全球大宗商品价格联动网络及其对我国物价的溢出影响研究

双循环背景下防范全球大宗商品价格波动所产生的风险传染和价格传导是维护国内物价稳定的重要环节。本文以国内外大宗商品为研究对象,采用基于广义方差分解的动态溢出指数方法来测度全球大宗商品对我国物价水平(CPI、PPI)的波动(收益)溢出效应。研究结果表明:国内外大宗商品之间均存在时变波动(收益)溢出效应,其主要受到外部波动(收益)的驱动;国内外大宗商品在波动溢出和收益溢出层面上对我国物价(CPI、PPI)产生冲击并形成差异化的连通网络。在波动溢出连通网络上,矿产现货会重点对PPI产生较大的价格波动风险溢入效应;在收益溢出连通网络上,金属期货会重点对PPI产生较大的价格传导效应;国际原油期货均处于全球大宗商品连通网络的中心地位,重点对我国CPI产生较大的正向溢出影响。不同时频下国内外大宗商品对我国物价的溢出效应具有趋同性和持久性。周期频率越长,大宗商品对物价的波动(收益)溢出效应越大。在治理通货膨胀方面,要根据我国CPI、PPI在宏观调控中的不同定位,继续实施稳健货币政策,推动供给侧结构性改革,打造强大的国内统一大市场,畅通国内国际双循环发展格局。     

外部冲击、输入型通胀与国内物价——基于实际贸易角度的实证分析

本文以实际贸易为出发点,采用2005.1~2010.12的月度数据,对外部冲击对我国物价的传导效应进行实证分析,定量给出外部冲击对输入型通胀的影响和对国内物价的传导路径。研究表明,外部冲击能通过进口价格传导到国内价格体系,但传递不完全,国际大宗商品价格冲击最大。外部冲击对国内物价的传导路径存在中下游价格倒逼上游价格的现象;进口价格对上中下游价格的传导都不显著,其它价格却能反向传导到进口价格。     

大宗商品、利率与经济增长

本文主要研究我国经济增长,大宗商品以及利率之间的相互作用。选取的变量为大宗商品价格指数(CCPI),真实利率与经济增长率的月度数据。建立向量自回归模型VAR,并做了脉冲响应分析,脉冲分析结果表明利率和经济增长率冲击在对我国大宗商品价格存在负向的影响,国际油价和生产者价格指数的冲击使我国大宗商品价格出现正向波动。     

大宗商品、利率与经济增长

本文主要研究我国经济增长,大宗商品以及利率之间的相互作用。选取的变量为大宗商品价格指数(CCPI),真实利率与经济增长率的月度数据。建立向量自回归模型VAR,并做了脉冲响应分析,脉冲分析结果表明利率和经济增长率冲击在对我国大宗商品价格存在负向的影响,国际油价和生产者价格指数的冲击使我国大宗商品价格出现正向波动。     

输入型通货膨胀的结构性传导与行业异质性

本文运用我国37个工业大类行业PPI数据构建TVP-SV-FAVAR模型,实证研究了输入型通货膨胀在不同发展阶段、上下游价格、不同类型行业传导的结构性特征及其行业异质性。研究结果发现,国际大宗商品价格对我国PPI和CPI均产生了影响,我国存在输入型通货膨胀压力。输入型通货膨胀的传导强度从上游行业到下游行业依次递减,对能源资源密集型行业的传导强度最大,其中上游能源开采类行业的传导系数最高,对资本技术密集型行业的传导强度次之,对劳动密集型行业的传导强度较弱。输入型通货膨胀更多向生产环节传导,向流通环节的传导强度弱化,但是会推升流通环节成本降低企业利润。输入型通货膨胀的传导具有明显的顺周期和“易涨难跌”特征,在国际大宗商品价格的上涨阶段的传导强度最大,在平稳阶段的传导强度次之,在下跌阶段的传导强度最弱。我国经济在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力以及大宗商品价格高位运行背景下,政策调控应把握好输入型通货膨胀传导的结构性特征,据此开展分类调控、精准调控、依时调控,综合平衡“稳增长”和“防通胀”目标,着力稳定宏观经济大盘。     

国际大宗商品价格对我国物价水平影响机制及检验

本文在理论分析的基础上,通过使用VAR检验等方法对大宗商品价格向我国传导的机制展开实证分析.结果表明,大宗商品价格上涨通过直接消费品、上游产品至下游产品进行传导的路径都基本存在,而且前者的传导效果在大宗商品价格上涨冲击的前期较为明显,后者的传导效果则在冲击的后期较为明显;大宗商品价格上涨对我国价格链下游物价的影响将会持续更长的时间,因此更需要采取有针对性的、合理的措施对其进行防范和治理.     

