"租购同权"政策对我国大中城市房价的影响研究

根据2014年1月至2019年12月我国35个大中城市的面板数据,运用双重差分模型考量了"租购同权"政策对房价的影响.结果显示:"租购同权"政策不仅能直接有效地抑制试点城市新建商品住房及二手住房房价的增长,还能通过降低房价上涨预期间接平抑房价增长速度,且该政策对不同属性的住房市场及不同建筑面积的住房影响也不同.鉴此,应继续落实"租购同权"政策,大力发展住房租赁市场,增加优质教育资源的供给.     

基于灰色关联分析法的房价影响因素研究

随着我国住房市场的快速发展,住房价格不断上升,近年来出现了过度上涨的现象。本文分析了我国近年平均房价以及房价收入比的变化趋势,在此基础上,建立了房价灰色关联分析模型,得到影响房价的因素重要性依次为:房地产投资额、人口数、货币供应量、城镇人均可支配收入、GDP以及人民币汇率。最后结合不同的密切程度提出调控房价的政策建议。     

收入差距、信贷约束与房价变动

本文通过构建一个异质性代理人模型,刻画了收入差距通过信贷渠道影响房价的作用机制。研究表明,收入差距的缩小提升了低收入者的收入占比,使该类人群获得了更多的外部融资进行购房,由此产生了两方面效应:(1)信贷约束放松降低了住房流动性溢价,从而对房价产生负向影响;(2)收入上涨增加了住房边际效用较高的低收入者对房价正向影响的权重,从而使住房需求上升的效应抵消了此前的负向影响,最终促进房价上涨。通过对1970-2017年44个国家的进一步分析发现,相比于高收入者收入的下降,低收入者收入占比的上升在放松信贷约束和提升房价方面具有更显著的作用。据此本文认为:一方面要通过增加住房供给来化解城市化率提升与高房价之间的内在矛盾;另一方面,在经济增速放缓的时期,缩小收入差距,推动以“人”为核心的高质量城市化,并引导信贷资源向低收入群体倾斜是当前促进国内大循环、稳定社会融资规模和房地产市场的重要手段。     

廉租住房和公共租赁住房实行REITs融资的可行性探讨

廉租住房和公共租赁住房是我国保障性住房的重要组成部分。积极探索适合我国国情的廉租住房和公共租赁房REITs融资途径,加大廉租住房和公共租赁房的融资支持力度,能够疏通民间投资渠道,促进房地产市场结构优化调整,遏制部分城市房价过快上涨。本文通过分析我国金融市场和住房市场发展状况,认为只要完善相关配套支持政策,在部分房价较高的城市通过REITs融资模式加快廉租住房和公共租赁房建设是完全可行的。     

房价对城乡收入差距的影响分析——基于空间面板模型

文章利用空间面板模型研究我国省际城乡收入差距及其影响因素。根据2005~2014年我国最近10年的相关经济数据,分析了我国31个省(市、自治区)城乡收入差距的空间相关性,以及我国不同区域房价上涨对城乡收入差距的影响。研究发现:房价上涨会导致全国城乡收入差距扩大;然而房价上涨对各区域城乡收入差距的影响具有差异性。对东部地区和西部地区及周边地区表现为扩大效应,中部地区影响为负。文章又从经济发展水平、政府干预水平、城市化水平等方面分析了省际城乡收入差距的原因。最后,对缩小城乡居民收入差距提出了相应的政策建议。     

收入差异下的住房财富效应分化——基于283个地级市数据和CHFS家庭微观数据的实证分析

本文将收入分配结构因素纳入LC-PIH模型,试图从收入分层角度寻找我国住房市场弱财富效应的根源。基于283个地级市的面板数据和CHFS家庭微观调查数据的实证研究表明:房价对消费的影响具有门限特征,中等收入城市的住房财富效应最为明显;收入作用下的家庭住房财富效应也呈现倒U形。总体上,我国住房财富效应较弱源于收入的结构性差异,中等收入群体比重偏低可能导致房价上涨对消费的促进作用被低收入阶层和高收入阶层的挤出作用抵消。     

中国房地产泡沫测度及其影响因素分析

随着房价持续上涨,房地产泡沫逐渐聚集.本文选取五大单项指标检测中国是否存在房地产泡沫;基于理论分析,选取2000年-2009年各省级行政区域相关数据,建立面板随机效应模型,检验房地产市场泡沫的影响因素.实证结果表明,在供求关系没有显著变化的前提下,货币发行、人均可支配收入和房地产开发贷款额是房地产泡沫最主要的影响因素,与房地产价格正相关;与假设相反,市场名义利率与房价仍然正相关.     

