中国家庭消费金融现状分析

消费金融对促进居民消费的意义重大,对消费金融的发展进行研究十分必要.家庭作为金融及金融中的参与主体,对他们在消费金融市场上的行为进行研究对发展我国的消费金融市场颇具意义.文章拟用金融中介功能观对家庭消费金融市场的现状进行解释,认为从中观层面来看,金融中介的有效供给不足,导致家庭的消费金融需求得不到满足,一定程度上造成了消费金融市场发展乏力.     

主观金融素养和客观金融素养对居民消费的影响

基于扩展线性支出模型对2014年中国家庭追踪调查数据进行消费特征研判,从居民消费水平和消费结构优化2个维度探讨了居民主观金融素养和客观金融素养对消费的影响及其机制.研究表明:主观金融素养和客观金融素养都显著提升了居民消费性支出,并促进了消费结构优化,客观金融素养比主观金融素养更有助于居民消费结构转型升级.中介效应机制检验表明,金融素养提高所带来的金融市场参与可以解释部分金融素养对居民消费的促进作用.因此,要精准化实施消费者金融教育,有效扩大内需,助推消费升级.     

金融素养对农户消费结构的影响——基于第三方支付的中介机制分析

金融素养作为重要的人力资本,对农户消费升级及结构优化具有重要意义。论文采用中国家庭金融调查2019年数据,研究了金融素养对农户消费结构的影响以及第三方支付的中介效应。研究发现：第一,金融素养不仅能够刺激农户消费,还能显著优化农户消费结构,即提高农户的发展享受型消费占比,同时降低生存型消费占比。第二,金融素养对农户消费结构的影响可以通过第三方支付的“部分中介效应”产生作用。对此,论文从普及农户金融教育、改善农村支付环境、差异化进行政策宣传等三个方面提出了政策建议。     

金融素养、互联网金融与家庭消费——基于2019年CHFS的实证研究

本文基于2019年中国家庭金融调查数据（CHFS），采用简单OLS估计和工具变量法，考察金融素养对中国居民家庭消费的影响，并进一步建立中介效应模型探究金融素养对家庭消费的作用机制。研究发现，金融素养能显著提高居民家庭消费总支出，并显著改善优化家庭消费结构，互联网金融在金融素养提高家庭消费总支出、优化消费结构的过程中均起到部分中介作用。异质性检验发现，金融素养对农村家庭和中西部地区家庭消费总支出和消费结构优化的促进效果更明显。鉴于此，本文建议积极推进金融知识教育，加强信息基础设施建设，借助金融科技等手段实现消费再升级。     

金融素养与家庭储蓄率——基于理财规划与借贷约束的解释

金融科技的发展使得人们参与金融市场的门槛与成本迅速降低,金融产品也不断丰富,金融市场参与者的异质性增加,金融素养对家庭金融决策的影响越来越明显。本文研究发现:(1)家庭在安排储蓄与消费时,金融素养有显著影响,金融素养与家庭储蓄率呈倒U型关系。(2)理财规划和借贷约束是影响家庭储蓄率上升的两个渠道。(3)金融素养由低逐渐升高时,家庭的理财规划意识增强,通过提高储蓄率来保障资金充足。当金融素养增加到一定程度,理财规划意识优化资产配置的作用增强,抑制消费的作用减弱,同时借贷约束缓解会帮助家庭增加消费。本文的发现有助于厘清家庭储蓄率差异的成因,对提升居民福利,增强金融教育政策的针对性,有积极意义。     

金融发展理论国外研究的最新进展

金融发展理论已经由早期的以新古典经济学为基础的M-S范式经由以内生增长理论为基础的内生金融发展理论发展到以新制度经济学、新政治经济学为基础的新制度金融发展理论。金融发展理论的研究范围已经由发展中国家(或地区)扩展到各种类型的国家(或地区),研究内容从发展中国家如何通过金融深化促进经济增长扩展到金融中介、金融市场如何产生和发展,从发展中国家的金融结构问题扩展到不同金融体系的比较上,从具体的金融机构观扩展到一般的金融功能观,从研究金融发展与经济增长关系这样的显在问题深入到研究金融(自身的)发展规律等潜在问题,进而由仅考虑经济变量扩展到考虑正式制度变量再发展到考虑非正式制度变量,诸如历史、文化、宗教和社会习俗等制度背后更深层面的因素,由把制度变量当作外生变量处理发展到把制度视作经济体系的演化博弈的内生过程。     

