险资股权投资的结构性改革研究*——基于险资投资的倒U型效应分析

保险资金作为重要的机构投资者能否发挥促进公司绩效提升的作用在已有研究和监管政策制定上都存在较大争议。本文以2005-2017年A股上市公司为研究样本，发现险资持股比例对上市公司绩效以及估值影响存在显著的倒U型曲线效应，相应机制研究表明险资持股通过显著影响两类代理成本的渠道发挥治理作用。在适度持股比例以下，险资增持能够降低被投资公司管理费用率和其他应收款占比，并提高资产周转率，从而降低两类代理成本；持股超过一定比例反而造成两类代理成本上升。险资持股比例变化对保险机构调研次数的影响则从公司治理参与角度印证了以上结论。对倒U型曲线效应的深入分析既有助于深化对机构投资者影响公司绩效的多重效应和机制的认识，同时为在金融机构层面落实金融供给侧结构性改革、增强险资服务实体经济能力提供参考。     

基于组态视角的众创空间创客集聚机制研究

以江苏省383家众创空间为样本，应用组态思维和QCA方法整合资源与服务两个层面的6个条件，探讨形成众创空间创客集聚差异的多重并发和复杂机理。结果发现：①众创空间高创客集聚存在服务主导型、场地-创客教育主导型、全要素型3个组态，其中，服务主导型、场地-创客教育主导型能深层次、强有力地影响众创空间高创客集聚；②众创空间非高创客集聚存在单纯地产式、单纯线下投资促进、单纯线上投资促进3种组态，且对众创空间非高创客集聚的影响基本相当；③资金资源不充足、场地资源不充足与人员服务不充足在解释非高创客集聚时具有替代作用。     

我国“一带一路”沿线地区风险投资时空分布及影响因素研究

深入分析我国“一带一路”沿线地区风险投资时空格局及影响因素，有助于促进创新创业与企业发展、提高区域科技创新水平。运用空间分析方法和空间计量模型，对2003-2018年我国“一带一路”沿线139个城市风险投资的时空分布特征及影响因素进行分析，结果表明：①沿线地区的风险投资发展具有不均衡性，呈现为沿海高、西部低的分异格局；②风险投资的全局自相关系数均为正，呈现出明显的空间集聚特征；③风险投资机构数、国家高新区数量、风险投资退出、政府引导基金发展、财政科技支出对区域风险投资具有显著促进作用，环境污染对风险投资有一定抑制作用。随着ESG投资理念逐渐获得认可，沿线地区可以通过提升绿色发展水平促进风险投资发展。     

粤港澳大湾区创新生态系统内部耦合时空演化及空间收敛分析

在构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下，高效协同的区域创新体系有助于将粤港澳大湾区三地建设成为具有全球影响力的科技创新中心。通过构建创新生态系统综合评价指标体系，采用耦合协调模型和空间计量模型，实证检验大湾区10个城市2007-2019年创新生态系统内部耦合协调水平、时空跃迁特征以及收敛性。研究发现，大湾区整体及各城市耦合协调度呈上升趋势，基本实现从失调衰退区到协调过渡区的转化，具体可划分为4个等级层次；大湾区创新生态系统协调耦合度存在显著的绝对β与条件β收敛趋势，即最终收敛于同一稳态水平，且城市间差距逐渐缩小。其中，经济发展水平、对外交流水平、人力资本水平对创新生态系统协调耦合度起显著正向作用。     

财政政策与货币政策的动态调控效应*——基于时变参数向量自回归模型的检验

本文廓清了财政政策与货币政策搭配动态调控宏观经济的机理，揭示了两者协调影响经济的“黑箱”机制及其在经济不同阶段的搭配方式；运用中国2004—2019年的经济季度数据，构建TVP SV VAR模型探究两类政策对宏观经济的调控效应。研究发现：财政政策与货币政策共同把控流动性“闸门”实现互动协调；财政政策搭配货币政策具有时变性，在整体上“同向发力”推动经济发展；两类政策对产出的影响并非始终如理论一致，在结构层面仍有优化靶向性操作的余地。     

分税制、地区竞争与地方政府债务扩张

近年来,中国地方政府债务持续扩张引起政府、社会和学界的高度关注.通过构建一个包含地区增长目标、分税制和地方政府博弈的动态随机一般均衡模型,从税制视角对地方债扩张这一现象加以解释.研究表明,在地方政府追求经济增长的背景下,当前的税收制度扩大了地方政府发生短视或者经济出现不利冲击时政府债务扩张的程度.渠道分析发现,地方政府发生短视时,顺周期的增值税放松了地方财政约束并降低了地方政府债务扩张程度,转移支付降低了地方借贷成本并提高了债务扩张程度;负向生产率冲击发生时,顺周期的税收收入加剧了财政压力并放大了地方政府债务的扩张.此外,地区竞争放大了税制产生作用的强度.由此,可以通过增加财产税等直接税的比重、规范转移支付的获取和促进地区协作等方式限制地方政府债务扩张.     

