股权溢价之谜研究述评

本文对困扰传统资产定价理论的股权溢价之谜的相关研究进行了回顾。首先介绍了该问题的发现与检验,并对该领域的最新研究进行了评述。本文指出了国内相关问题研究的不足及将来的研究方向。     

QFII对股市影响的中外比较

本文从资本成本、股市收益率、股市波动性、流动性、市场效率等方面,通过QFII对中国股市与其他新兴市场影响的比较分析,发现在资金成本等方面的影响有差异;而在股市收益率、股市波动性、流动性与市场效率等方面的影响比较类似。     

世界性汇率变动对小麦净进口增长的国际影响

本文分析了小麦国际贸易的特点,布雷顿森林货币体系逐步瓦解以来,世界各国汇率制度的安排和以美元为中心的世界性汇率变动。在此基础上,应用理论和实证的研究方法,分析了世界性汇率变动对发展中国家和苏联东欧小麦净进口增长的影响,结论是:1969—1980年美元汇率的大幅度持续下跌,促使了小麦净进口的增长;1980年至80年代中期,美元汇率的大幅度持续上升.减缓了小麦净进口的增长。与此相联系,文章还分析了净进口国汇率高估对小麦贸易的影响,最后,对未来世界性汇率变动及其对小麦净进口的影响进行了预测。     

我国四大城市住宅价格与租金的关系研究

近20年,我国城市住宅价格经历了大幅下跌与上涨,而同期租金逐年下降,房价与租金之间的关系令人关注。本文利用1993年第二季度至2010年第一季度的数据进行实证分析,结果表明北京、上海、广州和深圳的租金指数和房价指数之间不存在协整关系,说明住宅市场价格与租金不存在长期均衡关系,房价严重脱离了租金这一基本面的影响,不再遵循现值理论模型所揭示的两者之间的运行趋势,表明房价泡沫在长期积聚。为了预防市场泡沫破灭对经济体造成的严重冲击,政府应该严格监察与调控房地产市场。     

风险投资退出机制研究:来自广东的经验

股权退出机制使得风险资本能够实现循环投资,也是风险投资中潜在或外在的有关公司控制权的激励合约的组成部分之一。本文以广东为例,说明了退出机制差异造成了我国内外资风险投资机构的经营差距,而退出机制差异主要体现为国内资本市场体系不完善,进而提出了建设多层次资本市场的相关对策选择。     

东南亚金融危机对我国农产品进出口贸易的影响

东南亚金融危机对我国农产品进出口贸易的影响华南农业大学经济贸易学院程昆一、东南亚国家金融危机的形成东南亚主要国家（泰、马、印尼、菲）７０年代前曾实施“进口替代”的经济发展战略,其主要经济结构为农业、初级产品和进口替代工业。７０年代之后,积极引进外资,...     

验证货币幻觉假设的研究述评

人们习惯于按照货币的名义价值而不是实际价值进行思考,货币幻觉对于个人福利的影响很小,但对总体经济的影响巨大,因此,货币幻觉假设是一个古老而又具有根本性意义的论题。基于经济事实的计量分析与检验方法、调查法、拟自然实验法和实验室实验方法几乎都验证了货币幻觉假设的存在。     

机构投资者与股市稳定性

随着我国证券市场的发展与监管政策的变化,机构投资者的范围及其在市场中所占的份额也在变化.在我国证券市场机构投资者可以分为两类:一类是证券公司、私募基金、投资公司、证券投资基金等;另一类是上市公司与国有企业等.由于政府对国有企业与上市公司是否允许进入证券市场买卖股票的政策总是摇摆不定,所以,这两类机构投资者在市场中的影响在不同时间也是不一样的.机构投资者有助于市场的稳定吗?本文试从行为金融学理论角度,结合我国股市实际情况,分析机构投资者对市场稳定性影响.     

中国农村非正规金融:绩效、缺陷与治理

随着我国正规金融从农村纷纷撤走，非正规金融在农村地区迅速壮大，并为农村社会与经济发展提供了有力的金融支持。然而，由于非正规金融掌握信息的有限性和得不到法律认可与政府保护，从而它也存在许多缺陷，并对经济的平稳运行产生一些破坏作用。对待农村非正规金融，绝不能简单地否定或取缔它，而应持辩证的观点，扬长避短，因势利导，使其成为正规金融的有力补充。     

一类新型的经济组织——网络组织

信息时代，经济组织面临着实行比现代企业制度安排更加复杂化和多样化的制度安排的桃战。网络组织是介于市场与企业之间的一种同时具有市场灵活性和能使企业以较低交易成本配置资源的经济组织，它与现代市场环境及技术发展水平相适应。它的表现形态多种多样，影响较大的有：战略联盟、分包制、虚拟企业、企业群落等等，它们之间存在着互动关系。