住房价格波动的金融支持与金融风险防范——基于VEC模型的实证分析

在我国住房价格波动过程中,以银行信贷为主的金融业对房地产业的支持是否过度,是判断当前房价波动金融风险及其程度的重要依据.本文运用向量误差修正模型,重点对我国住房价格波动中的金融、收入增长、土地价格等因素进行了分析.结果表明,土地价格上涨、金融对房地产业的信贷支持以及投机是推动房价上涨的主要因素.由此指出在当前房地产市场低迷的情况下,房价波动的加剧可能为金融及经济稳定带来的不利冲击,并提出相关政策建议.     

我国房地产价格影响因素研究

房地产价格的影响因素可以从宏观和微观两个层面进行考察,本文研究发现居民可支配收入与房价关系不大,推动我国房价快速上涨的主要因素是人民币升值及其预期和房价前期增长率,利率对房价则会产生显著抑制作用。汇率机制并没有显著变化,对房价上涨起到了支持,而利率作为宏观经济指标对于房地产价格指数的影响作用在不同的时期具有不同的表现效力。     

我国房地产价格影响因素研究

房地产价格的影响因素可以从宏观和微观两个层面进行考察,本文研究发现居民可支配收入与房价关系不大,推动我国房价快速上涨的主要因素是人民币升值及其预期和房价前期增长率,利率对房价则会产生显著抑制作用。汇率机制并没有显著变化,对房价上涨起到了支持,而利率作为宏观经济指标对于房地产价格指数的影响作用在不同的时期具有不同的表现效力。     

租购并举、货币政策与房地产市场波动

为补足房地产市场发展短板,有效解决房地产市场结构性失衡,我国提出加快建立租购并举的住房制度,健全住房租赁市场,满足居民居住需求。本文通过构建一般均衡模型,分析住房租赁市场发展对宏观经济的影响,并采用1998~2010年全国30个大中城市季度数据分析在房地产市场化改革前期房地产市场结构失衡对宏观经济的影响,采用2002~2019年全国月度数据分析实施租购并举住房制度后房地产市场结构改善情况下,宏观经济变化以及货币政策对房地产市场的调节效应。研究结果表明:第一,房地产市场化改革前期,住房以"居住"属性为主,"投资"属性相对较弱;第二,租购并举制度下房租房价之间"剪刀差"的缩小能够有效改善房地产市场失衡的状况;第三,货币政策对房地产市场具有显著影响,但不同的货币政策会产生截然相反的作用。     

中国房地产市场价格泡沫与空间传染效应

本文使用对数周期性幂律(Log Period Power Law, LPPL)模型对房地产市场价格泡沫进行测度,运用空间计量模型对我国房地产市场价格泡沫和空间传染效应进行研究。LPPL模型认为由价格泡沫产生并最终破裂的金融市场与地震系统具有很多相似之处,即金融资产的价格呈周期性变化规律,价格持续上涨到临界状态直至反转。本文采用2010年6月至2017年11月间我国100个城市的房地产市场数据对各城市房地产价格泡沫进行测度和物理/经济空间传染效应研究。研究发现,LPPL模型能够对我国100个城市房地产价格泡沫进行甄别且主要存在两种泡沫状态:正向泡沫(房价持续上升)和反转泡沫(房价整体下降却存在反转点)。各个城市(地区)房地产价格具有较强的空间传染性;存在正向泡沫区域的空间传染性相较反转泡沫区域更为明显,在考虑经济空间测度而不是物理空间测度的情况下,各城市间的空间传染性更强。与现有文献不同,我们发现反转泡沫区域的新房价格指数特别是二手房价格指数的上升对周边城市的房地产价格指数存在强烈的正向推高影响。最后,本文发现城市的房地产调控政策在一定程度上抑制了房价传统影响(比如信贷、新房、二手房价等)因素的推高影响,但各城市房地产价格之间的联动变化特征应该引起监管部门的注意。     

从房地产价格与经济数据的比较分析看中国房地产市场是否存在泡沫

近年我国房地产业一直保持着持续快速的增长,"泡沫"存在与否引发争议。住房是人的一种基本权利和基本的社会保障,房价的变动关系着国计民生和社会的稳定。国家自2003年以来对房地产业着重关注,并不断加大调控力度。2006年国家更是从行政、金融、税收和流通、土地领域等多个层面对房价进行地毯式调控.但从国家统计局与发改委发布的数据显示,这些调控措施对房地产投机需求产生了一定的抑制作用,但全国房价却依然较快攀升。本文使用2000～2006年的相关指标(房地产租售价格指数、商品房空置率、房价收入比和房价与物价指数比)来进行分析,对我国房地产市场是否存在泡沫加以初步分析。     

