管理层权力制衡强度、债务约束与企业创新投资

企业创新是国家经济可持续增长的关键，受到管理层意愿的影响，因而需要对内部经营者的权力进行制衡。以2010-2018年我国A股上市公司为研究样本，实证检验管理层权力制衡强度对企业创新投资的影响，以及不同债务约束情境下高商业信用配置、高负债水平的调节效应，此外，还考察了产权性质的差异化影响。研究表明，管理层权力制衡强度越大，企业创新投资水平越高；高商业信用强化了该促进作用，而高负债水平弱化了该促进作用。进一步研究发现，管理层权力制衡强度与企业创新投资的关系在民企中更显著；国企能够更好地获得和运用商业信用，使其高商业信用对该关系的强化效应更显著；民企具有更强的债务约束，其高负债水平对该关系的弱化效应更明显。     

其他综合收益列报与披露问题研究

其他综合收益科目属于所有者权益这一会计要素，其列报与披露的过程是从表面到实质的。虽然会计准则对其他综合收益的披露要求愈加严格，但是将理论应用到实务的过程中仍然存在影响该科目列报与披露质量的问题。本文从其他综合收益的概念与发展历史出发，从理论的角度分析该科目在列报与披露过程中存在的问题，并提出相应的改进建议，为该科目的进一步研究提供参考。     

不确定性环境下基于风险责任的岗位价值评估研究

面对更趋复杂的国内外环境，传统的基于岗位职责与任职要求的岗位价值等级评估方式已经难以适应新的经济环境及其新的要求。本文研究分析了风险责任因素与组织文化中介对不确定性环境下的岗位价值评估与分配机制的影响。结果表明，减少基于职位等级的固定薪酬差异、增加基于共同目标的责任风险收益比重，配套以相应的组织文化变革，有利于增强岗位价值评估对不确定性环境的适应能力。     

贫困治理参与、市场竞争与企业创新——基于上市公司参与精准扶贫视角

市场竞争在企业参与外部社会治理的过程中能够发挥创新激励作用吗?从这个问题出发,文章以中国上市公司参与精准扶贫为研究背景,从宏观治理与微观治理两个层面,政府与市场两个视角,投入与产出两个维度出发,考察参与扶贫对企业创新的影响,使用2016-2019年沪深A股上市公司样本先从投入维度实证验证了企业参与治理会在一定程度产生"创新投入挤占效应",即上市公司参与扶贫治理与其创新投入强度显著负相关.然而,更高市场竞争程度能显著降低"挤占效应",有效发挥创新作为根本动力的激励作用;更进一步的研究表明,区分信贷资源和政商关系的异质性,这种"挤占效应"在信贷资源可得性较差、政商关系水平更低的参与企业中更加显著.机制研究表明,这种"挤占效应"通过政策性负担的增加、管理层业绩压力的降低而显著提升.最后,经济后果分析发现,企业参与贫困治理虽然挤占了其创新投入,却提升了创新产出,企业创新产出的数量与质量都得到了改善,参与治理为企业创新效率的提升带来了益处.本文的研究有利于加深对企业主体创新行为的理解,为理顺政府与市场关系、激发企业创新活力提供了新思考,具有一定的学术意义与实践价值.     

地方政府专项债券发行演变与改进建议

2015年新《预算法》实施以来,地方政府专项债券规模大幅增加、期限快速拉长、品种日益丰富。同时,也面临各地方政府专项债券利用水平差异较大、一级市场发行定价趋同、二级市场流动性不高、对企业信用债券形成一定挤出等问题。结合当前国际与国内形势,本文建议从强化预算约束,控制专项债券边际增长规模;优化内部结构,适度增加项目专项债券占比;加强政策协调,进一步提升专项债券市场化水平;稳妥安排兑付,应对好去评级化趋势;建立有序的专项债券资金使用绩效考核及问责机制等方面提出政策建议,使得地方政府专项债券更好的为促进经济发展发挥积极作用。     

政府投资工程总承包项目设计优化认定与收益归属研究

工程总承包模式以设计与施工的高度融合,日益在建筑业受到青睐。但由于政府投资项目中存在有关结余资金上缴国库等规定,容易导致政府投资工程总承包项目下设计优化产生的成果是进行分成或作为结余资金上缴界定不清。鉴于此,本文通过政策文件,并结合政府投资项目特点,分析政府投资工程总承包项目设计优化的情形认定以及在不同结算依据和合同计价方式下设计优化收益归属的界定,为有效激励总承包单位积极进行设计优化奠定基础。     

国金证券2020权益基金投资策略:回归选股能力,同工异曲识人所长

2019年偏股型基金取得不错的投资收益,无论是擅长大消费还是擅长科技成长的基金经理,都可发挥其管理能力,在基金排名中竞得一席之地。对于2020年,我们认为投资者应降低收益预期。与此同时,在市场回归盈利主导的背景下,基金选择上回归选股能力。     

探索建设中医药健康城创新中医药国际化路径——借鉴迪拜健康城发展经验

中医药产业作为中国的传统产业,中医药服务已遍及世界各国,是中国医学发展和文化传承的重要载体。但从目前中医药国际化发展现状看,依旧面临很多突出问题,包括中医药及中医药服务国际化水平低、体制机制障碍明显、海外市场准入壁垒突出,因此,我国可以借鉴国际发展经验,探索建设具有中国特色的中医药健康城,创新我国中医药国际化发展路径,进一步提升中医药国际化水平。     

土地出让收益城乡分配变革的影响及建议

此次土地出让收益城乡分配变革,明确土地出让收入优先支持乡村振兴,结束了延续近30年的土地出让收入优先用于城市建设的分配制度,标志着城乡关系的深刻调整。近期,中办、国办印发《关于调整完善土地出让收入使用范围优先支持乡村振兴的意见》(以下简称《意见》),对长期以来形成的土地增值收益取之于农、主要用之于城的城乡关系予以调整。土地是各种生产要素的空间载体,土地政策往往可以作为宏观政策走向的"风向标"。