中国应对CPTPP协定经济影响的政策选择及效果

CPTPP协定是美国退出TPP协定后剩余成员国签订的新区域贸易协定,它为整个亚太经济圈创造了新的供应链机会,而且不久的将来有望建立以CPTPP为中心的价值链系统.CPTPP的区域排他性和可能构建的国际经贸新规则,势必会对身处CPTPP之外的中国造成影响并形成挑战,因此中国需要采取积极措施进行应对.文章使用2018年数据构建了一个包含26个经济体的全球一般均衡数值模型系统,并嵌入价值链和增加值贸易结构,系统量化模拟了中国应对CPTPP政策选择的三类九种情景的经济效果.研究发现:(1)中国单方面采取措施应对CPTPP影响的四种情景下,政策效果从高到低的顺序依次为建设中日韩自贸区、RCEP生效、不采取措施和进一步扩大对外开放.(2)中国加入CPTPP的两种情景下,和第一批扩容国家一起加入协定的措施效果更好,而之后独自加入CPTPP的效果略差.(3)如果美国重返CPTPP,中国的三种政策选择中,经济效果从高到低依次为优化营商环境、不采取措施、和美国一起加入CPTPP.因此,中国应积极考虑以合适的方式加入CPTPP,推动亚太地区的合作共赢与经济发展.     

数字经济对可持续发展的影响及其耦合关系——基于长江中游城市群的实证分析

推进数字经济与可持续协同发展是实现区域经济高质量发展的客观要求。文章结合2011—2019年长江中游城市群28个地级市数据，运用PLS模型和耦合协调度模型探讨数字经济对可持续发展的作用机制及耦合关系。结果表明：长江中游城市群数字经济水平逐年增高，数字经济主导维度以“电信费用→软件从业人数→移动电话用户→互联网用户→数字普惠金融”的发展顺序转变；长江中游城市群可持续发展呈逐年上升态势，且变异系数逐年递减，总体呈现东高西低的空间格局；移动电话用户、互联网用户、数字普惠金融是驱动长江中游城市群可持续发展的极重要因素；长江中游城市群数字经济与可持续发展的耦合度、耦合协调度呈上升态势，两者具有较好的耦合性，且趋于良好协调性。     

半参数空间变系数回归模型的两步估计方法

文章首先介绍了部分回归模型、空间变系数模型及估计方法等相关理论知识。通过对以前所研究的半参数模型，将单个自变量非线性函数与空间变系数模型进行有效组合，提出了半参数空间变系数回归模型两步估计方法，并从试验设计、模拟试验结果分析两个方面入手，对该估计方法运用效果进行模拟，结果具有较高的可靠性和稳定性，实现了对常值系数的有效计算和估计，为相关人员提供有效的借鉴和参考。     

健康中国战略视角下急救医疗设施的空间分布研究——以南京市AED设施为例

党的二十大报告提出我国在2035年的总体目标之一为建成健康中国，合理的公共医疗设施配置对贯彻健康中国战略、提升全民身体素质具有重要意义。在中国大约每2000多人里有一个人因心脏疾病发生死亡。降低心脏性猝死发生率的方法除了心血管手术等措施之外，最行之有效的方法就是在公共场所配置AED （公众体外除颤仪）。文章结合POI数据，采用空间自相关、可达性分析等空间统计方法，对南京市AED的空间分布特征及其与人口、相关设施点布局的关系进行探究。结论如下：（1）AED设施在秦淮、玄武和鼓楼区等中心区呈现高密度和“高—高”集聚分布特征；在高淳、溧水和六合区等边缘区呈现低密度和“低—低”集聚的分布特征；（2）AED配备情况满足其人口数量需求特征的街道数量占全市街道总量的2/3以上；（3）通过对住房与公共设施这两类设施点对AED的可达性分析发现，大部分设施点对AED的可达性较低，远远低于目前医学界规定标准。基于此，文章分析了导致南京市AED配置现状的原因，并且提出了改进建议。