民企董事会的政治关联与公司价值

目前国内外学者及业界对董事会与公司价值关系的研究,主要关注董事会规模、董事会构成（独立董事比例）、董事长与CEO两职合一与否、董事会会议次数等治理特征对公司价值的影响,而有关董事会成员的政治背景对公司价值的影响则鲜有涉猎。相对于市场导向的社会,政治关联在我们这样关系导向的社会中显得尤为重要     

华锐风电盛极而衰“病理解剖”

正公司治理结构的不合理严重影响了华锐风电的决策程序。使得韩俊良的错误决策没能及时得到纠正,一直到2013年曝出会计造假丑闻,韩俊良才被迫辞去董事长职务,这种激进的规模扩张模式才得到纠正     

“天宝系”魂断：老套的败局

2010年12月初,中国银监会向国内银行发出针对＂天宝系＂的贷款风险警示,这是银监会继＂德隆系＂后为数不多的对＂大型关联企业群贷款＂发出的警示。由此,人们纷纷猜想＂天宝系＂会不会步＂德隆系＂的后尘。那么,是什么导致了＂天宝系＂陷入这样一个巨大的＂麻烦＂之中呢？     

上市公司资本结构选择模式及实证研究

大量的文献表明,资本结构的选择受资产结构、公司规模、非债务税盾、成长性、波动性、产品独特性、获利能力等公司特征因素影响.此外,资本结构的选择还受行业特性、宏观经济以及制度环境等因素影响.Harris和Raviv(1991)对来自美国公司的许多经验研究进行总结:"杠杆随着固定资产比率、非债务税盾、成长性和公司规模的增加而增加,随着变动性、广告费用、破产可能性、获利能力和产品独特性的增加而减少."     

苏格兰皇家银行陨落的背后

苏格兰银行盛极而衰的背后，是一个被个人意志主宰了的董事会，它告诉我们的是，董事会职能的强化应是此后公司治理完善的重中之重     

公司战略委员会岂能不问政治？

公司所处的环境大体上可以分为市场环境和非市场环境，随之形成了市场战略和非市场战略。随着非市场因素对公司发展的影响变得越来越直接和具有战略性，非市场战略已经成为公司战略管理的重要内容。而非市场战略中，公司如何处理与政府的关系——政治战略，则至为关键。     

自由现金流量和债务控制假说检验——来自中国上市公司审计费用的经验证据

本研究在控制相关变量下，采用oLs经验检查自由现金流量和审计费用之问的关系，从审计费用视角检验自由现金流量假说和债务控制假说。本研究提供的经验证据表明：（1）自由现金流量和审计费用显著正相关．验证了自由现金流量假说。（2）债务控制效应在中国没有发挥应有的作用，我们从中国的制度角度对这一现象进行了解释；（3）行业特征、公司规模、公司业务复杂性、资产流动性是影响审计费用的重要因素。（4）速动比率和盈利能力对审计费用的影响不显著。     

中国上市公司债务期限结构特征的实证检验

本文采用描述性统计、混合最小二乘、参数和非参数检验等方法对中国上市公司的债务期限结构特征进行了系统分析。研究发现，中国上市公司的债务期限相对较低，中国受管制行业的债务期限相对高于其他行业，不同行业和不同地区之间的债务期限存在显著性差异．这些差异大部分归属于行业差异和地区差异而不是年度差异。总的说来，债务期限9．53％的变异能由行业类别加以解释，4．15％的变异能由地区虚拟变量加以解释。     

上市公司债务期限结构影响因素分析

本文采用混合回归、横截面回归和固定效应回归等技术对中国上市公司的债务期限结构影响因素进行经验检查.经验证据支持契约成本假说.具有更少成长机会、更少自由现金流量、资产期限长和规模大的公司具有更多的长期债务.我们没有发现公司使用债务期限结构向市场传递信号的证据.经验证据没有支持债务期限结构税收假说.     

我国上市公司资本结构影响因素实证研究

资本结构问题己不仅仅是财务理论的研究课题，也日益成为我国股份制公司经理所面临的决策问题。通过分析我国上市公司的资本结构究竟受哪些因素的影响，有助于优化企业资本结构，实现公司理财目标。……