德国以租赁繁荣促住房市场稳定的良好做法

<正>多年来,德国的低房价并未刺激德国人买房置业需求,目前60%左右的居民租房。房屋租赁市场的繁荣,对稳定住房市场需求和控制房价起到了重要作用。这对于我国发展公共租赁住房,确保居者有其屋有一定借鉴作用。一、德国住房租赁体系建设的良好做法(一)广开出租房源,确保租赁住房供应1.政府兴建社会福利公共住房。二战后,德国大规模兴建社会福利性公共住房,解决低收入者住房问题。尽管80年代以来,德国     

房价预期与城镇居民家庭股市参与——理论探讨与微观经验证据

本文基于中国家庭金融调查数据,通过构建理论模型和实证检验分析了房价预期与家庭股市参与的关系,考察了行为金融偏差在房价预期影响股市参与过程中的作用,并根据背景风险、社会网络和户主特征进行异质性分析。结果表明:(1)房价上涨预期通过降低居民家庭的股票收益率预期和增加住房资产,进而降低居民家庭的股市参与概率和参与程度;(2)“心理账户”以及“有限关注”的存在显著弱化了房价上涨预期对家庭股市参与的负向作用;(3)房价上涨预期对股市参与概率和参与程度的负向作用在收入风险更高、健康状况更差、社会网络水平较低以及受教育程度偏低的家庭中更大。因此,稳定房价预期能够通过提升家庭股市参与,进而从需求角度促进股票市场的健康发展。     

城市居民收入差距对房价租金背离的影响研究——基于住房市场联立方程模型的估计

将反映收入差距的指标基尼系数引入房价租金联立方程模型,利用我国35个大中城市2001—2009年城市面板数据,采用似不相关回归(SUR)法,实证分析了居民收入差距对房价和租金的影响。联立方程模型的估计结果表明基尼系数对房价具有正向效应,社会贫富差距的加大会推高房价;基尼系数和租金负相关,房价上涨虽然对租金有促进作用,但社会贫富差距加大在一定程度上抑制租金上涨,使房价和租金的变动趋势出现差异,产生房价租金背离现象。     

房地产价格对我国城镇居民消费的长短期影响研究

考虑居民收入等级不同,对住房属性偏重不同,将居民分为不受到流动性约束型、不完全受到流动性约束型、完全受到流动性约束型三类.基于各自目标函数及约束条件,确定动态面板模型检验房价与消费的协整关系,并构建动态面板误差修正模型,结果显示:全国层面,收入是影响消费的核心因素,房价上涨、预期房价上涨影响消费为挤出效应,且存在长期均衡关系;居民层面:不受到流动性约束的居民,收入不是消费的重要因素,而其余两类居民的消费受收入、习惯强度影响较大,且流动性约束越强,影响更为明显;不受到流动性约束的居民,在短期及长期内,房价上涨、预期房价上涨影响消费为财富效应;而其余两类居民,影响为挤出效应,强度大于前者的财富效应,且流动性约束越强,抑制作用更为显著.     

房价上涨的原因及合理性分析

我国全面实行住宅商品化以来,房价一直保持着快速上升的势头.而从引起房价上涨的因素来看,包括成本上升、供求关系、住房政策的推动、宏观经济发展的需要等等.在所有引起房价上涨的因素中,有合理因素,也有不合理因素.本文在分析了当前房价上涨原因的基础上,进一步分析了房价上涨的合理性因素以及不合理因素.     

房价上涨的原因及合理性分析

我国全面实行住宅商品化以来,房价一直保持着快速上升的势头。而从引起房价上涨的因素来看,包括成本上升、供求关系、住房政策的推动、宏观经济发展的需要等等。在所有引起房价上涨的因素中,有合理因素,也有不合理因素。本文在分析了当前房价上涨原因的基础上,进一步分析了房价     

如何度量城镇居民家庭住房支付能力(二)

判断城镇居民的住房支付能力,需要比较房价与城镇居民收入的关系。传统的房价收入比,只能大致描述居民住房的支付能力,为更加准确地分析居民住房的支付能力,本文引入住房可支付性指数(HAI),该指数除了考虑收入变化的影响,还综合了利率变化因素。另外,许多国家都采用