基于风险调整的商业银行绩效评价研究

问题的提出商业银行作为现代金融中介的最主要组成部分,其基本功能是对金融资源进行时间和空间上的配置。现代金融中介功能观认为,风险管理是银行金融中介的核心业务,银行总是持有并管理风险资产,而随着银行新业务的拓展和衍生金融创新工具的出现,商业银行风险管理职能大大加强。银行金融中介风险管理功能的增强和信息技术的变革极大推动了现代金融中介理论的发展。     

金融投资中介化及其对市场的影响

导言 20世纪70年代以来,金融市场上机构投资者迅速崛起,并成为市场的投资主体.越来越多的投资者通过机构投资者等金融中介间接地参与金融市场投资.如果我们把银行储蓄理解成投资者通过银行的间接投资,那么整个金融体系实际上出现了投资中介化的趋势1,也就是说,投资者特别是家庭部门直接参与的金融投资是相当有限,整个金融体系的投资实际上是以金融中介的代理投资为主.显然,与直接投资相比,金融中介的代理投资使得投资者要面临与金融中介之间由于责任不对等、信息不对称和激励不相容所导致的委托代理问题(AgencyProblems).需要特别强调的是,金融投资中介化及其引发的委托代理问题已经或正在深刻地影响着整个金融市场的运行和秩序.     

消费金融发展的理论解释与国际经验借鉴

通过对消费经济理论与消费金融理论的分析,消费金融的发展有其历史的必然性和存在的合理性。作为消费金融主要运营主体的消费金融公司在发达市场已经成长为一个规模较大的特殊金融市场,越来越多的消费金融公司有商业银行加盟。我国目前消费金融刚刚起步,金融市场发展不成熟,在风险管理和盈利模式上需要创新和探索,发展前景广阔。     

新疆地区金融运行效率实证分析

金融发展不仅取决于经济投入总量,更取决于金融效率的进步,对新疆地区而言,因其相对有限的金融资源总量,故提高金融效率的意义更为重要.本文利用1981年-2012年的数据,根据新疆金融市场发展的实际情况,以银行为主要金融中介,选用地区银行的储蓄率、储蓄投资转化率与资本的配置效率数据,实证新疆地区银行的金融效率,并进而研究金融效率与经济增长相关性.     

现代金融中介观:理论演变与现实选择

本文首先回顾建立在交易成本理论与信息不对称理论上的现代金融中介理论，可以看到：1、银行之所以存在是因为它能够在信息不对称的环境中提供流动性并充当被委托的监督者的作用。2、与金融市场这样一种直接融资方式比较而言，银行更倾向于解决跨时风险分担问题，而前者便利跨部门风险风担。同时从实证方面显示金属中介体在现代金融市场中的主导地位，以至于金融市场与金融中介的传统区分方式已经过时。而比金融中介理稳定的实际上是金融系统的基本功能，以此为逻辑起点来设计金融市场与金融中介的不同组合成为了金融系统研究的要中之要，也是历史上不同国家金融系统如此多样化的原因。     

数字普惠金融发展与中国家庭金融风险资产配置

推动数字普惠金融发展,不断优化家庭资产配置结构,对中国家庭资产保值增值和实现共同富裕具有重要意义。本文基于中国家庭金融调查（CHFS）数据和数字普惠金融指数,实证检验数字普惠金融发展对中国家庭风险性金融资产配置的影响。研究表明,数字普惠金融发展显著提升了中国家庭配置风险性金融资产的概率和配置规模,其中金融知识在两者关系中起到了部分中介的作用。进一步研究发现,随着家庭金融知识水平和互联网参与程度的提高,数字普惠金融对家庭风险性金融资产配置的影响效应凸显。因此,应当加强数字普惠金融的促进作用,不断提升家庭金融知识水平和降低金融投资风险,通过提高中国家庭的互联网参与程度等来优化金融风险资产配置结构。     

金融科技对金融体系结构的影响研究

依据2011—2020年31个省级的面板数据，运用固定效应模型、调节效应模型以及中介效应模型，考量金融科技对中国金融体系结构的影响效应及其机制。结果显示：金融科技发展对金融体系结构的影响显著，其中支付创新、贷款可获性和数字化程度促进了金融市场规模发展，金融科技使用深度、贷款可获性以及数字化程度对银行体系规模的影响显著；金融科技的影响具有区域异质性，经济发展作为一种“门槛变量”增强了金融科技对金融体系结构的影响；居民消费对金融科技的影响具有中介效应，消费者和投资者的理财观念或消费习惯变化改变了资金流向，进而影响了中国金融体系结构的发展，失业率降低和人力资本水平提升有助于加强金融科技对金融体系结构的影响效应。     

