董事会特征与盈余质量关系的研究——来自中国上市公司的经验证据

本文从公司治理角度考察中国会计盈余质量（以稳健性进行衡量）与董事会特征之间的关系。研究发现：除董事会规模外,会计盈余的稳健性与外部董事比例呈正相关,与非受薪董事比例呈负相关,与董事会会议次数正相关。实证结果反映了董事会特征确实会影响会计盈余的质量。证监会等相关部门陆续出台的一系列有关规范上市公司董事会制度的法规文件,将会对公司的盈余质量产生一定的正面影响。     

终极控制股东、金字塔结构与会计稳健性

我国股权大都集中在大股东的手中,终极控制股东普遍采用金字塔股权结构的方式对底层公司实施控制并影响会计稳健性。基于Basu模型,采用2012-2017年深沪两市A股上市公司数据,对终极控制股东产权性质、金字塔股权结构对上市公司会计稳健性进行研究。结果表明：与终极控制股东为非国有的上市公司相比,终极控制股东为国有的上市公司会计稳健性更高;金字塔层级增加导致会计稳健性降低;金字塔层级的增加对于国有控股企业和非国有控股企业会计稳健性的影响存在差异,国有终极控制上市公司的会计稳健性更高。     

上市公司的盈余管理必然导致会计稳健性下降吗?

本文采用我国沪深两市2007-2014年的A股上市公司数据,研究了应计盈余管理与真实盈余管理对企业会计稳健性的影响。研究结果表明:企业向上的应计盈余管理活动和向上的真实盈余管理活动对会计稳健性具有相反的影响;企业向上的真实盈余管理活动强化了向上的应计盈余管理活动对会计稳健性的负向影响;企业向上的应计盈余管理活动强化了向上的真实盈余管理活动对会计稳健性的正向影响。因此,由于同时存在正负抵消和边际强化作用,企业实施向上的盈余管理活动并不必然导致会计稳健性下降。企业可能组合采用两种盈余管理方式进行盈余操控而同时保持会计稳健性相对稳定。     

汽车制造业税负及其影响因素的实证研究——基于上市公司财务数据

以45家汽车制造行业上市公司2010～2011年财务数据为样本,研究发现汽车制造业的流转税税负分别为0.018、0.0075,所得税税负分别为0.1951、0.2079,且所得税税负变化很异常。对税负的影响因素进行实证分析表明:主营业务收入、净资产收益率对流转税税负的影响为正向的,主营业务成本和存货变动率对流转税税负的影响是负向的;资产负债率对所得税税负的影响是负向的,企业的规模、固定资产密度、净资产收益率对所得税税负的影响是正向的。     

股权集中、股权制衡与会计稳健性

运用我国A股上市公司2002～2004年的数据,本文研究上市公司两个股权结构变量——股权集中度与股权制衡度——对会计盈余信息质量特征之一的会计稳健性的影响。研究表明,股权集中度高的上市公司将不利于会计盈余信息质量的提高,少数大股东可能通过及时确认“好消息”以及滞后确认“坏消息”的方式来掩盖对中小股东的“掏空”行为,会计盈余稳健性较低;而股权制衡度较高的上市公司会计盈余就有较高的稳健性,这将有利于抑制少数大股东对会计盈余信息的操纵从而保护中小投资者财富不受侵占。     

会计稳健性与证券分析师预测——基于我国A股上市公司的实证检验

选取我国2007—2016年沪、深两市A股上市公司为样本,研究了上市公司会计稳健性对证券分析师跟踪数量和预测质量的影响。研究发现,上市公司会计稳健性越高,则对其进行跟踪预测的证券分析师数量越少;上市公司会计稳健性越高,证券分析师预测的分析度、误差及乐观倾向越低。研究结果表明,会计稳健性是影响分析师预测行为的重要因素。研究结论揭示了会计稳健性水平的提高对资本市场的重要意义,丰富了会计稳健性的经济后果研究。     

媒体监督与会计稳健性——来自中国证券市场的经验证据

以新闻传播学的“议程设置”理论和新闻心理学的“图式”理论为基础,从媒体报道和媒介环境发展层面考察媒体监督对会计稳健性的影响。结果发现,随着媒体对上市公司的正面报道越多,其会计稳健性会降低,但稳健性的降低并不显著;而媒体对上市公司的负面报道水平及媒介环境发展程度与会计稳健性均呈正相关。     

