双支柱调控的金融稳定效应研究*

本文基于全球42个主要经济体1991—2016年的面板数据，系统考察了双支柱政策框架的金融稳定效应。实证结果表明：（1）货币政策和宏观审慎政策在抑制家庭信贷增长上具有显著作用，双支柱政策在缓解金融风险顺周期性上具有显著的金融稳定效应；（2）盯住贷款的宏观审慎工具和针对借款人、贷款人的宏观审慎组合具有更为显著的金融稳定效应；（3）新兴经济体的货币政策在抑制家庭信贷扩张上的作用不显著，但其宏观审慎政策的金融稳定效应相较发达经济体更为显著，发达经济体双支柱政策的金融稳定效应总体显著，其中货币政策效应更为突出；（4）发达经济体的货币政策效应在下行周期优于上行周期，宏观审慎政策及其与货币政策的交互效应在上行周期优于下行周期；（5）只有个别宏观审慎工具会对失业率、消费和物价产生微弱的负效应。     

基于EPC工程总承包模式下的海洋石油工程项目管理

EPC项目管理是工程项目施工中的一项管理模式,主要是指公司受业主的委托对施工过程中一个或是多个项目进行承包,其建设的领域包括了建筑、工厂以及文中所涉及到的海洋石油工程.     

“新课标”背景下数学教学有效性路径分析

随着教育改革的不断推进加深,怎样使课堂教学的有效性得到显著提升是现阶段教育工作者所面临的重要问题。传统的教学思想和观念已经不再适应新时代发展的趋势,在现阶段的"新课标"背景之下,数学老师要提升数学教学的有效性,就必须要转变自身的教学观念和思想理论。秉承以学生为主体的基本原则,创新教学方式,利用多媒体网络等现代化技术进行辅助教学,提高自身对信息技术的操作水平和能力,并且转变自身的评价理念,为学生正确做出评价。     

非营利机构内部审计有效性研究

内部审计作为预防腐败的利器,是保障机构正常运营的重要手段,在提高决策有用性与会计信息可信度等领域发挥着举足轻重的作用.本文以非营利机构内部审计有效性为主题,探讨内部审计有效性是否会影响整个内部审计工作的开展,以及采用何种评估框架衡量内部审计有效性更为客观合理.文章通过对典型非营利机构内部审计有效性的分析,挖掘内部审计执行过程中的不足之处,并对有效性不足的内部审计从提升内部审计工作质量等方面提出了改善建议.     

金融资产配置与违约风险:蓄水池效应,还是逐利效应？

本文以2007—2016年中国A股上市公司为研究对象,检验了企业金融资产配置对违约风险的影响。实证研究发现:金融资产持有量越多,企业的违约风险越低,金融资产配置的“蓄水池效应”显著;在货币政策宽松时期,金融资产配置导致的代理冲突显现,宽松的货币政策会抑制金融资产投资对违约风险的降低作用。政府规制也会有一定的公司治理作用,将产业政策纳入讨论发现:对于产业政策支持的行业来说,企业金融资产配置能够降低违约风险,但是宽松的货币政策会刺激管理层的短视投资行为,抑制政府规制的公司治理作用。进一步地,本文提出会计稳健性的提升是企业金融资产配置降低违约风险的重要路径。本文的研究结论丰富了企业金融资产配置动机和违约风险影响因素的讨论,能够为政府部门防范经济运行中的内在风险提供有益借鉴。     

美欧货币政策框架的最新转变与政策启示

货币政策框架是制定和实施货币政策的基本准则,体现了货币当局对宏观经济运行和货币政策传导机制的根本性看法.2020年8月和2021年7月,美联储和欧央行等主要发达经济体相继调整货币政策框架,这将对全球其他国家的货币政策产生深远影响.本文梳理了美联储和欧央行货币政策框架的最新变化,并分析了两者异同.建议我国借鉴其有益经验,从兼具相对规则性和相机抉择性方面完善货币政策框架,加大货币政策对经济增长、物价稳定和充分就业的支持力度,重视维护正常货币政策空间,加大对潜在非常规货币政策工具的研究.     

加强商业银行内控管理的有效性研究

一、前言商业银行在其发展过程中,强化自身内控管理能力是保证经营活动满足各种经济活动内在需求的必要手段。商业银行内控管理的实效性,在一定程度上影响着自身的经营与风险抵抗能力。对此,需要商业银行根据自身发展现状,健全内部控制机制,做好内控管理工作,最大限度降低商业银行的风险发生率,最终实现提升商业银行的核心竞争力的目的。     

应对新冠疫情冲击的货币政策国际协调*

新冠疫情冲击了世界经济增长和金融市场稳定。很多国家推出极度宽松货币政策应对危机。从经典货币政策国际协调的博弈理论来看，应对本次疫情冲击的各国货币政策协调性不足，“以邻为壑”的非合作均衡效果明显。为数不多的货币政策协调也存在执行力不足、深度与广度不够、新兴市场国家话语权低等问题。在世界经济紧密联系、货币政策溢出效应加强的背景下，为了应对疫情冲击，国际组织需要创设协议和合作剩余分配机制，寻找货币政策刺激效果和防止国际资产泡沫之间的平衡，加强政策沟通和信息共享，提高新兴市场国家话语权，建设有效的应对危机的货币政策国际协调机制。中国应在“一带一路”倡议的框架下建立长期货币政策协调机制，在现有的IMF和G20等平台上发挥发达国家与新兴市场国家之间的协调桥梁作用，通过持续开展央行间技术性合作等措施参与和推进协调进程。     

财政政策与货币政策的动态调控效应*——基于时变参数向量自回归模型的检验

本文廓清了财政政策与货币政策搭配动态调控宏观经济的机理，揭示了两者协调影响经济的“黑箱”机制及其在经济不同阶段的搭配方式；运用中国2004—2019年的经济季度数据，构建TVP SV VAR模型探究两类政策对宏观经济的调控效应。研究发现：财政政策与货币政策共同把控流动性“闸门”实现互动协调；财政政策搭配货币政策具有时变性，在整体上“同向发力”推动经济发展；两类政策对产出的影响并非始终如理论一致，在结构层面仍有优化靶向性操作的余地。