企业"恶性增资"现象的期权分析

“恶性增资”行为广泛存在于各种组织结构中，对组织的资源配置产生重大影响。传统理论认为，恶性增资是错误或非理性决策过程的结果。然而，传统理论在解释恶性增资行为方面是不全面的，因为它没有提供一种有效的机制来区分合理的增资行为和不合理的增资行为。本文在介绍说明传统理论的基础上，运用实物期权理论对恶性增资行为作了进一步的解释，证明有些被认为是不合理的增资行为在有些情况下是合理的，是出自组织利益最大化的正确选择。实物期权理论是对增资行为传统理论的有力补充。     

企业"恶性增资"现象的期权分析

“恶性增资”行为广泛存在于各种组织结构中，对组织的资源配置产生重大影响。传统理论认为，恶性增资是错误或非理性决策过程的结果。然而，传统理论在解释恶性增资行为方面是不完全的，因为它们没有提供一种有效的机制来区分合理的增资行为和不合理的增资行为。本在介绍说明传统理论的基础上，运用实物期权理论对恶性增资行为进行了解释，证明有些被认为不合理的增资行为在有些情况下是合理的，是出自组织利益最大化的正确选择。实物期权理论对传统假设提出了挑战，并且是对增资行为传统理论的有力补充。     

企业内部创业团队知识异质性对创造力的影响机制：信息交流视角

企业内部创业团队异质性特征显著，如何充分利用成员知识异质性，提升创业团队和成员个体创造力具有重要意义。基于信息交流视角和共享领导理论，构建以团队知识共享和个体信息细化为中介变量，共享领导为调节变量的团队知识异质性同时影响团队创造力和个体创造力的多层次模型。通过对51个企业内部创业团队的实证研究发现：①团队知识共享在团队知识异质性对团队创造力的影响中起中介作用，个体信息细化在团队知识异质性与个体创造力的关系中起中介作用；②共享领导在团队知识异质性与团队知识共享之间、团队知识异质性与个体信息细化之间发挥正向调节作用；③共享领导正向调节团队知识共享在团队知识异质性与团队创造力之间的中介作用，同时正向调节个体信息细化在团队知识异质性与个体创造力之间的中介作用。结论对企业内部创业团队如何有效利用团队知识异质性，激发团队和个体创造力具有一定参考价值。     

企业内部创业团队知识异质性对创造力的影响机制：信息交流视角

企业内部创业团队异质性特征显著，如何充分利用成员知识异质性，提升创业团队和成员个体创造力具有重要意义。基于信息交流视角和共享领导理论，构建以团队知识共享和个体信息细化为中介变量，共享领导为调节变量的团队知识异质性同时影响团队创造力和个体创造力的多层次模型。通过对51个企业内部创业团队的实证研究发现：①团队知识共享在团队知识异质性对团队创造力的影响中起中介作用，个体信息细化在团队知识异质性与个体创造力的关系中起中介作用；②共享领导在团队知识异质性与团队知识共享之间、团队知识异质性与个体信息细化之间发挥正向调节作用；③共享领导正向调节团队知识共享在团队知识异质性与团队创造力之间的中介作用，同时正向调节个体信息细化在团队知识异质性与个体创造力之间的中介作用。结论对企业内部创业团队如何有效利用团队知识异质性，激发团队和个体创造力具有一定参考价值。     

投资者恶性增资行为的控制机制探讨——基于原生性认知和负反馈信息明确化的考察

本文探讨了在资本预算项目决策中,投资者恶性增资行为的控制机制。文中首先提出了同时使用相对降低投资者的原生性认知和使负反馈信息明确化两种途径,可有效地抑制投资者的恶性增资行为。采用综合设定项目最低报酬率方式可同时达到这一目的。其次,本文运用模拟实验法对该观点进行了验证。验证结果表明：综合设定项目最低报酬率的方式既能有效地抑制恶性增资行为,又可以使设定的最低报酬率与公司期望的最低报酬率无显著差异。     