董事会结构、股权结构与中小企业绩效

以中小企业板2004～2009年数据为基础,分析了中小上市企业董事会结构、股权结构与绩效之间的关系。实证结果表明,中小上市企业的董事会结构、股权结构与绩效之间的内生性特征不显著。董事会规模对Tobin’Q具有负向影响,对总资产收益率无显著影响。CEO双重性对Tobin’Q和总资产收益率分别具有负向影响和正向影响。董事会独立性对总资产收益率具有负向影响,对Tobin’Q无显著影响,表明独立董事在中小上市企业中并未起到有效的监督作用。Tobin’Q和股权集中度之间呈现显著的倒W形关系,但总资产收益率和股权集中度之间无显著相关性。Tobin’Q和总资产收益率与管理层持股之间均呈现显著的N形关系。     

现金股利政策与会计稳健性

本文以沪深两市2007年-2010年A股上市公司为样本,实证检验了现金股利政策与会计稳健性之间的关系。经验证据表明:实施新会计准则后,我国上市公司财务报告具有显著的会计稳健性;相比未分配现金股利的上市公司,分配了现金股利的上市公司的会计稳健性要低;受短期借款的刚性约束,上市公司并不能大肆分配现金股利,其现金股利支付水平与会计稳健性正相关,并且不受控股权性质的影响。通过充分发挥债务尤其长期借款的治理功能以提高会计稳健性,能有效缓解大股东与中小股东、债权人之间的利益冲突。     

会计稳健性对盈余价值相关性的影响研究——基于公允价值计量的视角

以2001～2008年我国A股上市公司为研究样本,基于公允价值计量全面引入的视角,考察了会计稳健性对盈余价值相关性的影响,实证发现:会计稳健性显著降低了会计盈余的价值相关性,而公允价值计量显著弱化了会计稳健性对于盈余价值相关性的负向影响.研究结果表明,对于我国上市公司而言,稳健的会计政策并不意味着高质量的财务报告信息.公允价值与会计稳健性适度藕合,可以弥补会计稳健性的不足,有利于提高会计信息质量.     

所有权性质、CEO任期与会计稳健性

以高阶理论为基础,运用声誉机制理论、任期五阶段模型、任职期限理论、职业生涯关注等相关理论,以我国2010~2014年 A 股上市公司为样本,实证研究了 CEO 现有任期和预期任期对会计稳健性的影响,并进一步研究了产权性质差异对两者关系的调节效应。研究发现,CEO 现有任期与会计稳健性呈倒U 型关系,CEO 预期任期与会计稳健性正相关。与非国有上市公司相比,在国有上市公司中,CEO 现有任期和预期任期对会计稳健性的影响都更强。     

董事会与独立审计的关系:补充抑或替代

本文采用我国A股上市公司2001-2003年度相关数据,通过面板统计模型,分析董事会特征对审计定价的影响,借此考察我国上市公司董事会与独立审计的关系.研究结果表明:董事会规模、董事会勤勉性未对审计定价产生显著影响,董事会独立性对审计定价存在显著负向影响,这意味着我国上市公司董事会与独立审计之间存在替代关系而非补充关系.     

公司治理与会计稳健性——基于上市公司的实证研究

会计稳健性是财务报告的一个重要特征和惯例，已成为会计盈余的重要质量特征之一。本文运用basu（1997）模型，将会计稳健性定义为会计报告对坏消息的确认比好消息更及时，探讨了有关公司治理的几个重要因素对会计稳健性的影响。研究发现：在影响会计稳健性的治理因素中，银行借款比例与会计稳健性正相关，国家股比例与会计稳健性负相关，在国家股比例低的分组，会计稳健性较高。发行有B股的企业，会计稳健性与只有A股的企业没有显著差异。研究表明，会计稳健性作为会计报告质量的一种量度，随着会计制度和准则的国际接轨与完善，证券市场监管的加强，取得了一定成效，但是会计准则和会计制度不能保证会计报告的质量，尚需改革国内相关的制度背景，如公司治理、法律实施环境等。     

公司治理结构对总经理长期激励的影响分析

本文研究了上市公司董事会特征和股权结构对总经理长期激励程度的影响.发现,董事会规模与总经理长期激励程度无显著相关关系;独立董事比例、内部董事比例、总经理与董事长年龄都与总经理的长期激励程度显著正相关;国有股比例对总经理的长期激励的影响呈现倒U型关系.     

