无实际控制人与超额商誉研究

近年来，无实际控制人企业呈爆发式增长，商誉“爆雷”事件也层出不穷，而无实际控制人的股权特征是否是形成超额商誉的原因之一尚无定论。基于此，本文以2008-2021年沪深A股上市公司为样本，实证检验了无实际控制人与超额商誉之间的关系及其作用机制。研究结果表明：无实际控制人与超额商誉显著正相关。异质性检验发现，在股权制衡度较低、管理层风险偏好程度较高、处于较低的法治水平的企业中，无实际控制人对超额商誉的影响更显著。进一步研究发现，无实际控制人通过强化并购动机、提供寻租机会和操纵并购权力产生更多的超额商誉。     

城镇居民消费增长与经济发展的非线性关系——基于最终消费率的最优结构分析

通过建立计量回归模型分析了城镇居民消费增长率与GDP增长率的非线性关系,结果表明,最终消费率过高或过低都可能不利于发挥消费驱动经济增长的作用。由于过度消费导致投资不足,再生产能力无法弥补日益增长的消费需求,促使城镇居民消费增长率对GDP增长率的边际影响逐渐降低。如果最终消费率过低,会引起资本存量的产能过剩,使规模经济效应消失,经济预期不乐观,社会投资和消费都将减少,对GDP增长率产生不利影响。据此,提出了相应的对策建议。     

2021年面临的不确定性

在步入新年之际,有一点是显而易见的:新冠病毒不会消失。尽管我们已经从2020年春天的首轮封锁造成的经济低谷中取得了实质性复苏,但全球GDP和就业所遭遇的损失足以使之成为过去百年来第二或第三糟糕的经济衰退,即使刚刚问世的新冠肺炎疫苗也无法改变这一事实。     

在这个时代,什么是广告的价值?

2020年是充满不确定性的一年。新冠肺炎疫情的暴发让全球经济形势笼罩在阴影之下。为了防止疫情的蔓延,包括中国在内的大多数经济体都选择了程度不一的居家隔离或社交隔离。然而,就像硬币的正反面,这些政策的副作用便是经济生活几乎停滞。对广告的影响则更为直接,事实上,广告市场和GDP之间高度正相关。中国广告市场总体规模占GDP的比例长时间徘徊在0.7%至0.9%的区间,而美国的这一数值则维持在2%左右的水平。如果梳理2020年上半年各大互联网平台的广告营收表现就能看到一个明确的迹象:经济的极度不确定必然会在广告行业体现。     

预算管理一体化在事业单位中的应用分析

一、前言财政部门为推进建设预算管理一体化系统,有效提升会计核算水平是当前财务管理的必然趋势。根据预算管理一体化的相关要求,通过进一步提升预算编制与执行的质量,可以提高预算单位整体管理水平,规范财务管理行为。目前,在预算管理一体化建设过程中还存在较多问题,有待进一步优化,预算单位应当根据实际工作情况,优化管理,促进建设。本文对事业单位推进预算管理一体化进行分析,并结合相关政策,阐述实施预算管理一体化的必要性,分析推进当前预算管理一体化实施中存在的问题,进而针对性地提出相应的对策措施。     

银行信贷资金效率分析

经济资源以金融资源为核心,经济的发展质量受到金融资源配置效率的影响,而我国,金融资源又是以银行体系为主,实行的是国有银行主导型的金融体制。对于银行信贷资金的效率,国内已经有很多学者从各方面用计量方法进行论述,而将用存贷差以及贷款增加额占GDP增加额的比重来浅析银行信贷资金的使用效率。     

控股股东“掏空”与“支持”:企业所得税的影响

源于企业所得税的征收,国家某种意义上是公司最大的“小股东”。本文将“国家股东”纳入控股股东与小股东间博弈行为的分析框架,检验企业所得税征收对控股股东“掏空”与“支持”的影响。结果表明,在“掏空”与“支持”的选择上,企业所得税会产生两方面效应:税率提高会增强控股股东“掏空”的倾向;而税收征管则能够抑制其“掏空”的倾向。区分“掏空”与“支持”两类情形,当控股股东试图“掏空”时,税率越高,税收征管强度越低,“掏空”程度越高;当控股股东试图“支持”时,税率越高,税收征管强度越高,“支持”程度越高。本文不仅提供了“掏空”与“支持”影响因素方面新的经验证据,且丰富了税与代理问题相关的学术文献。