大股东在SEO中的认购行为与恶性增资

文章在代理理论的框架下,实证检验了上市公司大股东在增发或配股(SEO)中的认购行为选择对恶性增资的影响。研究结果发现:无论大股东是否参加SEO认购,上市公司都存在恶性增资倾向。但是,与大股东全部参加认购相比,大股东全部和部分放弃认购均加重了上市公司恶性增资倾向。其中,大股东全部放弃认购的恶性增资倾向最大,部分放弃认购次之。上述发现有助于理解大股东的认购行为选择,并为监督和规范上市公司的投融资行为提供了实证支持。     

异质型创业领导、嵌入授权对团队簇个体绩效的跨层次影响研究

团队簇创新和创业交互属性与领导的差异化嵌入授权行为关联紧密,而参与个体对彼此能力的互信是进行有效合作的前提。据此,关注能力互信氛围在团队绩效中的作用机理与外部情境能够有效解析异质型创业领导对团队簇个体绩效作用的相机变化效应。以创业型领导异质性、嵌入授权(结构、心理与认知授权)和能力互信氛围作为团队层次变量,将个体绩效作为个体层次变量,考察嵌入授权的跨层次中介以及能力互信氛围的调节作用。结果发现：内部比较优势导向异质性不直接影响成员个体绩效,而外部战略价值导向异质性则有助于促进个体绩效;嵌入授权在异质性与个体绩效间起中介作用;能力互信氛围在嵌入授权与个体绩效间起跨层次调节作用。根据研究结果,提出相关管理启示。     

互联网技能、信息优势与农民工非农就业

本文使用2017年中国综合社会调查(CGSS)数据,研究信息时代掌握互联网技能对农村劳动力非农就业决策的影响.研究结果表明:(1)互联网技能的使用显著促进农村劳动力非农就业,其边际效应为11.85％,尤其对非自雇型就业的促进作用明显.在使用倾向得分匹配(PSM)和工具变量法减缓内生性问题后主要结果依然稳健.(2)异质性分析表明,互联网的就业效应在不同地区、不同家庭经济水平、不同性别和婚姻状态下均显著,其中,中、东部地区、大学学历以下和家庭经济水平较好的个体使用互联网提升的就业概率更高,(3)中介效应与Sobel-Goodman检驗显示,互联网使用可能通过降低信息费用、提高个体自身人力资本水平、改善个体和市场对劳动参与者的性别偏好三个渠道影响非农就业,这表明具备信息优势、以互联网使用为基础的数字经济对农村非农就业决策存在积极影响,为新冠疫情后就业难的农村劳动力摆脱失业困境提供新思路.     

真实盈余管理:高管个性特征使然?

盈余管理本质上属于高管决策的研究范畴,如何从高管个体特征差异探讨盈余管理是近年来的一个研究热点,而如何找到一个可观测、可计量的高管个体特征指标是研究的重点.基于此,本文借鉴近年来生物经济学的研究成果,以董事长面部宽高比(fWHR)作为高管个性特征差异的度量指标,选取中国2008—2016年沪深A股上市公司为样本,实证检验了董事长面部宽高比对公司真实盈余管理的影响.研究结果表明:董事长面部宽高比与公司真实盈余管理存在显著的正向关系,且这一正向关系在非国有上市公司中表现得更为显著;更进一步,两职合一这一治理制度安排更容易体现董事长激进型性格对于真实盈余管理的影响,而外部稳定性机构投资者的存在对二者之间的关系起到了抑制作用.本文提出并证明了在研究公司高管决策背后的个体行为差异影响时,董事长面部宽高比是衡量管理者个性特征的一个准确、可观测、可计量的代理变量,这对未来针对高管个体差异、高管决策行为及其影响的研究,提供了一个可资借鉴的研究视角.     

