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从2月18日的低点算起,除了2月25日出现回调之外,人民币即期汇率呈现连续下跌状态。2月28日,虽然人民币对美元汇率中间价小幅上行,但即期汇率早盘一度下跌逾500个基点,创汇改以来单日最大下跌点数,午后跌幅有所缩窄,但仍较前一交易日下跌166个基点。 相似文献
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正近期,人民币汇率由升转贬,波幅扩大。2014年3月16日,人民银行宜布银行间外汇市场人民币交易价相对人民币汇率中间价的波动幅度从1%提高到2%。本文将从多方面探讨了人民币汇率贬值的原因。近期人民币贬值情况2月19日以来,人民币汇率中间价和交易价双双走弱。本轮人民币汇率由升势转跌,始于2月18~24日的人民币中间价五连跌。2月末。人民币中间价报6.1214,较1月末下跌0.27%。加上1月中间价贬值0.13%,扭转了201 3年8月以来人民币的每月升值态势。2月19日后,银行间外汇市场即期交易价(CNY)持续下跌,最大跌至6.1808,月末收盘6.1450(相当于2013年7月初水平),全月累计下跌1.4%;25日开始,交易价自2012年9月以来首次转入中间价贬值区间,相对中间价日均最大贬值0.4%,28日一度接近跌停。境外即期人民币汇率下跌,但与境内仍有较大价差。2月末,境外市场人民币(CNH)对美元即期汇率收盘6.1194(相当于2013年8月初水平),全月累计下跌1.4%。CNH相对CNY溢价幅度于25日之前先收窄、25日之后再扩大,最大价差接近 相似文献
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2019年11月末,香港、台湾地区和韩国人民币存款余额合计9073.65亿元,环比增加0.18%。12月份,香港人民币隔夜拆息波动下行,月末报收1.929%,比上月下降77个基点;香港人民币即期汇率月末报收6.9591,比上月升704个基点,升值幅度为1%;境内外人民币即期汇率CNY与CNH月均汇差为92个基点,比上个月扩大32个基点;境内外可交割人民币远期汇差为150个基点,较上月末收窄45个基点;境外人民币债券发行规模为110.84亿元,比上月发行量减少74.5%。 相似文献
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正2011年11月底,受国际金融形势动荡影响,人民币汇率呈现大幅波动态势。从11月30日到12月15日,尽管人民银行通过人民币汇率中间价的干预,试图保持人民币汇率稳定,但在上海外汇交易中心的即期市场上,人民币对美元即期汇率依然连续12个交易日盘中触及跌停。其中,2011年12月15日,人民币兑美元即期汇价为6.3738,按照当日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元兑人民币6.3421元,再考虑到官方设定的0.5%的上下波动幅 相似文献
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通过对1999年5月5日-2008年9月1日人民币即期汇率和一年期人民币NDF汇率的研究发现:(1)汇改前,人民币即期汇率本身与人民币NDF没有直接联系,但其变动趋势受NDF影响;(2)汇改后,人民币NDF与人民币即期汇率联系加强,二者的绝对值水平和变动趋势相互影响,互为因果关系。随着人民币NDF对即期汇率影响的加大,人民币汇率定价权问题需引起重视,应加强对人民币NDF的研究,一味地将境内外外汇市场隔绝的政策并非明智之举。 相似文献
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宏观基本面新闻是否对人民币汇率产生重要影响?本文以市场化进程中的人民币即期汇率与完全市场化的人民币NDF汇率为例,考察了2006年1月至2008年7月中美两国基本面新闻对人民币/美元日汇率变化的影响.发现:样本期内基本面新闻对即期汇率变化存在一定的影响,但受制度层面因素约束,影响程度较低,基本面新闻对即期汇率变化的解释力只有5%左右.通过对市场化的人民币NDF汇率的考察发现,基本面新闻对汇率变化的影响程度有所提高(8%).尽管如此,从两个市场来看,汇率变化在很大程度上还是取决于其他因素. 相似文献
