增强资本金及资产负债对汇率风险的免疫力

汇率作为本币与外币的兑换比价，其形成机制调整和绝对水平变化会对经济主体的经营活动产生影响。商业银行作为经营货币信用和管理风险的一类特殊企业，它们的经营活动更与汇率变动密切相关。此次人民币址改对国内银行业经营的影响是全方位的，本将集中从资本金和资产负债管理角度对这一问题加以分析。     

人民币汇率制度综合改革路径及其对商业银行的影响研究

本文详细阐述了人民币汇率制度综合改革的思路、背景及具体路径,并提出综合改革是一项系统工程,即汇率形成机制改革是核心,外汇管理体制改革和外汇市场改革与建设是前提条件和市场基础,认为应在完善汇率形成机制的同时,加快外汇管理体制市场化进程,并大力培育境内外汇市场,最终建立以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度.综合改革将对商业银行资产负债、汇率风险、国际化及其业务发展产生重要影响.商业银行必须转变经营理念、风险管理方式以及业务发展战略,以积极应对并把握人民币汇率制度综合改革的挑战和机遇.     

汇率变动对商业银行的影响

人民币汇率制度改革既对商业银行的资本管理、资产负债配置及风险管理等方面带来了挑战,更为其业务发展、盈利空间的增长以及国际化进程加快等各方面带来了机遇,关键在于商业银行自身能否通过加快改革来应对挑战,抓住机遇。     

人民币汇率制度综合改革路径及其对商业银行的影响研究

本文详细阐述了人民币汇率制度综合改革的思路、背景及具体路径，并提出综合改革是一项系统工程，即汇率形成机制改革是核心，外汇管理体制改革和外汇市场改革与建设是前提条件和市场基础，认为应在完善汇率形成机制的同时，加快外汇管理体制市场化进程，并大力培育境内外汇市场，最终建立以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度。综合改革将对商业银行资产负债、汇率风险、国际化及其业务发展产生重要影响。商业银行必须转变经营理念、风险管理方式以及业务发展战略，以积极应对并把握人民币汇率制度综合改革的挑战和机遇。     

从人民银行资产负债表看人民币汇率形成机制

当前国际货币环境下,人民币汇率形成机制为境外资金构建了正反馈套利机制。现行人民币汇率形成机制的特点为:人民银行压低人民币升值幅度则资产负债表膨胀,反之收缩。2002～2010年,管理人民币汇率造成人民银行资产负债增长过快、国外资产占比过高,亏损超3.25万亿元。目前人民币汇率小步快跑升值政策压迫人民银行资产负债表规模快速扩张,人民币资产价格与人民币汇率同向运动。随人民币汇率上升,资本大规模流出的风险正逐步积累。建议成立外汇平准基金,隔断人民币汇率形成与人民银行资产负债的联系,防止过快放松资本项目管制。     

商业银行如何应对人民币汇率改革

人民币汇率改革对商业银行的影响 商业银行的资产总值可能会小幅缩水。一般来讲，国内商业银行为了必要的业务需要和外币资产负债匹配，会持有外币净资产，因此人民币汇率的小幅升值对商业银行的总资产可能会有一定的影响。     

基础货币投放渠道变化及货币政策应对

2012年以来,随着国际收支以及人民币汇率变化,外汇占款呈现趋势性下降,再贷款逐渐取代外汇占款成为基础货币供给的主渠道。本文从央行、商业银行以及企业资产负债变的角度,分析基础货币投放渠道变化对金融市场、资金价格以及商业银行的影响。分析结果显示,我国基础货币投放主渠道从外汇占款向再贷款转变过程中,货币政策会自动产生"紧缩效应"——商业银行存贷比下降、社会融资成本上升、资金价格波动加剧。为了满足经济发展所需货币,货币当局需要进一步完善基础货币投放渠道,并更加注重逆周期调节。     