用户异质性对共享出行平台的情感认知差异——服务质量感知的中介作用和使用需求的调节作用

享平台与传统平台的经济模式不同,具有典型的P2P双边市场特征,探索用户异质性对情感认知的影响,能够在大数据背景下快速、全面地识别和预测共享平台双边市场用户的情感认知差异,对共享平台营销模式的设计及产品定价决策具有重要意义。本文结合心理学中的大五人格理论和管理学研究方法,聚焦于共享出行平台,以服务质量为中介变量、使用需求为调节变量,使用AMOS24构建结构方程模型进行分析,以考察用户异质性对共享平台的情感认知差异。研究结果表明,人格异质性是导致用户对共享出行平台情感认知差异的重要原因,共享出行平台企业可以通过识别用户人格特质差异进行市场细分,在提高服务质量的同时增加用户的使用频率,以提高运营效率。     

政府干预、异质性组织交互对合作创新绩效的影响

已有研究缺乏对非企业创新主体等异质性组织参与合作创新过程及作用机理的考察。为了探索包括政府在内的异质性主体如何通过组织交互实现合作创新，提升政府干预效果，基于异质性理论研究创新网络中政府干预如何影响组织异质性与创新绩效的关系，并采用SPSS25.0及Process3.3对调研数据进行条件过程分析。结果发现，文化异质性、决策权力异质性及目标异质性均显著正向影响合作创新绩效；政府干预正向调节文化异质性与合作创新绩效的关系，但不能对决策权力异质性、目标异质性与合作创新绩效间的关系产生调节作用；组织交互部分中介组织异质性与合作创新绩效的关系；政府干预对“组织异质性—组织交互—合作创新绩效”路径存在正向调节作用，当组织交互的不同维度分别作为中介变量时，政府干预的调节效应与作用阶段存在显著差异。结果表明，政府干预并不总是有效。通过揭示组织异质性与合作创新绩效之间的关系，提出相关管理启示。     

急功近利抑或行稳致远:CEO薪酬差距与企业研发效率——基于地理邻近性视角北大核心CSSCI

地理邻近性促进了个体间的社会互动和信息传递,加剧了社会比较效应,从而影响个体的决策行为。本文以2011—2019年沪深A股上市公司为研究样本,通过测度企业间的空间距离来划定地理邻近区域,实证检验了地理邻近性视角下CEO薪酬差距对企业研发投资效率的影响。研究发现,地理邻近性CEO薪酬差距降低了企业研发投资效率。通过变换代理变量和研究样本、改变估计方法、采用安慰剂检验和工具变量法等稳健性检验和内生性处理后,研究结论保持不变。影响路径检验表明,地理邻近性薪酬差距增加了CEO的过度冒险倾向和CEO主动离职,进而降低企业研发投资效率。异质性分析发现,地理邻近性薪酬差距对企业研发投资效率的负面效应在非国有企业、未实施CEO股权激励的企业、董事会治理水平低的企业以及经理人市场竞争弱的地区企业中更为显著。区别于高管薪酬差距的行业研究视角,本文从地理邻近性视角出发,既拓展了高管薪酬差距的研究视野,也为如何提升企业研发投资效率提供了新的思考。     

集体行动的个体异质效应研究

在古诺-纳什均衡分析框架下,本文研究了个体异质性对集体行动效率的影响.研究结果表明:个体差异度(偏好差异、供给技术差异以及资源禀赋差异)的扩大有利于公共产品供给量的增加,但搭便车问题却随差异扩大而恶化了.相比而言,个体异质性对于搭便车的负面效应要远远大于对供给量的正面效应;同时,个体异质性也使集体行动呈现出负面的集团规模效应.现实中存在许多支持上述假说的经验证据.     