市场与中介互补范式对我国金融深化的启示

本文以金融深化理论及新中介功能观为基础,分析了金融体系的市场与中介功能,提出我国金融深化的进程应发挥市场与中介互补范式的作用,构建市场与中介共同发展的金融中介体系。     

社会互动影响老年人金融市场参与吗？——基于CHFS2019年数据的实证分析

居民投资行为的老龄化影响是近年来经济学、社会学研究关注的热点话题之一。如何有效提高老龄人口的金融市场参与程度，积极释放老年群体金融消费活力具有一定的研究意义。利用中国家庭金融调查（CHFS）2019年数据，首先，运用主成分分析法构建出综合性社会互动指标；其次，采用Probit模型实证检验社会互动对老年群体金融市场参与的影响，发现社会互动强度越高，老年人越倾向于参与正规风险金融市场；再次，通过逐步回归和KHB中介检验法对影响机制分析发现，内生性互动能通过信息获得、情感认同以及社会规范三种渠道来部分影响老年人的正规风险金融市场参与。研究结论为老年人参与金融市场的相关研究提供了一个新的社会结构视角。据此，政府应充分关注社会互动这一非正式制度对于老年金融市场的效用，发挥内生互动机制在降低信息关注成本、提升金融素养与建立合理风险偏好上的积极作用，从而提高家庭金融健康水平，改进投资策略、控制投资风险、提高资产收益、促进金融市场繁荣。     

金融发展指标体系构成及其在金融发展理论实证分析中的应用

金融发展指标体系包括金融中介发展指标和金融市场发展指标两大部分,其形成经历了三个阶段。20世纪50～60年代,戈德史密斯采用金融相关率(FIR)指标,对各国金融     

我国与美国金融脱媒比较分析及启示

金融脱媒最早产生于美国60年代,是在利率管制的背景下,商业银行基于对金融监管的规避而寻求更大的盈利空间而逐渐产生和发展的。实践与理论均证明,金融脱媒是经济金融制度发展的必然现象,不可避免。我国金融市场形成和发展晚于美国等西方发达国家,金融脱媒出现的也较晚,商业银行如何应对是其当前面临的重要问题之一,研究美国金融脱媒的背景与经验,并与我国情况进行比较分析,对我国金融中介创新发展具有重要借鉴意义。     

中国金融发展的经济增长效应

本文采用VAR模型检验了金融中介和金融市场与中国经济增长的协整关系和因果关系.结果显示,中国金融中介发展变量与中国经济增长变量之间,的确存在长期稳定的比例关系;中国金融市场发展变量与中国经济增长变量间,则不存在长期稳定的比例关系.因果检验的证据支持金融中介发展是中国经济增长的格兰杰成因的假设,反过来,中国经济增长也是金融发展的格兰杰成因.以增长效应研究结论为基础,本文初步提出了相关政策建议.     

有关当前金融中介服务业发展中的几个问题

随着我国金融市场的发展,金融中介服务业也获得了比较迅速的发展,在知识密集型产业中的地位逐步提高。但金融中介服务业的发展规模与其他发达国家相比还存在明显的差距。文章对如何提升金融中中介服务作了一些有益探讨。     

商业银行消费金融业务发展研究

在全球经济环境不景气、中美贸易战结果尚不明确的情况下,消费作为GDP增长的三驾马车之一,在投资不景气和进出口受贸易战影响的情况下逐渐成为第一动力。2018年,消费支出最终对国内生产总值的贡献率为76.2%,消费作为我国经济增长主动力作用进一步巩固,消费金融市场发展空间巨大。未来,中国经济的产业转型和结构调整将会带来持续性的消费升级,所以中国消费金融市场具有巨大的成长空间。商业银行在近几年国家金融政策的调整下,转账和异地手续费的取消、个人账户的受限、和以微信支付宝为代表的互联网金融的快速发展等,对商业银行造成一定的冲击,也促使银行进行转型升级。在大消费的背景下,消费金融成为零售业务大力发展的突破口,因此消费金融的创新发展成为各家银行考虑的首要问题。