论中国金融创新的发展对策

金融是国家经济体系的核心，金融业的发展程度已成为衡量一个国家经济、社会发展水平的重要指标。金融创新是金融业为适应经济、社会发展的要求在制度安排、金融工具、金融产品等方面对金融结构提升的主要方式和金融发展的主要推动力量，现代金融发展史实质上是金融不断创新的过程。     

浅谈经济发展中的金融创新

金融创新是金融业为适应实体经济发展的要求，在制度安排、金融工具、金融产品等方面进行的创新活动，是金融结构提升的主要方式和金融发展的重要推动力量，现代金融发展史实质上是金融不断创新的过程。受经济体制的影响、金融改革滞后的约束以及金融机构治理结构不完善、市场竞争不充分和技术进步不足等多重因素的制约，我国金融创新速度相对落后，但入世后我国金融业的全面开放将为金融创新及金融发展带来新的机遇，加快金融创新促进金融深化是我国金融业发展的必然选择，必将推动我国的金融深化和经济金融的可持续发展。     

中国金融结构存在的主要问题

金融结构问题是中国金融运行中的主要矛盾和金融发展的主要制约因素。当前中国金融结构存在的主要问题有:金融结构高度化与金融结构合理化发展不同步;金融结构与经济结构不对称;金融产业结构不协调;金融市场结构不均衡;金融资产结构不合理;金融监管结构不适宜。这些问题的存在,导致金融功能不能得到充分发挥,金融效率低下。     

中国金融发展与经济效率的实证分析

中国经济在快速增长中效率却没有提高,金融资源配置效率低下。从金融发展角度对经济效率变动原因进行分析表明:金融发展的数量指标和价格指标与经济效率有负相关性,金融发展结构指标与经济效率正相关。因此,要提高我国经济效率,未来金融发展的重点在于提高金融资源配置效率和优化金融结构。     

金融发展对中国高技术产业技术创新模式的影响

构建基于面板向量自回归模型的误差修正模型和脉冲响应函数,利用2001—2010年中国27个省级行政单位的面板数据,对中国金融发展的3个构成要素——金融发展规模、金融发展结构和银行发展效率与高技术产业的2种技术创新模式——产品创新和过程创新的关系进行实证分析。结果显示:金融发展与过程创新模式之间存在长期因果关系,但与产品创新模式之间不存在长期因果关系。得出结论:目前中国金融发展对技术创新的促进作用更多依靠金融发展规模的扩张而非银行发展效率的提升和金融结构的优化;鉴于产品创新是过程创新的目的和载体,目前存在较强的金融体系功能细化需求,该趋势下的产品创新与金融结构发展及银行效率的进一步拟合将进一步提升高技术产业的技术创新能力。     

数字金融与资本结构动态调整速度

资本结构动态调整对增强微观主体自主活力、提高企业高质量发展具有重要意义。本文以2011—2020年中国A股上市公司为样本数据，检验数字金融对资本结构的优化作用。研究发现，数字金融显著提升企业资本结构调整速度，并且向下调整速度快于向上调整速度。进一步研究发现，随着数字金融发展水平提升，国有企业向下调整速度以及非国有企业向上调整速度更加显著；数字金融通过增加(减少)企业获得长期债务融资的可能性提升向上(向下)调整速度。     

金融发展支持省域绿色科技创新效率研究

选取2008—2019年我国30个省份相关指标数据,从金融发展的规模、结构和效率三个维度,通过因子分析法计算金融发展水平,运用Super-SBM模型测算绿色科技创新效率,最后实证分析金融发展对区域绿色科技创新支撑效应和中介效应。结果得出：我国绿色科技创新效率和金融发展水平逐年上升,呈东部>东北部>西部>中部阶梯状排布。金融发展有效支持绿色科技创新效率提升,且东部地区支撑效应更为显著。金融规模的扩大能够通过资金融通机制发挥主要作用,此外金融市场结构的优化通过风险分散、信息传递和市场监管机制促进绿色科技创新效率提升。对此从政府、企业、金融机构层面提出政策建议,为绿色科技创新效率提升建立协同的金融发展环境。     

