中每个分句的平均字数、每句话中的副词和连词比例,以及两者的算术平均,是一组较为合理的中文年报可读性衡量指标.进一步的,年报文本长度、年报中数字与表格的数量可能并不能很好的衡量中文年报可读性.本文的这一工作可以为后继相关研究提供一定的基础性参考.