我国商业银行外汇风险管理的对策研究

商业银行外汇风险的有效管理是我国银行体系保持稳定和汇率体制改革成功的关键,本文归纳了汇率制度改革之后我国商业银行外汇风险管理现状,结合国内外商业银行外汇风险管理研究的成果,提出适用于我国商业银行外汇风险管理的对策,包括综合应用风险计量及压力测试等技术管理工具、改进外汇资产负债配对管理、研究建立风险偏好形成机制、构建全面风险管理体系等,结合当前我同加快人民币国际化进程,对港澳跨境贸易开展人民币结算试点工作,前瞻性地提出商业银行可通过增加人民币持有形成新的资产组合以规避外汇风险.     

对人民币汇率贬值宜另眼相看

今年以来,受美联储加快收紧货币政策、地缘政治冲突、能源危机等因素影响,美元指数一路上涨,非美货币集体承压。在我国逆势降低基准利率且未动用外汇储备的情况下,人民币汇率波动加大,但贬值幅度仍相对较小,人民币对一篮子货币汇价基本稳定,发挥了国际收支自动稳定器的作用。人民币汇率弹性的扩大体现出市场化价格形成机制的日益成熟,为货币政策“以我为主”提供了条件。人民币汇率保持合理均衡的内在支撑是什么?人民币汇率与中美利差为何多次出现走势背离?如何看待人民币汇率弹性加大背景下的走势前景?商业银行应如何在汇率双向波动环境中积极服务于国家战略和自身客户?在本期中,本刊组织专题,对上述问题作深入探讨,供读者参考。     

人民币汇率变动的货币供给效应及其传递机制研究

人民币汇率的变动会影响中国的国际收支,进而对人民币供给形成冲击,即产生人民币汇率的货币供给效应。本文从静态和动态两个层面对人民币汇率的货币供给效应强度及其传递效果进行实证研究。结果表明,人民币汇率变动具有比较稳定的货币供给效应,这一效应随着人民币汇率弹性的增大而有所增强;从传递效果来看,人民币汇率对国际收支的作用效力较弱,而国际收支与货币供给的关联性很强,说明人民币汇率的货币供给效应在人民币汇率作用于国际收支这一传递环节发生了较大减损。为控制人民币汇率变动对货币供给的不利扰动,近期首先要加强对资本流入的监管,增强人民币汇率变动对国际收支影响的预期的准确性和可控性;其次是推进中国的外汇储备形成机制改革,切断或弱化国际收支影响货币供给的传递路径。从长远来看,要增强人民币汇率的调节作用,促进国际收支平衡。     

人民币汇制改革对我国商业银行风险管理的挑战

国际银行业在长期浮动汇率的实践中积累出一套成熟而完善的防范汇率风险的经验做法。与此形成鲜明对照的是，长期稳定的人民币汇率使得国内商业银行缺乏必要的外汇风险管理的经验和技能。而2005年7月以来央行出台的改革人民币汇率形成机制、发展外汇市场的举措使商业银行的信用风险、流动性风险、会计风险及外汇交易风险随之增大，对商业银行的经营机制和风险管理带来了新的挑战。商业银行既要采取积极措施，化解因人民币升值而引起的信用风险、流动性风险等，更应借鉴国际银行业的先进做法，尽快建立完善的风险管理体系，以应对更富弹性的人民币汇率。     

人民币汇制改革对我国商业银行风险管理的挑战

国际银行业在长期浮动汇率的实践中积累出一套成熟而完善的防范汇率风险的经验做法。与此形成鲜明对照的是,长期稳定的人民币汇率使得国内商业银行缺乏必要的外汇风险管理的经验和技能。而2005年7月以来央行出台的改革人民币汇率形成机制、发展外汇市场的举措使商业银行的信用风险、流动性风险、会计风险及外汇交易风险随之增大,对商业银行的经营机制和风险管理带来了新的挑战。商业银行既要采取积极措施,化解因人民币升值而引起的信用风险、流动性风险等,更应借鉴国际银行业的先进做法,尽快建立完善的风险管理体系,以应对更富弹性的人民币汇率。     