我国金融发展的资本部门分配效能分析

我国国有经济部门和非国有经济部门的效率不同。影响资本部门分配的金融发展因素主要是金融结构发展。优化金融结构发展、提高金融发展质量、促进资本部门分配效能构成了金融发展的核心，而优化金融制度设计是提高金融发展质量的基础性条件。     

金融结构优化与金融风险防范--金融问题研究之二

一国金融结构可分为表层金融结构和深层金融结构两个层次,决定表层金融结构的是深层金融结构。金融结构优化标准只能是深层金融结构诸要素。在我国的市场深化与经济体制变革中,优化金融结构,尤其是优化深层金融结构具有重要的意义。     

风险投资能否促进产业结构优化——基于受资中小企业溢出视阈的考察

当前我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，这一时期风险投资市场取得较快发展。研究风险投资对中小企业发展与产业结构优化的影响，对于促进实体经济发展及建设现代化产业体系具有重要现实意义。首先分析风险投资、中小企业发展与产业结构优化之间的逻辑关系及影响机制，发现风险投资通过资源配置机制、协作链接机制和竞争创新机制作用于中小企业成长，从而影响地区产业结构优化。然后，采用2010—2020年中国内地31个省份数据进行实证检验，结果表明，风险投资对中小企业发展有显著促进作用；风险投资能够促进地区产业结构优化，具体表现为风险投资可显著降低产业结构偏离度并显著提升产业结构高度化水平；风险投资通过促进中小企业发展提升地区产业结构优化水平。中小企业发展在风险投资与产业结构合理化之间发挥部分中介作用，在风险投资与产业结构高度化之间发挥完全中介作用，说明中小企业发展在风险投资促进产业结构高度化过程中发挥重要功能。因此，应积极发展风险投资事业，加大对中小企业的支持力度，进一步推动风险投资与中小企业融合发展，使风险投资更好地帮助中小企业成长并促进产业结构优化。     

发展中国家金融开放与我国金融安全思考

在经济金融全球化不断发展背景下．通过对新加坡、墨西哥和泰国金融开放实践的比较分析，从中得到一定的经验和教训，从经济学视角解释了金融开放的影响，面对中国金融业的国际开放，我国既要抓住金融发展的大好机遇。加快金融的国际化发展增强金融竞争内，同时需要严格金融监管防范金融风险。     

上市公司财务困境与财务破产的比较分析

与任何其他组织一样 ,企业也有一个生死病老的过程 ,如何对普通病症和高危病症予以区分 ,采取不同的预防、诊断和治疗措施 ,无疑将有利于企业的健康发展。本文认为 ,财务困境和财务破产可以作为上市公司两种不同的财务状况 ,应采取不同的预防、诊断和治疗措施。现有文献将财务困境与财务破产不加区别 ,不利于公司财务状况的正确判别和分析 ,进而影响公司财务政策的正确制定。本文在重新界定财务困境和财务破产的概念及其差异的基础上 ,以我国上市公司三年的财务数据为样本 ,对公司财务困境和财务破产进行实证分析。研究结果表明 ,我国上市公司确存在财务困境和财务破产两种不同的财务状况。盈利能力、资产负债率、公司规模同时对陷入财务困境和财务破产的公司有显著影响 ,它们是导致公司陷入财务困境和财务破产状况的重要原因。与国外类似研究不同的是现金流量信息对于我国上市公司的财务困境和财务破产皆没有解释力。     

二十世纪九十年代以来西方金融发展理论评析

现代金融发展理论是通过专门研究金融与经济发展之间的关系而展开的，进入九十年代，通过对金融自由化改革的反思，有对金融深化理论或补充和完善的，也有经济学家用与传统方法不同的思路进行研究的，较有影响的有金融约束论、金融效率论等。     

金融创新真的被金融异化了吗——金融风暴背景下深入解读金融创新与金融监管

金融监管作为一种管制手段对金融创新既有促进作用,也有抑制作用.金融创新与金融监管在"博弈"互动过程中,共同促进金融业发展.当前的全球金融风暴并非金融创新被金融异化了,而是我们没有正确处理好两者的关系:创新泛滥、监管缺乏,二者不能有效匹配.对此,我们不能因噎废食,而应协调好金融创新与金融监管的关系,做到:(1)金融创新不可废,金融监管应进步;(2)在"维稳"的前提下加快金融创新步伐.未来中国的发展依然要坚持以市场为核心的改革方向.     