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一、人民币又开始升值了么4月23日,美元对人民币汇率中间价跌破6.83(参见图1),4月全月人民币对美元升值1.6‰。5月初人民币继续对美元升值,5月5日,美元对人民币即期汇率盘中最低跌至6.81,收盘价低于6.82。人民币即期汇率的升值带动人民币升值预期走高。 相似文献
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本文研究人民币即期汇率与NDF之间的关系和信息流的传递.利用MA(1)-GARCH(1,1)模型描述人民币即期汇率与NDF的变动,用GARCH模型检验人民币即期汇率与NDF之间的均值溢出效应和波动溢出效应.得到的主要结论为,人民币NDF市场对人民币即期汇率市场有均值溢出效应,人民币即期汇率和NDF之间有双向波动溢出效应.这表明信息流由境外市场传导至境内市场,人民币即期汇率市场受到境外市场因素的影响,离岸人民币NDF市场是境内即期市场的先导. 相似文献
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检验和揭示境内人民币即期汇率与境外NDF间的互动关系,可为各类市场主体提供有益的市场信息和参考.本文针对2006年10月出台的对境内机构和个人参与境外人民币NDF交易的限制性政策,实证研究了该政策实施后人民币即期汇率与NDF的相互影响.格兰杰因果性检验表明:即期汇率引导12个月期限的NDF;12个月期限的NDF不引导即期汇率.境内现汇市场显现出本土信息优势.在一定程度上说明人民币汇改和限制性措施的成效性,但限制性政策却可能并非长远之计. 相似文献
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本文采用2013年6月13日至2016年12月26日美元兑人民币汇率中间价与在岸即期汇率日数据,分别运用协整检验、因果检验、Chow检验等方法,研究发现"8·11"汇改使汇率中间价和即期汇率数据产生了结构性突变;汇改前中间价和即期汇率不存在协整关系,汇改后它们之间存在协整关系;汇改前人民币汇率中间价并不是在岸即期汇率的Granger原因,而汇改后它们互为Granger原因.综上所述,"8·11"汇改提升了汇率中间价对即期汇率的引导作用. 相似文献
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吴巍巍 《中国农业银行武汉培训学院学报》2014,(2):60-62
本文以境外人民币NDF(无本金交割远期)市场和境内人民币即期市场为研究对象,选取2010年8月至2013年11月间1个月、3个月、6个月及1年期人民币NDF汇率和境内即期汇率作为样本数据,通过Granger因果检验分析了两个市场之间的价格引导关系。实证结果表明,境外人民币NDF(无本金交割远期)市场不存在对境内人民币即期市场的价格引导,而境内即期汇率却是人民币NDF汇率变动的先导变量。 相似文献
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本文检验了人民币在岸市场(CNY)即期汇率、香港人民币离岸市场(CNH)即期汇率和海外人民币无本金交割市场(NDF)远期汇率之间的交互关系。通过DCC-MVGARCH模型研究CNY、CNH、NDF三个市场汇率之间的动态相关关系,不仅考虑了三个市场汇率波动性的条件异方差性,还考虑了该波动性的相关性。通过计算三个市场的方差方程,得到衡量不同市场波动溢出效应的时变相关系数。研究结果表明,三个市场相关程度较强,信息传递较快;2007年前人民币在岸市场即期汇率与离岸市场即期汇率波动性关系不强,2007年后波动性影响显著,说明人民币国际化影响在加强。 相似文献
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境外和境内人民币即期汇率:究竟谁发现了价格? 总被引:1,自引:0,他引:1
自从2010年7月香港的人民币可自由交易以来,离岸人民币市场发展迅速,形成连续报价的境外人民币即期汇率,并且发布人民币定盘价,引发了大众对于人民币定价权的争论。本文采用高频数据研究两个人民币即期汇率之间的价格发现能力。研究结果显示,境内人民币汇率拥有90%的价格发现贡献度,即境内市场仍然掌握着人民币汇率的定价权。进一步研究表明,境内市场的人民币价格发现能力主要来源于人民币中间价。 相似文献