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浅析中国私募股权基金发展中存在的问题及对策 总被引:1,自引:0,他引:1
近年来,中国经济持续高速增长,经济结构调整日益深化,投资环境不断完善,从而使得中小企业快速扩张.尤其是2006年的股权分置解决了证券市场中最重要的结构问题,为私募股权基金的发展提供广阔的舞台和巨大的市场,中国私募股权市场进入了高速发展的时期,取得瞩目成绩.2007年私募股权基金的募集增长迅速,资金高达355.84亿美元,较2006年高出150.7%.2007年被称为"中国PE元年".受国际经济危机影响,2008、2009年中国私募股权基金缓慢发展中.但是由于我国资本市场不完善,私募股权基金的发展仍存在诸如:法律法规不健全,退出机制不畅,本土基金处于弱势等问题.为此应该通过进一步规范法律法规,加强监管力度,建立多层次资本市场,提高管理人员水平等措施来为私募股权基金的发展提供更好的平台,促进我国经济又好又快的发展. 相似文献
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从监管的视角浅析我国的私募基金 总被引:2,自引:0,他引:2
近几年来,我国的私募基金发展迅速并且已具有相当大的规模,已成为资本市场的重要组成部分,但因发展时间较短,私募基金在法律地位、监管等方面都存在严重的缺陷。中国大陆资本市场要健康快速的成长,就不能忽视私募基金的地位,同时我们必须清醒认识私募基金由于运作不规范以及监管缺位所导致的风险,探寻适合我国的监管制度,使私募基金合法、有序、高效运作。本文将从私募基金的界定、私募基金的监管现状、监管的必要性分析以及合适的监管制度设计等几方面对我国的私募基金进行探讨,希望对其以后的发展有所帮助与借鉴。 相似文献
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私募基金是资本市场的重要组成部分,是自发性市场创新,为进一步繁荣发展我国的证券市场,优化投资者结构,迎合市场发展规律,对私募基金进行规范和管理是必要的。但私募基金的制度建设一定要在考虑私募基金的本质特征的前提下大胆进行制度创新。本文论述了私募基金监管现状及存在的主要四个问题并提出了相应对策分析。 相似文献
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论我国私募股权投资基金现状与前景 总被引:5,自引:1,他引:4
今年来,我国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一。本文对什么是私募基金,私募股权投资基金和私募证券投资基金又有何区别进行了论述。通过分析指出为了"构建多层次金融市场体系",完善我国的资本市场,我国需要私募股权投资基金。并针对如何完善我国私募股权市场提出了几点建议。 相似文献
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"阳光私募"监管问题研究 总被引:3,自引:0,他引:3
"阳光私募"近年来在中国越来越兴盛,各路资金、投资顾问和投资者纷纷涌入阳光私募市场,但随之暴露出我国阳光私募基金市场混乱、投资者保护不足、监管不统一等问题.本文根据中国私募证券市场的实际情况,借鉴美国私募基金监管的有关做法,提出监管部门要明确监管思路、改善监管体系,尽快完善私募证券投资者资格和销售推广方式等制度建设的建议. 相似文献
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私募基金发展已经对全球经济运行和金融市场发展产生了重要影响。本文通过对全球私募基金发展历程、发展特点以及发展趋势的分析,以及对中国私募基金市场发展历史与现状的评价,提出以下观点:在私募基金的演化与国际化扩张进程中,私募基金经营范围的综合化趋势愈加明显;中国私募基金市场仍是一个不对称的畸形市场,市场上尚缺乏真正意义的本土私募股权投资基金。本文同时得出以下结论:由于社会信用环境、法律环境已经趋好,证券市场日趋理性规范发展,中国私募基金市场的“不对称”和“不规范”的色彩将逐步减轻;私募股权投资基金将逐渐成为中国私募基金存在的重要方式。 相似文献
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近年来,我国私募基金发展迅速,已经成为资本市场的重要组成部分,但因发展时间短暂,私募基金在运作、法律地位等方面还存在许多问题。本文将从私募基金概述,现存问题以及私募基金立法监管体系几个方面对我国的私募基金进行探讨,希望对日后私募基金的立法规范有所帮助扣借鉴。 相似文献
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全球私募基金的发展趋势及在中国的前景 总被引:3,自引:0,他引:3
私募基金发展已经对全球经济运行和金融市场发展产生了重要影响.本文通过对全球私募基金发展历程、发展特点以及发展趋势的分析,以及对中国私募基金市场发展历史与现状的评价,提出以下观点:在私募基金的演化与国际化扩张进程中,私募基金经营范围的综合化趋势愈加明显;中国私募基金市场仍是一个不对称的畸形市场,市场上尚缺乏真正意义的本土私募股权投资基金.本文同时得出以下结论:由于社会信用环境、法律环境已经趋好,证券市场日趋理性规范发展,中国私募基金市场的"不对称"和"不规范"的色彩将逐步减轻;私募股权投资基金将逐渐成为中国私募基金存在的重要方式. 相似文献
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私募基金保底条款的现行规范由于位阶效力和规范对象等原因,在适用上存在争议。《九民纪要》的出台,为私募保底条款的司法认定提供了新思路。传统观点上的私募保底违反民法公平原则存在逻辑不足,私募保底条款无效的根本原因在于其可能带来系统性负外部性。对于类似私募保底条款的金融创新,司法不可僵化应对,亦不可依附于监管,而是应从已有的法理本源上对行为进行价值判断,在合法性、违法性基础上统一司法裁判。 相似文献
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论我国开放式证券投资基金的发展 总被引:2,自引:0,他引:2
陈灵 《中央财经大学学报》2001,(8):6-9
发展证券投资基金对于规范证券市场具有重要意义,但封闭式证券投资基金在运作过程中也出现了许多问题。目前我国开放式证券投资基金即将推出,本文从对封闭工基金存在问题进行探讨的角度出发,分析了开放式证券投资基金的优势,提出了正确认识我国开放式基金在发行规模、投资风险、投资理念、市场运作等方面的局限性,并就完善基金立法、建立规范的金融监管体系、制定正确的开放式基金发展步骤、加强理论研究和基金人才培养以及完善证券市场创造基金发展的良好环境等方面提出了基本构想。 相似文献