我国的金融体系及其改革趋势分析

完整的金融体系包括金融机构体系、金融市场体系、金融监管体系和金融调控体系。本文从上述四个方面阐述了我国金融体系的发展现状和存在的主要问题，并分析了改革和完善我国金融机构体系、金融市场体系、金融监管依稀和金融调控体系的基本方向及思路。     

金融发展与产业结构调整关系的实证研究——以北京为例

在对金融发展与产业结构调整关系进行研究述评及理论和现状分析的基础上,运用北京市1978-2009年的年度数据。利用时间序列分析方法和回归分析方法对二者的关系进行实证分析。结果表明北京金融发展指标与产业结构调整指标相互间存在长期均衡关系,金融发展对第三产业产值的贡献度大于第二产业,对第二产业的贡献度又大于第一产业。为了促进北京金融发展与产业结构调整协调促进,需要继续完善金融体系建设,提高金融风险防范意识与机制建设;积极发展资本市场,着力拓宽融资渠道;倡导“绿色信贷”,优化信贷结构;并且继续调整优化产业结构,促进技术进步,积极转变经济发展方式。     

金融发展与技术创新的良性互动:理论与实证

金融发展通过风险管理、信息收集处理和传递、激励监督和约束、动员储蓄和信用创造、便利交易和推动专业化等五项功能的完善促进技术创新;技术创新通过扩大市场需求、增加盈利空间、降低交易成本、优化信息传递、改善制度环境等方式推动金融发展,两者呈现出良性互动关系。根据金融发展和技术创新的关系原理和指标体系构建联立方程模型,运用我国1992～2010年的年度数据进行实证检验,发现金融深化与技术创新的两项指标、金融效率与专利授权数、金融结构和研发投入之间具有显著良性互动关系。     

正确认识金融监管的作用与局限性

适度的金融监管对于防范金融风险是必要的,但金融监管的作用有限。金融监管不当或监管过严,不仅不会减少或降低风险,还会导致或加剧金融风险。在现阶段,金融监管必须将促进金融发展放在重要位置,而不能片面地强调金融的稳定和金融风险的防范。金融监管对于金融市场稳定是必不可少的,但不能替代货币政策的作用。在货币政策不到位或政策效果不明显的情况下,试图借助于金融监管来达到目的,通常也是难以奏效的。为了加强和改善金融监管,维持金融的稳定发展,我国必须继续推进金融体制改革,而金融体制的改革,必须坚持市场化的取向。     

构建后WTO时代金融稳定的长效机制

后WTO时代,我国金融稳定的难度大大增加,从而金融稳定的重要性和紧迫性更加凸显.实现金融稳定不能仅仅依靠或寄希望于某些短期的、临时的应急措施,而需要建立一种长效机制.这就要求除了平时密切关注金融开放条件下的金融运行状态并采取相应的对策以外,更为重要的还是要通过深化金融改革、加快金融创新和健全法制规范来促进金融业自身的稳健发展,不断提高金融体系整体的竞争力和增强抵御金融风险的能力.     

金融创新系统结构模型及实证研究

基于金融创新系统结构,可以将其划分为金融创新产生、金融创新扩散及金融创新环境子系统。现有的关于金融创新领域的模型和实证研究也是围绕各子系统间作用关系来进行讨论。针对金融创新的定量研究中外部环境对金融创新的作用、金融创新采纳和扩散以及金融创新对外部环境作用的研究现状进行系统总结和分析,并在对研究现状的不足进行客观评价的基础上,提出进一步探讨、发展或突破的空间,即如何采用量化分析的方法来综合考虑金融创新过程与创新环境的协调发展机制。此外,加强金融创新的定量研究,能够更加科学系统地丰富金融创新理论,并对我国深化经济改革起到积极作用。