美国量化宽松政策是否影响了中国的通货膨胀?——基于SVAR模型的实证研究北大核心CSSCISSCI

本文通过构建SVAR模型对美联储量化宽松货币政策、国际大宗商品价格、人民币汇率与我国通货膨胀之间的动态关系进行了实证检验。结果表明:量化宽松政策的实施推动了国际大宗商品价格的上涨,而国际大宗商品价格的上涨助长了国内通胀,模型表明国际大宗商品价格上涨对PPI的影响要大于对CPI的影响;同时,该政策推动了人民币的升值,而人民币升值对国内的通胀造成了先正后负的冲击。文章的实证研究支持以下结论:通过国际大宗商品价格和汇率渠道,美国的量化宽松货币政策对我国的通胀水平构成了显著的冲击。     

国际大宗商品价格波动对我国物价水平的风险传导

目前我国正处于经济高速发展时期,正在进行经济转型,我国一些主要的基础原材料和大宗商品无法满足经济发展的需求,因此我国对国际大宗商品的需求不断加大。国际大宗商品价格的波动相对剧烈,这会对我国经济的稳定带来不利影响。本文选取大宗商品价格指数BPI和居民消费价格指数CPI,通过协整检验和格兰杰检验研究了国际大宗商品价格对我国物价水平的影响。研究发现国际大宗商品价格是一般物价水平的格兰杰原因,且二者之间存在长期的协整关系。本文最后以实证结果为基础,提出政策建议。     

基于CRB指数的大宗商品价格对我国金融市场的影响

随着中国经济快速发展,中国经济的对外贸易依存度也越来越大,中国必须从国际市场进口大量的大宗商品原材料.由于国际大宗商品价格波动剧烈,必然会对中国的经济带来一定程度的影响.本文首先选取CRB(Commodity Research Bureau)指标代替大宗商品价格变动和上证综合指来反映我国证券市场变动,对大宗商品价格变动对我国金融市场的传导机制进行定性分析,然后分析大宗商品和证券市场的Granger因果检验,并建立相应的VAR模型,解释大宗商品价格变动对我国金融市场的溢出效应.     

基于VAR模型对CPI与房地产价格关系的实证分析

随着经济的不断发展,物价波动与房地产价格之间的关系逐渐成为关注的焦点。本文选取我国2006年1月至2010年12月的CPI和房屋销售价格指数月度数据,建立VAR模型。通过格兰杰因果检验发现:房地产价格和物价波动之间存在单向的因果关系。通过脉冲响应函数进行分析,表明房屋销售价格指数对CPI有着正向的作用。方差分解的结果说明在长期CPI的变动很大程度是由房屋销售价格指数引起的,房地产市场价格波动受自身因素的影响较大。     

点评“新国九条”-“新国九条”新在哪儿？

《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称＂新国九条＂）于2014年5月9日公布,引起了市场舆论广泛关注。＂新国九条＂与十年前的＂国九条＂进行对比分析,＂新国九条＂的新意在哪儿？请看本栏目文章《＂新国九条＂新在哪儿？》、《＂新国九条＂基本原则的解读与思考》。如何评价＂新国九条＂的作用？     

专注金融关注策略

自上世纪70年代末,我国金融科技界启动金融电子化建设以来,就一直伴随着选择不同策略的争论.先有小型计算机和大型计算机的主机分歧,后有分布式和集中式的网络争论,从工商银行大机延伸工程开始到各商业银行纷纷实施数据集中工程,今天,数据大集中已成为我国金融信息化的必由之路.     

学习《企业价值评估指导意见》的几点体会

2004年2月25日,财政部发布了中国资产评估协会制定的<资产评估准则--基本准则>和<资产评估职业道德准则--基本准则>,标志着我国资产评估准则体系的初步建立.现在,中国资产评估协会又发布了<企业价值评估指导意见>(以下称指导意见),此意见是对<资产评估准则--基本准则>的重要延伸和发展,必将对资产评估行业的规范化发展起到积极的促进作用.     

