货币政策宏观调控框架研究:共识、分歧与展望

不同阶段不同政策目标下,不同货币政策的宏观经济调控效果不同,合理构建货币政策宏观调控框架意义重大。通过对货币政策的"单一型"规则与"混合型"规则选择、货币政策的"降杆杆"与"稳杠杆"权衡等问题进行文献分析,发现我国货币政策宏观调控框架存在混合型规则、预期管理、经济政策协调配合等调控共识,但也存在评价指标单一、缺乏微观主体预期、经济政策交互效应考虑不足等问题,应将货币政策调控评价指标、货币政策预期管理、经济政策交互效应等问题作为主要研究方向和分析重点。     

试论我国新一轮经济周期波动的基本态势与特征

伴随着世界经济动荡和外部冲击加剧,我国从2003年开始的一轮“软扩张”经济周期接近尾声。我国将从2008年开始进入新一轮经济周期,预计新一轮经济周期波动的基本模式将仍然是“谷峰相杂”的混合型增长周期。2010年我国经济周期的主体轮廓将延续稳定态势,宏观经济调控既要注重局部稳定性和长期平稳性,又要强调短期有效性和长期平衡性。稳健性政策操作将有条件地松动以更有效地进行总需求和总供给的双重管理。     

金融危机前后我国货币政策传导机制的检验与识别北大核心CSSCISSCI

本文在对货币政策传导机制进行理论分析的基础上,利用线性和非线性格兰杰因果关系检验方法对货币政策传导机制中传统凯恩斯利率传导渠道、资产价格传导渠道以及信贷传导渠道进行了检验和识别。结果发现,传统凯恩斯利率传导渠道在整个样本区间内都是有效的。金融危机后资产价格传导渠道中股票价格传导渠道和房地产价格传导渠道有效性明显增强,表明现阶段对我国股票市场和房地产市场进行有效监管,规范股票市场和房地产市场的运行机制,对其进行科学合理的宏观调控,不仅关系到股票市场和房地产市场的自身发展,还关系到货币政策能否有效实施,因此需要高度关注。     

创新、 产业结构升级与绿色经济发展的关联效应研究

本文应用PVAR 模型对全国30 个省份 2002～2018 年间创新水平、 产业结构升级情况、绿色经济发展水平的面板数据进行了分析, 深入研究了创新、 产业结构升级和绿色经济发展之间的关联。研究结果表明： 创新与产业结构升级、 绿色经济发展水平之间的相互影响并不显著, 但产业结构升级和绿色经济发展之间的因果关系较为显著。 本文突破了产业结构升级对绿色经济发展单方面作用的传统观点,证实了产业结构升级和绿色经济发展之间存在互为因果、 互相促进的关系。 本文从理论上为各省根据实际情况鼓励创新、 促进产业结构调整、 实现绿色经济发展提供了决策依据。     

货币政策与财政政策不同组合下的财政支出效应研究

本文采用马尔可夫区制转换模型识别货币、财政政策规则,并将其嵌入DSGE模型以测度财政支出效应。研究发现:(1)中国货币、财政政策随着经济发展呈现不同组合模式;(2)在不同政策组合下,财政支出效应存在显著差异;(3)金融危机时期,AM-AF组合下财政支出对产出和消费产生积极作用,但也导致通胀、债务短期内持续上涨,不及PM-PF与PM-AF的组合效果。     

中国经济增长出口驱动假说的实证检验

我们利用VAR模型检验实际GDP和净出口等变量之间的Granger影响关系，发现中国经济增长具有显著的出口驱动特征；国内累积消费增长率和通货膨胀率等具有产生出口驱动效应的中介作用；中国经济增长的出口驱动作有具有非对称性。     

财政政策作用的阶段性和非对称性检验

财政政策的非对称性主要是指它在经济周期的不同阶段对GDP的变化具有不同的响应。通过对经济周期状态的划分和度量，我们发现在我国财政收入和财政支出对不同程度的经济扩张和经济收缩具有非对称反应，而且预算盈余也表现了非对称迹象。因此，在我国经济的收缩期，应该加大财政政策的实施力度来刺激需求和促进经济增长，尤其要注意发挥财政收入对经济波动的调节作用。