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中国文化产业投资基金组建模式研究 总被引:1,自引:0,他引:1
向晓梅 《广东金融学院学报》2010,(6)
文化产业投资基金发展滞后是制约中国文化产业快速发展的重要外部原因。从文化产业发展的阶段、文化产业投资的风险和其发展模式等方面进行比较分析可以得出,相对于风险投资基金和专项资金而言,产业基金是服务文化产业发展的较优选择;由于受到文化产业自身、市场环境和中国产业基金发展水平等约束,公司型基金要比有限合伙人和契约型基金更适合中国文化产业基金组织形式。因此,要实现文化产业和文化产业基金的发展还需要从政府适度介入、政策配套和培养复合型人才三个方面入手,有效化解文化产业发展的资金约束。 相似文献
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本文详细介绍了中国定向增发市场的发展历史,定义了定向增发市场的四种效应——年关效应、牛市效应、负债效应、政策效应,认为定向增发受市场环境、时间周期、经营状况和政策倾向等因素影响。通过研究这些效应的形成原因,提出了适度放宽发行底价、加强对高折价定向增发项目的监管等建设性意见。 相似文献
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We analyze the determinants of buyout funds’ investment decisions. We argue that when there is imperfect competition for private equity funds, the timing of funds’ investment decisions, their risk-taking behavior, and their subsequent returns depend on changes in the demand for private equity, conditions in the credit market, and fund managers’ ability to influence perceptions of their talent. We investigate these hypotheses using a proprietary dataset of 207 U.S. buyout funds that invested in 1,957 buyout targets over a 30-year period. Our dataset contains precisely dated cash inflows and outflows in every portfolio company, links every buyout target to an identifiable buyout fund, and is free from reporting and survivor biases. Thus, we are able to characterize every buyout fund's precise investment choices. Our findings are as follows. First, established funds accelerate their investment flows and earn higher returns when investment opportunities improve, competition for deal flow eases, and credit market conditions loosen. Second, the investment behavior of first-time funds is less sensitive to market conditions. Third, younger funds invest in riskier buyouts, in an effort to establish a track record. Finally, following periods of good performance, funds become more conservative, and this effect is stronger for first-time funds. 相似文献
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This paper introduces a new dataset from 50 private investment funds from 17 countries around the world. We analyse the frequency of use of investment covenants imposed by institutional investors governing the activities of private investment fund managers in areas pertaining to investment decisions, investment powers, types of investments, fund operations and limitations on liability. While the data indicate a role for country legality in affecting the frequency of use of fund covenants, the data further indicate that the presence of legally trained managers has a more pronounced role in affecting the use of covenants. As private equity and venture capital investment increases across Europe and elsewhere, our results indicate that legal practice factors will matter more than the legal setting for the establishment of covenants governing new funds. 相似文献