CEO过度自信对薪酬的影响研究

CEO过度自信是影响其自身薪酬的重要因素。本文以2008—2018年A股上市公司CEO的薪酬情况为研究样本,实证检验了在中国情境下CEO过度自信对薪酬水平和薪酬结构的影响。研究发现:过度自信的CEO比非过度自信的CEO拥有更高的总薪酬和股权激励强度以及更低的现金薪酬比例;同时,相比非国有企业,国有企业中CEO过度自信对薪酬的影响更为显著。进一步研究发现:企业面临的风险大小和创新程度会强化过度自信与CEO薪酬之间的关联关系。     

关于整合财政支农资金的思考

随着社会主义新农村建设战略实施，财政支农投入力度越来越大，支农项目越来越多，但由此带来的资金管理过于分敞、运行成本过高等问题也口益突出，造成财政支农资金难以形成合力，资金投入规模效益得不到充分发挥。如何创新支农资金管理机制，整合财政支农资金资源，强化资金管理，充分发挥规模效益，促进社会主义新农村建设，是当前各级财政部门面临的一个重要任务。在此，笔者针对这一问题谈谈自己的粗浅认识。     

宏观审慎政策的国际协调问题研究--基于我国的DSGE模拟分析

本文在两国模型的DSGE框架下引入宏观审慎政策监管机制,把金融摩擦、国际资本流动和宏观审慎政策纳入同一个一般均衡分析框架。通过国际贸易和国际资本流动机制,考察宏观审慎政策的国际影响机制。基于我国的模拟分析结果表明,第一,对于我国来说,宏观审慎政策的国际合作不仅能够有效地应对国内经济冲击,也有助于抵御外部经济冲击。第二,我国推动构建国际宏观审慎政策长效合作机制,有助于积极应对国际资本流动,促进我国资本市场进一步开放。第三,我国宏观审慎政策存在国际溢出效应,但是对其他国家的影响并不明显。     

浅析以诚信为主线的会计文化建设

先进的会计文化是调动财务人员工作积极性和责任感的催化剂,是激发企业会计工作活力的精神动力。论文结合本人长期在会计岗位对会计工作的认识,剖析当前会计文化建设现状,提出"一主线、二融合、三保障"的会计文化建设策略。     

基于知识的企业边界理论研究

非主流企业理论认为企业组织是企业边界的核心。企业作为一个合作的生产团队,通过默会知识的传递,形成了合作性的惯例模式。一方面,组织吸收和消化外部知识,一方面传递内部知识。不同的知识传递系统,形成不同的组织模式,最终影响企业的边界。     

Reflections on the Interdisciplinary Perspectives on Accounting Project

The purpose of the interdisciplinary perspectives on accounting (IPA) project is to have an impact on the theory and practice of accounting as well as the surrounding social processes. The following discussion outlines the birth and maturation of the contemporary IPA project and concludes that the undertaking is divided along methodological, philosophical, and ideological lines. In addressing these issues, we propose to clarify and differentiate the nature and purpose of the contemporary IPA and critical accounting projects. The interdisciplinary work is directed generally toward a more complete understanding of accounting theory and practice and of the broader social institution of accountancy. The purpose of interdisciplinary studies is to heighten the awareness of those parties who are implicated in its enactment. The critical accounting project is viewed as a subset of the interdisciplinary project and provides a focus for those who wish to devise an approach that consciously privileges the linkage of knowledge to the pursuit of a radical political process. Whatever labels are employed, it must be recognized that though participants in the interdisciplinary project might disagree as to its source, intensity, and influence, the totalizing influence of hegemonic power is present in society and the world. This is so whether one classifies that world as modern or postmodern, or whether we see change as possible on a global level or only within some local sphere; issues of human rights, human dignity, and the human condition must be of central concern. Regardless of the interdisciplinary origin or grounding, we must continually affirm a commitment to a more socially responsible institution of accountancy. In our view, the critical accounting project provides a focus for those who wish to devise an approach to accounting studies that consciously privileges the realization of the philosophy of praxis. Those who choose the critical accounting project must recognize, however, that without an ever expanding interdisciplinary horizon, the critical project is likely to degenerate either into tyranny or quietism.