随机规划模型与商业银行资产的最优配置

有关商业银行资产负债管理模型的研究表明,基于多阶段带简单补偿的资产负债随机模型适合现阶段中国商业银行的资产负债管理问题。本文建立了三大国有上市商业银行的简化资产负债管理模型,运用遗传算法进行运算求解。模型结果能反映商业银行资产配置的基本变化趋势;贷款配置比例始终大于债券投资比例,表明银行仍然立足于传统信贷业务;三大商业银行的最优资产配置略有差异。考虑到商业银行资产收益率以及存款负债流的不确定性,实证结果表明该模型对实际管理决策具有现实指导意义。     

人民币汇率波动背景下的“钟摆效应”探析

2012年以来,人民币对美元汇率继续呈现双向波动趋势,升值和贬值预期交替出现。企业等市场主体根据人民币汇率预期变动,灵活调整外币资产负债配置结构,使财务运作呈现较为明显的“钟摆效应”。“钟摆效应”的出现,反映了国内市场主体对汇率风险意识的增强,也影响到外汇资产在央行和市场主体间配置的变动,增加跨境资金流动的波动性。为更好地适应国内市场主体外币资产配置需求的变化,文章提出相关政策建议。     

论外汇储备注资国有商业银行对人民币升值压力的影响

目前国内学者对于外汇储备注资国有商业银行能否缓解人民币升值压力存在分歧.笔者认为其关键在于这部分外汇资本金能否再次进入外汇市场,形成美元超额供给.本文讨论了国家不限制和限制这450亿美元资本金进入外汇市场两种情况下外汇储备注资对人民币升值压力的影响,通过分析得出结论:外汇储备注资国有商业银行不仅不会缓解反而会加剧人民币升值压力.在人民币升值问题非常敏感的今天,金融当局应采取相应措施,缓解人民币升值压力.     

我国银行间市场资金面影响因素的探讨——兼对当前市场流动性状况的分析与展望

梳理银行间市场资金面的影响因素，对于分析市场资金面的供求关系，央行评估货币政策执行效果，以及金融机构进行资产组合配置都有积极作用。文章从货币政策、商业银行存贷款增量、央行外汇占款、税收因素等多个角度，梳理了影响我国银行间市场资金面的八项因素，并在此基础上分析了今年5月份以来银行间市场资金面快速趋紧的成因。三季度，受CPI冲高回落、重申人民币汇改以及大型商业银行流动性状况好转等因素影响，银行间市场资金面紧张的格局将逐步改善。     

商业银行动态收益管理研究——基于资产负债管理视角的在险收益分析(EaR)

以利息收入分析为主的收益管理是商业银行资产负债管理的重要内容,是商业银行经营管理的核心所在。动态收益管理是指通过模拟未来资金计划情景及利率情景来预测和管理未来收益状况,并为管理层决策提供支持。本文从商业银行资产负债管理的角度,分析国外商业银行收益管理从静态管理——期限收益法到动态管理——在险收益分析(Earning at Risk)的演变,并进一步探讨我国商业银行实施动态收益管理的必要性及应当注意的问题。     

2010年3季度银行间市场运行报告

2010年第三季度,银行间市场创新频出、整体运行平稳。银行间外汇市场引入人民币兑林吉特交易,支持跨境贸易人民币结算业务的发展;人民银行发布通知允许境外人民币清算行等三类机构进入银行间债券市场,拓宽人民币回流渠道;银行间市场贷款转让业务上线交易,丰富银行业金融机构主动管理资产的手段。第三季度,货币市场资金面复杂多变,短期货币市场利率波动明显,市场交易大幅增长;银行间国债指数继续上行,债券交易增长明显;外汇市场上人民币汇率连创新高,价格波动较大,市场交易趋于谨慎;利率和汇率衍生品市场整体保持较快发展。