基于异质性特征的新生代农民工回流决策研究

正确把握新生代农民工群体的异质性特征是合理引导新生代农民工回流的前提.本文论述了新生代农民工的异质性特征,以我国新型城镇化改革为制度背景,基于768份新生代农民工调研数据,考察了新生代农民工的异质性特征与回流决策之间的内在联系与影响机制,并在此基础上提出了差异化引导新生代农民工回流的建议.实证结果表明,新生代农民工的禀赋越高,回流意愿越强烈;环境因素制约了新生代农民工的回流决定;个体偏好于生活环境型或长期发展型的新生代农民工更倾向于选择回流.此外,新生代农民工的异质性特征对其收入水平影响显著,且收入水平对其回流决策并未产生实质性影响.     

R＆D项目恶性增资行为分析：认知偏差视角

本文从有限理性人的认知偏差视角，从心理和组织因素方面探讨R＆D项目恶性增资行为。面对R＆D项目是否中止这样的复杂决策，决策者往往会受到感情等非理性因素的影响。文中分析了R＆D项目中止决策过程中的5种认知偏差及其对个人决策中的影响。     

异质性团队离心力、向心力与创新绩效:以共享领导为调节变量

以离心力和向心力为中介变量,以共享领导为调节变量,实证考察了高技术企业研发团队成员异质性对团队创新绩效的影响。研究发现:成员异质性一方面增加了团队向心力而具有创新优势,另一方面增加了离心力而具有创新劣势;共享领导作为调节变量,正向调节了成员异质性与团队离心力的正相关关系,负向调节了成员异质性与团队向心力的负相关关系。     

地位竞争动机对个体知识共享行为的影响

知识共享行为是学术界和企业界关注的焦点，虽然以往文献从多个角度和层次研究了组织中的知识共享行为，但忽视了地位竞争动机对个体知识共享决策的内在作用机制。基于地位竞争动机差异，将个体地位动机区分为支配型和威望型，以职场排斥为中介变量、组织公平氛围为调节变量，构建地位竞争动机对知识共享行为的影响过程模型，基于13个组织630套上下级配对样本数据进行实证检验。结果显示，支配型地位竞争动机负向影响知识共享行为，威望型地位竞争动机正向影响知识共享行为，职场排斥、组织公平氛围分别发挥中介效应和调节效应。结果为知识共享领域研究提供了新的视角和框架，揭示了地位竞争动机对知识共享促进和抑制作用的两面性，对企业管理实践有一定的现实意义。     

农村二元金融结构的理论分析

农村地区非正式金融组织的存在就意味着已建立的正式金融不能满足农民现实或潜在的金融借贷需求。文章为理解农村正式和非正式金融组织提供一个新的分析框架,论证了农村二元金融体制的合理性,并着重于研究不同的制度安排下农民借贷决策之间的差别。文章认为,由于农村金融市场中存在异质的借款者和异质的贷款者,同时农民借款者之间也存在个体信息差异,对于贷款者的两种差异的反应程度是不同的。这就构成了异质性借款者和异质性贷款者相互匹配的内生的区分激励,也就成为农村二元金融结构的一个理论解释。正确理解我国农村存在的二元金融结构对我国农村如何开展金融制度改革,提高农业的边际产出具有重要意义。     

个体异质性与公共物品治理的关系研究

公共物品治理如何摆脱囚徒困境?研究者试图通过建立数理模型讨论个体异质性对公共物品治理成功的作用。梳理了个体异质性与公共物品治理的关系研究思路,基于前人的相关理论模型和实证工作,给出了公共物品治理中如何将个体间异质性纳入形式化讨论、并用经验现实予以检验的一个展望。     

从认知与责任角度看商业银行不良贷款恶性增资

评级机构标准普尔近期表示,2012年银行业不良贷款逐步上升,银行业整体最高可达5%。作为不良贷款成因之一的恶性增资问题,是值得引起学者关注的。介绍了恶性增资的自辨理论、期望理论、代理理论等经典理论并据此着重从认知与责任角度剖析了中国商业银行不良贷款恶性增资的成因,继而提出了相关建议。