会计稳健性影响企业财务行为的研究综述

谨慎性是会计信息质量的重要要求之一,会计稳健性越来越被认为是财务报告的最重要的特征。,当前对于会计稳健性的研究,内容从理论到实务,方法从实证到规范,都广泛而深入,对于会计稳健性的影响因素及其与其他主题的关系的研究尤为热点。本期特探讨了会计稳健性对会计其他相关性质的影响。     

国际化董事会、分析师关注与现金股利分配北大核心CSSCISSCI

基于手工收集的、中国上市公司2004-2014年国际化董事会的数据,本文实证研究了国际化董事会对公司现金股利分配的影响。研究发现,国际化董事会显著增加了现金股利支付率,但分析师关注负向调节了国际化董事会与现金股利之间的正向关系。考虑半强制分红政策后发现,相对于政策变更后的期间,国际化董事会对现金股利的正向影响在政策变更前的期间影响更大。采纳其他方法度量国际化董事会与现金股利、并控制了国际化董事会与现金股利的内生性后,上述结论依然成立。此外,国际化董事会对现金股利分配的正向影响仅存在于高市场化子样本与非国有企业子样本中。     

稳健的会计政策让融资变的更难吗?——来自沪深A股上市公司的经验证据

本文基于中国制度环境特点,以2001-2011年沪深A股上市公司为样本,实证检验了会计稳健性债务契约假说的普适性,并结合中国资本市场的制度设计,为会计稳健性作用债务融资路径补充了新的理论分析。研究发现:上市公司会计稳健性越高,获得债务融资越少,股权再融资的概率越低。这是由于企业和银行在信贷决策中主导地位的差异,影响了对会计稳健性作用债务融资的路径,上市公司在银企关系中的强势地位,推动了会计稳健性内部治理改善对债务资金需求的降低。     

董事会特征、资产质量与审计收费研究

本文利用我国2001-2003年上市公司数据,实证研究了董事会特征、资产质量与审计收费的关系。研究发现,总体上看,上市公司资产质量越差,董事会越独立,审计收费越低。而董事会越勤勉,审计收费越高,董事会规模与审计收费没有呈现相关性。同时,会计事务所会综合考虑公司资产质量与董事会特征,表现在对资产质量越差,董事会越勤勉的公司收费越高。同时也发现,“四大”与非“四大”会计事务所审计费用影响因素存在显著差异。     

影响上市公司资本结构主导因素的实证分析

影响中国上市公司资本结构的理论因素包括公司特征、资本成本和股权结构三大类。实证研究表明：我国上市公司资本结构受股权结构、融资成本、公司特征因素的显著影响,资产负债率随盈利性、可抵押性、税率、增长机会、自由现金流增加而下降,随规模、债务利率的增加而上升。在影响资本结构的三类因素中,股权结构是影响中国上市公司资本结构的主导因素,财务因素和公司特征因素次之。     

青海省上市公司公司治理结构与财务绩效

上市公司的公司治理结构与财务绩效一直是证券市场的热点讨论话题。许多国内学者的相关理论研究,对公司治理结构,财务绩效评价,及公司治理结构与财务绩效相关关系分别进行研究。对很多学者研究的股权结构、董事会规模、董事长与总经理兼任、董事持股比例、独立董事比例、机构投资者比例、高管持股比例、高管薪酬因素等公司治理变量对企业绩效的影响进行分析研究,以及将公司治理的诸多影响因素整合成一个综合指数来代表公司治理水平进行的研究进行分析等。本文围绕青海省上市公司的公司治理结构对财务绩效的影响的实证结果,从制度和理论的视角解释,提出优化上市公司治理结构,提高上市公司财务绩效的建议措施。